港交所第三季實施T+2新安排
股市動態
港交所（388）計劃於今年第三季於中央結算系統實施經修訂的「Ｔ+２日完成款項交收」安排，其中銀行處理款項交易指示的時間，將延長至一小時四十分鐘。
港交所去年十一月就「於中央結算系統推行Ｔ+２日完成款項交收安排」進行諮詢，昨天公布有關總結，獲得市場普遍支持。經修訂的安排將於第三季實施。
在當局收到的二十九份回應中，銀行公會和部分指定銀行均認為，原先建議中一小時的處理款項交收指示時間過短，要求延長，以便指定銀行處理中央結算系統款項交收指示、完成資金及信貸風險評估，以及向香港結算報告有關的拒付項目。
同時，部分經紀協會關注，縮短款項交收周期後，中小型經紀為履行於「Ｔ+２」日對香港結算有關持續淨額交收的付款責任，或需要要求客戶提早把支票存入經紀的銀行賬戶，或向銀行取得更大的信貸額度作為營運資金，而可能對其競爭地位構成負面影響。
因此，港交所與金管局及銀行同業結算公司共同修訂建議安排，指定銀行處理款項交收指示的時間由一小時（下午四時二十分至五時二十分），延長至一小時四十分鐘（下午四時零五分至五時四十五分）。
另一項作出修改的建議是，對於涉及結算參與者向港交所的證券結算所履行付款責任的中央結算系統付款項目，截止拒付時限將延長至晚上八時。
港交所認為，這項修改可以讓指定銀行在評估經紀的資金數額前，將所有經由支票收集箱收集的客戶支票，都計算在內，令經紀與客戶的款項交收安排可以維持不變，對他們日常運作和客戶服務水平的影響亦減至最低。
另外，港交所昨天公布上市發行人財務報告的審閱報告，審閱過程中，港交所曾致函發行人九十八次，提出超過四百項查詢和觀察所得，當中包括要求發行人就其可能違規的地方作出解釋，但被遺漏披露的資料並非重大。
港交所又指出，四宗個案需要轉介財務滙報局，研究是否需要作進一步查訊，以及調查當中可能已出現的會計和審計不當情形，而港交所已向一名發行人發出一封告誡信■
[全文完]
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2010年8月28日 星期六
了不起的下一代
了不起的下一代
霎吓霎吓 黃珍妮
到處也一樣，八十後九十後的年輕人，被評為自視過高，不肯捱，唔鬧得，以為什麼也可以不勞而獲……
我們年輕時，給父母責罵是有的，稱讚則極罕有。今天，我們這群父母被西方兒童心理學家教訓，不能傷害小孩子自尊心，愈多鼓勵和稱讚，兒女信心會十足，勇於嘗試；老師也不許責罵，要像那些外國人老師，整天高八度讚Well done！
原來Bill Gates也說了十一條規則，簡略說，投訴世界不公平？習慣吓啦！說不尊重你自尊？你有啥成就幹過出來要人尊敬你？一出校門便要年薪多少多少，什麼工作條件等等，你值嗎？整天投訴老師，等你試一試老細的滋味才投訴吧！每一份工作也說「侮辱」，以前我們和我們父母那一輩，這叫做「機會」。每一次「壞了事」，不是父母的錯，檢討一下自己吧！
學校今天盡量不敢把學生分成敗，整天要維持他們平等地位；學校不敢分高下，現實世界中卻不會跟你客氣；有些學校不信地讓你嘗試，直至你成功，現實中，這不會是一樣！
年輕人整天說要「找自己」，只有學校才會讓你找，你父母才會替你付機票，問朋友找機會……。
今天的年輕人，已經太自我，太薄皮，太經不起挫折。怪誰？怪父母太縱容？港鐵車廂內見到小女孩搶了本來人家讓位給老人家的座位，我怒視，媽媽沒怪責；女孩見到我怒視，向媽媽詐嬌，媽媽還要安慰……小孩子，坐什麼？跌在地上也沒關係。就算有座位，也是我做媽媽的理所當然地一屁股坐下去。有好東西吃，我做媽媽的也自覺有優先權，我還有幾多年機會？她有幾多？當然是我先！同樣地，遇上比我年長的，我也禮敬退讓。
[全文完]
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霎吓霎吓 黃珍妮
到處也一樣，八十後九十後的年輕人，被評為自視過高，不肯捱，唔鬧得，以為什麼也可以不勞而獲……
我們年輕時，給父母責罵是有的，稱讚則極罕有。今天，我們這群父母被西方兒童心理學家教訓，不能傷害小孩子自尊心，愈多鼓勵和稱讚，兒女信心會十足，勇於嘗試；老師也不許責罵，要像那些外國人老師，整天高八度讚Well done！
