中国创业公司面临的困难不同于美国创业公司

在接受VentureBeat的采访时，李开复提到了中国科技创业公司和风投文化与美国的差异，其中最重要的是中国的创业公司和年轻的企业家很难获得早期融资，具体因素包括教育差距、父母约束、对失败的宽容、营销模式的不同，具体国情的区别。
在讨论有关创新工场及其目标时，李开复提出了一些很有说服力的观点，包括中美创业公司的文化差异，以及创新工场如何对企业家进行培训，使其兼收中美文化的优势。以下是李开复提出的关于中国创业环境与美国所不同的五大方面：

　　1、教育差距明显。李开复表示，中国的教育体制并非针对创业而建立。中国的大学毕业生拥有出色的技能，但缺乏在营销、销售、运营和领导方面的整体素质。李开复表示：“他们可以成为出色的程序员，但他们仍然需要培训。”

　　李开复表示，中国的教育甚至落后于政府的政策。中国政府的教育政策鼓励年轻人创业，政府还为此出台了投资和借贷优惠政策。李开复鼓励刚毕业的大学生通过创新工场或其它方式加盟创业公司，然后再创办自己的企业。李开复认为，绝大多数刚毕业立即创业的企业都遭到了失败的命运。

　　2、父母过多约束。在中国，老一辈人仍然非常保守，初出茅庐的创业者的父母也不例外，他们对创业这种生活方式持怀疑态度。李开复表示，他本人就曾劝说多位父母允许他们的子女加入创新工场，称这对年轻的技术人员来说是一条不错的道路。

　　3、不能接受失败。在硅谷的创业公司当中，失败是常有的事。很多成功的企业家表示，失败能够为他们提供最宝贵的经历，一些风投机构也认为，在向目标企业注资之前必须看到该团队有几次失败的经历。而在中国，情况并非如此。李开复表示：“人们不理解风险与失败。”在中国，创业失败即意味着退出创业领域，而非再来一次。这种文化限制了创业青年的经历不断丰富，同时也遏制了创新。

　　4、营销应以人为本。李开复说：“Y-Combinator在中国很难开展营销活动。Y-Combinator很难找到创业公司和适当的人选提供资助。即便面试数百人，很可能也只能挑出两个人。”Y-Combinator只有转换模式才能在中国奏效，也就是必须以人员培训开始，然后传播这种理念。目前，接受创新工场资助的外部创业公司只有两家，而创新工场自身内部的团队则资助着五个项目。李开复表示，随着越来越多的企业家针对自己的需求接受培训，这一比例将发生改变。在创办创新工场之初，李开复曾与Idealab创始人比尔·格罗斯(Bill Gross)进行了交流，达成了多个类似的观点，包括人力资源、培训服务和其它工具都应进行整合并应用到所有合作的创业公司。这样，创业者可以看到自己的需求，接受培训后将自己的企业分拆出去。

　　李开复表示，现在创新工场拥有不少技术人才，这也是吸引创业公司加入其中的主要原因。当被开始招聘的时候，创新工场立即收到了7000余份简历。到第一个月止，创新工场收到了4万多份简历，有大约30名工程师成为第一批被选中的人员。现在，创新工场的数据库里拥有超过10万份简历，使其成为创业公司在遇到招聘困难时的一个巨大人才信息来源。

　　5、具体国情不同。李开复表示，中美两国的移动互联网、游戏、电子商务、云计算产业都在迅速发展，但在这两个不同的国家，这些产业存在的明显和细微的差别会对创业公司的发展产生不同的影响。一个典型的例子：iPhone和Android手机都没有在中国取得显著的发展，因为这些产品过于昂贵，而且生产商与运营商之间的复杂协议也没有形成统一的标准。诺基亚的手机市场拥有最大的市场份额，但却在移动互联网服务方面处于落后。这是中国的开发人员必须面对，而且必须适应的现状。