原來Bill Gates也說了十一條規則，簡略說，投訴世界不公平？習慣吓啦！說不尊重你自尊？你有啥成就幹過出來要人尊敬你？一出校門便要年薪多少多少，什麼工作條件等等，你值嗎？整天投訴老師，等你試一試老細的滋味才投訴吧！每一份工作也說「侮辱」，以前我們和我們父母那一輩，這叫做「機會」。每一次「壞了事」，不是父母的錯，檢討一下自己吧！
學校今天盡量不敢把學生分成敗，整天要維持他們平等地位；學校不敢分高下，現實世界中卻不會跟你客氣；有些學校不信地讓你嘗試，直至你成功，現實中，這不會是一樣！
年輕人整天說要「找自己」，只有學校才會讓你找，你父母才會替你付機票，問朋友找機會……。
今天的年輕人，已經太自我，太薄皮，太經不起挫折。怪誰？怪父母太縱容？港鐵車廂內見到小女孩搶了本來人家讓位給老人家的座位，我怒視，媽媽沒怪責；女孩見到我怒視，向媽媽詐嬌，媽媽還要安慰……小孩子，坐什麼？跌在地上也沒關係。就算有座位，也是我做媽媽的理所當然地一屁股坐下去。有好東西吃，我做媽媽的也自覺有優先權，我還有幾多年機會？她有幾多？當然是我先！同樣地，遇上比我年長的，我也禮敬退讓。
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新一代升職秘笈 刻苦拚搏不計較
新一代升職秘笈 刻苦拚搏不計較
經管智慧
邱︰談人才，不得不先談職業配對。究竟香港需要甚麼人才呢？這先要了解就業市場和職位空缺情況。
李︰自去年第三季起，商界的就業市場已經復蘇，老闆開始搶人才。可是有人問，為甚麼自己仍然無法升職加薪？因此我靈機一動，希望在電台跟大家分享事業配對的心得，令他們的事業生涯更為一帆風順。
香港合規管理人才吃香
陳︰可否解釋一下何謂人才配對？
李︰能幹、效率高、忠心的人才很多，但他們可能在事業配對上有偏差，以致未能達到人生目標，例如成為企業第一把手，做CEO。
基於某些行業的工作性質，要做到CEO比較難。雖說不少企業的CEO都是會計師，但如果你是消費品公司的會計師，可能就不太容易升為CEO了，因為消費品公司的命脈是品牌管理和推銷策略，市場推廣人員才相對較易獲擢升。行業與工種配對得宜的話，你會更容易達到事業的終極目標。
陳：且先不說CEO這樣遠，你覺得現在哪些行業最為吃香？
李：隨着內地金融公司進入國際市場，一定需要香港的金融人才輔助。其中一個重要工種是合規管理（Compliance）。對於內地企業來說，要找英語流利、了解國際監管標準的合規管理人才，除了香港人外，別無他選。
我曾替美資保險公司聘請合規總監，其年薪比公司內的亞洲區首席投資總監還要高，管制公司的人，薪金竟然勝過替公司賺錢的人，可想而知市場多麼渴求合規人才。中國很多家公司將成為跨國機構，只要香港人憑着誠信優勢，配合內地公司衝出世界，事業可以更上一層樓。
陳︰在內地企業從事合規管理是一條好出路，不過香港很多學生仍着眼於投資銀行的工作。代他們一問：加入投行是否一定要讀財務？
吳︰我曾任投資銀行一段長時間，所以很多學生問過我類似的問題。舉個例子，我想投資生化科技，如果投資銀行裏沒人懂得生化科技，我就要請一位生化科技專才，另外再請人幫他做財務分析。所以，不一定要讀精算才受投資銀行青睞。
陳︰投資銀行其實需要甚麼特質的人才？
吳︰首先，他對各種範疇都要有興趣、有接觸，投資銀行的精神是共融性，重點在於把不同方面的行業和專才結合起來，發揮更大的力量，那就是「1+1+1大於3」。第二，他要善於表達自己和各種複雜的事物。
陳︰現代的年輕人一般欠缺穿透力，無法把五六種不同事物融會貫通，結合成一股重大的優勢。這是致命傷。可以怎樣訓練這些能力呢？
吳︰新的中學通識課程提倡對不同文化的尊重，有助培訓這種穿透力。我小時候不願與黑人握手，後來才發現他們擅長打籃球。接受不同文化，找出各個文化的優點，再把優點結合，那便是教授說的穿透力，也是投行的使命。
李︰我贊成Eddie所言，通識是正確的方向，香港學生要認識更多不同的文化。我做獵頭工作，經常收到從印度發出的電郵。印度雖然較窮困，但不要小看他們，他們出產全世界最便宜的汽車和手提電腦，單靠內銷也足以支撐國家經濟，再說這些價廉物美的產品還可以風靡其他市場。香港作為一個國際商貿中心和融資中心，是否應該開始留意印度的產品和服務，吸納印度的人才？如果想得宏觀一點、戰略性一點，我們應該開始掌握亞洲其他地區的文化歷史和市場經濟。
邱：說了畢業生怎樣看待就業市場，反過來看，香港僱主又怎樣看畢業生？
內地青年態度勝港學生
李︰我舉一例，雖然聽來較負面。早前有三個僱主，一位是資深保險從業員，旗下有數百名保險經紀；一位是大學教授；還有一位是上市公司董事。三位都要請見習管理人員，但不約而同都說不想請香港的大學畢業生，因為對他們的工作態度深感失望。大學生剛踏入社會，應該當自己一張白紙，虛心學習，刻苦工作，不計較。國內學生的學習態度就非常積極。
聽大學招聘會的負責人說，坐在前排寫筆記的九成是國內學生，後排講電話、吃東西的大部分是香港學生。我也認同國內學生對學習有熱誠，做事有衝天幹勁。有一次在城市大學舉辦的酒會跟某位嘉賓聊天，有個學生不停在我身旁打轉。他是國內來香港讀書的尖子，半年前在某個場合中認識我，想跟我打個招呼。相反，我的一個大學mentee，幾次約他見面，留電話留電郵，他都不太想見我。僱主或學長會較喜歡國內學生，因為他們身上有上一代那種勤奮拚搏、刻苦耐勞的特質。
陳︰Eddie又有甚麼看法？
吳︰我發現其實只要給年輕人機會，他們也會願意說出自己的想法。他們知道自己的志向，但需要你提供一些意見。我曾帶領幾個mentees為投資銀行負責一個全亞太區的專案。找專業顧問的話，起碼要500萬美元。那五個實習生月薪5000港元，三個月完成了專案。後來那些銀行的負責人有新差事，都會打電話給他們，不打給我了。
現在企業管理人對新一代有所不滿，但他們的觀點角度可能有點過時了。新一代未必會清楚解釋自己的做事方式，但背後有他們的道理。有時候他們遲到，原因可能是在路上幫了一個老婆婆，就那麼簡單。所以，不要連解釋的機會都沒有。
有一次晚上七點半，我吩咐一個年輕員工幫我上網找些資料，必須在第二天早上九點開會前準備好。如果我自己找，可能只找到十多個網站；結果他徹夜不睡，找到二百五十多個。八點半完成報告，九點我去開會，資料之豐富，令整個董事局都歎為觀止。我的facebook有三十五個朋友，他有一千三百五十個；年輕人會善用互聯網，我們一直忽略了他們的強項。
邱︰聽你這麼說，似乎僱主仍然傾向以上一代的特質為標準，來聘用員工，但其實新一代的生活方式已迥然不同。
吳：我們這一輩善於解決常見的社會問題，但對於新問題，我們與新一代一樣是門外漢。新一代思維異於我們，或能想出解決方法。如果我們不給他們機會，不但對不起新一代，更對不起香港的未來。
再談一下如何激勵新一代。例如，上司需要下屬影印一些文件，以便第二天開會。然而，如果直接下令，下屬可能覺得大才小用。如果先解釋文件的重要性，例如缺少文件會帶來多少損失、令多少員工丟職，下屬明白到工作的價值，便有動力把事情辦好。
為上司泡咖啡機會難得
李：除了僱主可改變心態，年輕人也可以自我改良，令雙方更為配合。我想起幾年前，在電視看到一名年輕人來電反駁，說為甚麼僱主每天都要大學畢業生為上司泡咖啡？我卻認為，只要他稍為改變工作態度，一定大有前途，因為能每天見到老闆，是員工的福氣，這種機會並不常見。應該趁這個機會，觀察老闆的喜好、書桌上放些甚麼，跟老闆聊幾句，爭取機會表現自己。正確的工作態度是成功的關鍵。
不過說到長進，還是要補充一句。要成為CEO第一把手，競爭非常大，對手全是有能之士，稍為懶惰計較，都逃不過老闆雪亮的眼睛，升職加薪的機會自然大打折扣。當然我要強調，不是人人都要做CEO。在短短的人生經驗中，我學到一定要尊重別人的選擇。事實上也不可能人人都是CEO，大家可按自己的性情，各就其位，互相配合。
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邱︰談人才，不得不先談職業配對。究竟香港需要甚麼人才呢？這先要了解就業市場和職位空缺情況。
李︰自去年第三季起，商界的就業市場已經復蘇，老闆開始搶人才。可是有人問，為甚麼自己仍然無法升職加薪？因此我靈機一動，希望在電台跟大家分享事業配對的心得，令他們的事業生涯更為一帆風順。
香港合規管理人才吃香
陳︰可否解釋一下何謂人才配對？
李︰能幹、效率高、忠心的人才很多，但他們可能在事業配對上有偏差，以致未能達到人生目標，例如成為企業第一把手，做CEO。
基於某些行業的工作性質，要做到CEO比較難。雖說不少企業的CEO都是會計師，但如果你是消費品公司的會計師，可能就不太容易升為CEO了，因為消費品公司的命脈是品牌管理和推銷策略，市場推廣人員才相對較易獲擢升。行業與工種配對得宜的話，你會更容易達到事業的終極目標。
陳：且先不說CEO這樣遠，你覺得現在哪些行業最為吃香？