　　李开复表示，类似于苹果App Store这样的应用商店在中国也行不通。他说：“中国人不喜欢付费购买软件。免费模式将会取得更大的成功。”关于人们愿意为哪些应用和服务付费，李开复表示，中国用户倾向于游戏、音乐、照片和即时通信软件，而不愿为搜索、YouTube和内容浏览付费，这与美国用户截然相反。开发人员应当根据这些特点调整自己的目标。

Trend 20100426

這次美國經濟發展的大方向正在改變：
一、長期利率下降期由1980年開始，2008年12月結束。
二、個人消費佔GDP比重由1980年54.4％，升至2009年佔77.9％。未來消費會進一步增加還是減少？
三、美國人財富由2007年第三季62.59萬億美元到2009年第一季50.37萬億美元，減少20%，相當於一年GDP，影響又如何？
四、1980年美國人負債是個人稅後收入68%、2007年是138％。未來美國人會否進一步借錢增加消費？拐點是否已出現？

買港樓收租不划算

今天在香港最不應做的事是買樓收租，理由是美國長債息率自去年起止跌回升！以今天的租金收入（扣除各項開支後）已站於P/E三十三倍。反之，如你在吉隆坡買樓收租，P/E只有十四倍。投資物業最重要是Location, Location, Location，十分重要！1990至97年是香港，1997至2007年是英國，2007至2010年是上海、北京及深圳，現在應是吉隆坡。今時今日，在吉隆坡買樓收租回報率6厘；反之，在香港只有2-3厘。以過去經驗，買樓收租P/E十五倍左右是合理，P/E三十三倍代表上升空間有限。

過去四十年，本港物業租金回報率在P/E十倍以下叫偏低，例如七十年代初期；1982至89年P/E在十倍到十五倍。踏入1991年起，P/E漸升至二十倍以上（雖然偏高，但不代表會立即回落）。到1997年買樓收租P/E升至三十五倍，而今天香港買樓收租P/E三十三倍。過去本港樓價下調日子不出三年（即下跌三年後便上升），但1997年至2003年卻跌足六年才復蘇，即下調日子在延長。今次如本港樓價下調，擔心時間將更長。

一、道指由去年3月至今進入第十四個月上升。

二、美元去年12月反彈後，4月起又回軟。

三、美國債市去年起進入熊市。

One Decision can make you rich or poor，選擇錯誤你會窮一世，選擇正確你便富一世。

我老曹意見是：

A. 今時今日除自住物業外，不應該擁有第二間香港物業。

B. 只宜適量投資股票，不應將全部資金放在股市。

C. 二十五歲到三十四歲的話，多點嘗試新工作、新環境。三十五歲到五十四歲應有所為、有所不為，專注自己強項，減少見異思遷。五十五歲到六十四歲，少做事、多說話；意見多多、行動少少。六十五歲以上宜淡薄名利。六十五歲之前管人、管事、管錢，六十五歲後管花、管草、管山、管水，過快樂日子，少管閒事。

Factors affecting Stock market

股市上升
1) 增加貨幣供應(放寬銀根)
2)股市處於較低O水平
3) 企業在可見將來純利進入上升期

資產價格升降 影響 貨幣流速 大影響 消費物價指數(CPI)

流通貨幣(貨幣供應)增加(->通貨膨脹) leads to 消費物價指數(CPI)上升



貨幣供應改變而非利率升降，才是影響股市升降的真正原因。由放鬆貨幣供應到股市上升，其時差可以從零到二十一個月，平均是八點八個月。反之，由收緊貨幣供應到股市下跌，其時差由零到十一個月，平均六個月。
透過增加貨幣供應令股市上升，必須有以下條件配合才可︰A. 股市處於較低O水平；B. 企業在可見將來純利進入上升期。在兩大條件配合下放寬銀根，股市才可止跌回升。

通貨膨脹其實是指流通貨幣增加，而非指消費物價指數上升。

較貨幣供應影響力更大的是貨幣流速（即金錢從甲手裏流向乙，再流向丙……），上述對CPI的影響力大於貨幣供應。貨幣流速又往往受資產價格升降影響，例如1997年8月至2003年4月香港因樓價回落令香港貨幣流速大減，繼而引發通縮。