李：隨着內地金融公司進入國際市場，一定需要香港的金融人才輔助。其中一個重要工種是合規管理（Compliance）。對於內地企業來說，要找英語流利、了解國際監管標準的合規管理人才，除了香港人外，別無他選。
我曾替美資保險公司聘請合規總監，其年薪比公司內的亞洲區首席投資總監還要高，管制公司的人，薪金竟然勝過替公司賺錢的人，可想而知市場多麼渴求合規人才。中國很多家公司將成為跨國機構，只要香港人憑着誠信優勢，配合內地公司衝出世界，事業可以更上一層樓。
陳︰在內地企業從事合規管理是一條好出路，不過香港很多學生仍着眼於投資銀行的工作。代他們一問：加入投行是否一定要讀財務？
吳︰我曾任投資銀行一段長時間，所以很多學生問過我類似的問題。舉個例子，我想投資生化科技，如果投資銀行裏沒人懂得生化科技，我就要請一位生化科技專才，另外再請人幫他做財務分析。所以，不一定要讀精算才受投資銀行青睞。
陳︰投資銀行其實需要甚麼特質的人才？
吳︰首先，他對各種範疇都要有興趣、有接觸，投資銀行的精神是共融性，重點在於把不同方面的行業和專才結合起來，發揮更大的力量，那就是「1+1+1大於3」。第二，他要善於表達自己和各種複雜的事物。
陳︰現代的年輕人一般欠缺穿透力，無法把五六種不同事物融會貫通，結合成一股重大的優勢。這是致命傷。可以怎樣訓練這些能力呢？
吳︰新的中學通識課程提倡對不同文化的尊重，有助培訓這種穿透力。我小時候不願與黑人握手，後來才發現他們擅長打籃球。接受不同文化，找出各個文化的優點，再把優點結合，那便是教授說的穿透力，也是投行的使命。
李︰我贊成Eddie所言，通識是正確的方向，香港學生要認識更多不同的文化。我做獵頭工作，經常收到從印度發出的電郵。印度雖然較窮困，但不要小看他們，他們出產全世界最便宜的汽車和手提電腦，單靠內銷也足以支撐國家經濟，再說這些價廉物美的產品還可以風靡其他市場。香港作為一個國際商貿中心和融資中心，是否應該開始留意印度的產品和服務，吸納印度的人才？如果想得宏觀一點、戰略性一點，我們應該開始掌握亞洲其他地區的文化歷史和市場經濟。
邱：說了畢業生怎樣看待就業市場，反過來看，香港僱主又怎樣看畢業生？
內地青年態度勝港學生
李︰我舉一例，雖然聽來較負面。早前有三個僱主，一位是資深保險從業員，旗下有數百名保險經紀；一位是大學教授；還有一位是上市公司董事。三位都要請見習管理人員，但不約而同都說不想請香港的大學畢業生，因為對他們的工作態度深感失望。大學生剛踏入社會，應該當自己一張白紙，虛心學習，刻苦工作，不計較。國內學生的學習態度就非常積極。
聽大學招聘會的負責人說，坐在前排寫筆記的九成是國內學生，後排講電話、吃東西的大部分是香港學生。我也認同國內學生對學習有熱誠，做事有衝天幹勁。有一次在城市大學舉辦的酒會跟某位嘉賓聊天，有個學生不停在我身旁打轉。他是國內來香港讀書的尖子，半年前在某個場合中認識我，想跟我打個招呼。相反，我的一個大學mentee，幾次約他見面，留電話留電郵，他都不太想見我。僱主或學長會較喜歡國內學生，因為他們身上有上一代那種勤奮拚搏、刻苦耐勞的特質。
陳︰Eddie又有甚麼看法？
吳︰我發現其實只要給年輕人機會，他們也會願意說出自己的想法。他們知道自己的志向，但需要你提供一些意見。我曾帶領幾個mentees為投資銀行負責一個全亞太區的專案。找專業顧問的話，起碼要500萬美元。那五個實習生月薪5000港元，三個月完成了專案。後來那些銀行的負責人有新差事，都會打電話給他們，不打給我了。
現在企業管理人對新一代有所不滿，但他們的觀點角度可能有點過時了。新一代未必會清楚解釋自己的做事方式，但背後有他們的道理。有時候他們遲到，原因可能是在路上幫了一個老婆婆，就那麼簡單。所以，不要連解釋的機會都沒有。
有一次晚上七點半，我吩咐一個年輕員工幫我上網找些資料，必須在第二天早上九點開會前準備好。如果我自己找，可能只找到十多個網站；結果他徹夜不睡，找到二百五十多個。八點半完成報告，九點我去開會，資料之豐富，令整個董事局都歎為觀止。我的facebook有三十五個朋友，他有一千三百五十個；年輕人會善用互聯網，我們一直忽略了他們的強項。
邱︰聽你這麼說，似乎僱主仍然傾向以上一代的特質為標準，來聘用員工，但其實新一代的生活方式已迥然不同。
吳：我們這一輩善於解決常見的社會問題，但對於新問題，我們與新一代一樣是門外漢。新一代思維異於我們，或能想出解決方法。如果我們不給他們機會，不但對不起新一代，更對不起香港的未來。
再談一下如何激勵新一代。例如，上司需要下屬影印一些文件，以便第二天開會。然而，如果直接下令，下屬可能覺得大才小用。如果先解釋文件的重要性，例如缺少文件會帶來多少損失、令多少員工丟職，下屬明白到工作的價值，便有動力把事情辦好。
為上司泡咖啡機會難得
李：除了僱主可改變心態，年輕人也可以自我改良，令雙方更為配合。我想起幾年前，在電視看到一名年輕人來電反駁，說為甚麼僱主每天都要大學畢業生為上司泡咖啡？我卻認為，只要他稍為改變工作態度，一定大有前途，因為能每天見到老闆，是員工的福氣，這種機會並不常見。應該趁這個機會，觀察老闆的喜好、書桌上放些甚麼，跟老闆聊幾句，爭取機會表現自己。正確的工作態度是成功的關鍵。
不過說到長進，還是要補充一句。要成為CEO第一把手，競爭非常大，對手全是有能之士，稍為懶惰計較，都逃不過老闆雪亮的眼睛，升職加薪的機會自然大打折扣。當然我要強調，不是人人都要做CEO。在短短的人生經驗中，我學到一定要尊重別人的選擇。事實上也不可能人人都是CEO，大家可按自己的性情，各就其位，互相配合。
[全文完]
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交易系統速度及容量，已成環球證券交易所競爭的主戰場。繼上海及東京交易所月前相繼推出新交易系統後，新加坡交易所亦於日前高調宣稱，斥資2.5億坡元（約13.8億港元）打造全球最快交易系統，凸顯港交所（00388）的落後形勢。
交易系統速度及容量，已成環球證券交易所競爭的主戰場。繼上海及東京交易所月前相繼推出新交易系統後，新加坡交易所亦於日前高調宣稱，斥資2.5億坡元（約13.8億港元）打造全球最快交易系統，凸顯港交所（00388）的落後形勢。
全球最快 擬明年初推出
新交所上周四公布，新交易系統Reach預計於明年首季推出，執行每宗交易僅需90微秒（microseconds，即百萬分之一秒），而現時每宗交易則需時3至5毫秒（millisecond，即千分之一秒）。
相對之下，港交所現時的AMS 3.5自動對盤系統，處理每宗交易需時0.15秒，即使到明年底如期更新AMS 3.8新版本，處理每宗交易需時縮短至最快10毫秒，相對新交所及其他國際交易所（見表）仍是大落後。
港交所行政總裁李小加今年3月公布業績時，一併公布的3年戰略規劃，並未將更換新一代AMS 4交易系統納入具體工作範圍。
李小加上月出席一公開場合時曾提及，希望未來開發新一代交易系統（AMS 4），處理每宗交易的時間可縮短至少於1毫秒，而每秒並可處理逾10萬個買賣盤，但未有提及具體時間表。
據了解，港交所內部認為有迫切需要更換新一代交易系統，以維持國際競爭力。一方面須大幅增加系統處理買賣盤的容量，以迎接預期愈來愈多內地股民參與港股買賣帶來的大量買賣盤；同時，引入新一代交易系統提升處理交易效率，以面對黑池等場外交易系統的競爭，以及吸引更多高頻交易。
新系統投資巨 港交所憂損回報
但由於初步估計開發嶄新交易系統的投資金額約10億元，即使攤分5至7年內折舊入帳，亦達每年1億多至2億元。巨額投資對港交所過去數年持續改善的股本回報率，以及成本相對收入比率，料有一定負面影響。
以港交所2009年純利約47億元計，引入資訊科技投資大增，遇上大跌市令市場成交縮減，港交所上市以來一直維持的九成派息比率能否維持亦成疑問。對今年1月才正式履新的李小加而言，或須更多時間凝聚市場及股東共識。
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全球最快 擬明年初推出
新交所上周四公布，新交易系統Reach預計於明年首季推出，執行每宗交易僅需90微秒（microseconds，即百萬分之一秒），而現時每宗交易則需時3至5毫秒（millisecond，即千分之一秒）。
相對之下，港交所現時的AMS 3.5自動對盤系統，處理每宗交易需時0.15秒，即使到明年底如期更新AMS 3.8新版本，處理每宗交易需時縮短至最快10毫秒，相對新交所及其他國際交易所（見表）仍是大落後。
港交所行政總裁李小加今年3月公布業績時，一併公布的3年戰略規劃，並未將更換新一代AMS 4交易系統納入具體工作範圍。
李小加上月出席一公開場合時曾提及，希望未來開發新一代交易系統（AMS 4），處理每宗交易的時間可縮短至少於1毫秒，而每秒並可處理逾10萬個買賣盤，但未有提及具體時間表。
據了解，港交所內部認為有迫切需要更換新一代交易系統，以維持國際競爭力。一方面須大幅增加系統處理買賣盤的容量，以迎接預期愈來愈多內地股民參與港股買賣帶來的大量買賣盤；同時，引入新一代交易系統提升處理交易效率，以面對黑池等場外交易系統的競爭，以及吸引更多高頻交易。
新系統投資巨 港交所憂損回報
但由於初步估計開發嶄新交易系統的投資金額約10億元，即使攤分5至7年內折舊入帳，亦達每年1億多至2億元。巨額投資對港交所過去數年持續改善的股本回報率，以及成本相對收入比率，料有一定負面影響。
以港交所2009年純利約47億元計，引入資訊科技投資大增，遇上大跌市令市場成交縮減，港交所上市以來一直維持的九成派息比率能否維持亦成疑問。對今年1月才正式履新的李小加而言，或須更多時間凝聚市場及股東共識。
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韋：身邊的同事都保持沉默時，是甚麼驅使你勇於發言？
韋：身邊的同事都保持沉默時，是甚麼驅使你勇於發言？
梁：最重要是在發言前要做足準備功夫，另外，自己提出一個計劃，上司核准了請你去實行，那你就一定要做得妥當，日後別人自然也會相信你。因此，說得出也要做得到。
韋：那如何取得同事信任，令他們願意跟你合作？
梁：溝通和參與很重要，不要等自己決定好一切，才分派工作給同事，而是在計劃時，就已召集各類型的同事參與，大家交換意見，適當地修改計劃，令同事感受計劃是他們有份制定的，亦有責任去實行。領袖要得到下屬幫助，首先要讓他們明白你的想法，讓他們知道跟你合作，對公司、對他們都有益處。
要成功推銷計劃，必須做足功課，對整個計劃瞭如指掌，清楚知道自己要做什麼，為何要做，怎樣去做，會達到甚麼成果和效益等等。只有在自己都確信計劃可行，並有條理地遊說上司，說得頭頭是道，那才能令人信服。假如你沒做好功課，表達時也是邊想邊說，吞吞吐吐，並且連自己也對那計劃也不太信服，那自然難以服人。
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梁：最重要是在發言前要做足準備功夫，另外，自己提出一個計劃，上司核准了請你去實行，那你就一定要做得妥當，日後別人自然也會相信你。因此，說得出也要做得到。
韋：那如何取得同事信任，令他們願意跟你合作？
梁：溝通和參與很重要，不要等自己決定好一切，才分派工作給同事，而是在計劃時，就已召集各類型的同事參與，大家交換意見，適當地修改計劃，令同事感受計劃是他們有份制定的，亦有責任去實行。領袖要得到下屬幫助，首先要讓他們明白你的想法，讓他們知道跟你合作，對公司、對他們都有益處。
要成功推銷計劃，必須做足功課，對整個計劃瞭如指掌，清楚知道自己要做什麼，為何要做，怎樣去做，會達到甚麼成果和效益等等。只有在自己都確信計劃可行，並有條理地遊說上司，說得頭頭是道，那才能令人信服。假如你沒做好功課，表達時也是邊想邊說，吞吞吐吐，並且連自己也對那計劃也不太信服，那自然難以服人。
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香港如何為中國股市發展增值？
香港如何為中國股市發展增值？
專家之言 鄭維健
港交所（388）成立後，隨之出現H股大規模上市時代，主要國營銀行、保險公司及其他企業如交通銀行（3328）、中國建設銀行（939）、中國銀行（3988）、工商銀行（1398）及中國人壽（2628）來港發行H股，把香港市場的市值及成交量推至新高。在2005年及隨後數年，引入新的衍生工具，例如牛熊證及新形式的認股權。2003至2008年，衍生工具合約數目幾乎有十倍的增幅。
同期，香港的資產管理業亦有長足發展，很大程度由於國際資產組合投資者對中國的興趣日漸提高，而帶動香港資產管理業發展。香港的資產管理業從1999年的4500億美元，到2007年高峰期時增至13000億美元以上。私募基金開始在香港成立。政府建議在2000年成立強積金（MPF），令往後數年大幅擴大香港本地機構投資者的基礎。
接着，2008年爆發全球金融危機。香港的銀行及市場機構如中國機構般，較其他國家更能安然度過是次危機。市場在2009年復蘇，首次公開招股（IPO）的集資額反彈超過270%，令香港的IPO集資額該年高於世界任何其他市場，包括高於所有美國交易所的總和。這再次由大量內地企業的上市潮推動，現在內地企業佔香港總市值60%，佔市場成交量70%。 2009年另一項值得注意的發展是，交易所買賣基金（ETF）數目大幅上升，由2008年年底的二十四隻，增至2009年年底的四十三隻，獲可觀的按年升幅79%。
上海崛起 港如何定位﹖
從歷史中可汲取什麼教訓？我選出四項：
1. 香港作為開放市場，鼓勵國際參與及競爭，從而獲得國際證券市場中心的地位。在八十年代末前，香港市場幾乎純是本地業務市場。當國際證券行及基金經理開始登陸香港，他們帶來知識及技術，傳授予本地市場參與者，香港市場便開始起飛。建立起大量資深的專業人士，吸引更多國際參與，創造一個良性循環。
2. 引入國際的監管及市場慣例標準，可大大協助市場國際化的過程，增加國際投資者的信心，縱然初期既得利益的市場參與者發出負面反應，也不要緊。
3. 有些時候，政府出手干預是必須的，不單在市場變得混亂時，可糾正錯誤，但更重要的是，把市場發展的障礙移除。1986年統一所有交易所，2000年進行股份化，均是這方面的最好例子。
4. 就中央政府的金融業政策與中央合作，有利香港。透過認識中央在九十年代初至中期的政策方向，以及考慮本身如何協助中國達致目標，令香港可大舉擴大市場。互相合作、彈性監管及創新的產品，在這轉型過程中扮演重要角色。
在這歷史背景下，讓我談及未來，以及回到開始時我所提的問題──我們如何維持香港證券業的增長前景？上海重新崛起為中國的龍頭金融中心之際，在現在競爭加劇的環境中，我們如何定位？中國擁有大量內地儲蓄資金，令內地企業尋求國際資本市場的需要將會減弱。現在人民幣有限度自由兌換，限制了香港獲得內地投資者投資的能力。
上市業務勢流向上海
中國境內的資本需求很強大，因此香港可以再在未來數年依賴H股持續上市，包括現有H股企業作第二發行。但若以十年的角度看，這種業務肯定會流向上海。
以十年的角度看，可能人民幣已可以全面自由兌換。這是中央政府明確表示的長遠政策目標。這兩項觀察所得的觀點，意味香港及內地的其他主要金融中心，未來十年內將在一個高度整合的市場中營運。
在這重要時刻，我認為有一點頗重要，就是提醒大家，香港過往得以成功成為國際金融中心的基石，亦極適用於中國其他想成為全球金融中心的城市。香港是中國的一部分，亦是其最先進的城市，不應視自己為獨立的部分，但須利用現有的金融市場基建、知識資產，協助中國轉型為世界級金融市場。
這不只要求中國進行監管制度改革、或提高市場參與者的成熟程度，須就營商的核心方法進行基本性的文化改變。這是富挑戰的任務，不只花上數年甚或數十年時間，可能需要最少花整代人的時間，才可完成任務。
這是我心中認為香港將繼續對中國致力提高其金融市場的成熟程度方面十分重要的原因。不過，只有在香港仍具備以往成功經驗的基石特質時，香港才可繼續扮演這個角色。這些特質包括：
1. 法治：自香港成為中國的特別行政區後，香港的司法制度仍沿用普通法原則，獨立且有效地運作。我們已確立的證券監管制度，令與中國打交道的國際投資者及企業安心。外界一般視香港為相對幾近沒有貪污的城市。由於這些因素，很多金融機構在香港以外管理資產時，以香港法律作為金融合約的管轄法律。
愈來愈多內地企業與海外投資者訂立合約時，訂明香港作為雙方爭拗時的仲裁中心，這反映雙方均有信心，香港可提供公正及不偏不倚的裁決平台。相對於想成為國際金融中心的內地任何城市，這是香港較那些城市具備無可比擬的競爭優勢的其中一個範疇。
2. 資訊自由流通：香港的資訊流通不受限制，尤其是經濟及金融資訊。內地現在談不上擁有這相同特點，選擇性披露資訊，是內地常見的情況。香港長期沒有審查金融資訊，給予國際投資者及傳媒信心，相信香港給所有參與者提供一個公平競爭場所。由於歷史的意識形態的不同，這是香港其中一個領域，在可見的未來仍可維持這重大的競爭優勢。
3. 小政府及低稅：香港繼續推行開放政策，歡迎海外及本地的個人及企業，在港成立公司。在港毋須太多政府批文，便可經營業務或達成交易，只有若干全球所有市場都會為了保障投資者而均會規管的業務除外。
香港的企業利得稅及個人薪俸稅低（是亞洲稅率最低的城市之一），是吸引國際金融人才來流發展的主要原因。人才薈萃是推動產品創新、提高市場成熟度及深度的主要推動力。
現在大部分西方國家轉為推行具懲罰性的累進稅制，針對金融市場的專業人士，這種政策的改變，加強了香港這方面的競爭優勢，對資產及財富管理尤為重要。雖然中國致力減少官僚作風，以利海外企業進入市場，但我相信，即使中國開放其資本賬目後，中國當局移除官僚阻礙的程度亦有限。
發展人民幣金融產品
4. 高生活質素：香港擁有一級的城市生活基建、現代化教育、醫療設施及國際文化，吸引了西方國家及中國的國際金融市場專才及富有人士，來港生活及工作。事實上，在香港政府的資本投資者入境計劃協助下，內地愈來愈多富有人士選擇在香港投資，舉家定居香港。這與倫敦為中東、俄羅斯及其他歐洲國家的富有人士所發揮的作用類似。
我深信，中國肯定及重視香港這些獨特的特質，並希望香港可利用本身的強項，協助中國達成政策目標，而非香港只顧尋求特別權利，犧牲了內地其他希望成為金融中心的城市的利益。因此，未來有什麼機遇？在哪些領域中，香港可為中國市場的發展增加最多的價值？我強調三點。
首先，發展人民幣金融產品。中國未來數年的其中一項目標是，以受控的方法，逐步把人民幣國際化。香港是中國與國際貨幣市場之間的自然「緩衝區」。香港擁有成熟的金融市場基建、龐大的國際投資者基礎，是推出試行方案的自然平台，可逐步增加人民幣自由兌換程度，提升人民幣相關的投資市場。
中國當局已採取某些行動，例如揀選香港作為貿易融資及發行人民幣債券的首個離岸人民幣結算中心。創造更多種類的人民幣投資產品（包括衍生工具），已是香港交易所其中一項策略方案。當局按部就班，便可逐步增加人民幣流入離岸市場，長遠把人民幣打造成主要的儲備貨幣。推出這類產品，應有助香港逐步接觸內地投資者。我相信，如果未來數年香港推出更多種類的人民幣投資產品，是現實的預測。
最終，我們須期待人民幣證券及衍生工具在聯交所上市及交易，因為人民幣最終全面自由兌換後，將大大削弱港元的角色，而人民幣長遠將成為一種主要的國際交易及投資貨幣。重要的是，香港盡早作好準備，迎接這種改變。
打造成風險管理中心
第二，香港應致力把自己打造成風險管理中心，服務衍生金融產品及商品交易。香港擁有大量具備國際風險管理經驗的金融市場專才，亦擁有經得起時間考驗的結算及交收系統。內地企業現在想進行跨境交易時，會跑到芝加哥或倫敦的商品交易所進行交易。如果利用中國本身的交易所及在香港結算交易，肯定是較佳的做法，香港可給予國際交易對手必要的信心。
上海已宣布計劃今年成立本身的期貨及衍生工具市場，旨在藉推動不同的交易策略，大大提高A股市場的深度。但許多國際基金經理憂慮，內地企業能否管理槓桿衍生工具相關的風險。香港擁有大量熟悉衍生工具莊家運作的專才，亦採用高級的交易及風險管理科技。
香港有成熟的結算及交收系統，在其世界級的銀行體系支援上，可補足及協助當局的努力。全球的監管機構均在尋找方法，提高衍生工具及結構性產品的透明度，令這些交易的交收工作更具系統性的穩定。中國快速發展為世界主要的商品交易國之際，結算及交收議題對中國亦十分重要。香港有機會把自己打造成主要的結算中心，為中國的國際商品交易服務。
第三，資產及財富管理。香港的資產管理業相當健全、成熟，具有豐富的經驗，亦熟悉國際市場。內地的基金管理業仍在起步階段。中國須令投資渠道多元化，因龐大的外滙儲備及內地儲蓄額可能帶來泡沫，投資渠道多元化可紓緩壓力。香港已準備好，為內地投資者提供國際投資的解決方案。
2008年年底，在香港管理的內地來源資產只達640億港元，佔香港資產管理業的1%。內地保險公司的總資產（只以這產業為例）逾36000億元人民幣，其中15%可以投資海外。內地的其他機構投資者亦擁有龐大的投資組合，其中部分資產可能投資在國際市場。內地愈來愈多富有人士來港購買物業，有需要尋求財富管理顧問服務。香港的資產及財富管理公司擁有產品、知識及信譽，可滿足這些要求。
港交所有一個尤其重要角色。港交所在金融市場扮演中心角色，並擁有法定的專利權，它因而須向香港負上責任，一般而言，責任與對股東的責任一致。由於香港正面對上海愈來愈大的競爭，香港又更致力擴大其地區性角色，故香港須進一步創新並推出新產品。
多年來，全球交易所的衍生工具業務增長速度快於現貨市場。打造成功衍生工具及商品交易所的組織文化有別於傳統股票交易所的組織文化。我希望，在數年時間內，港交所的衍生工具業務與現貨市場有相同的份量。這與我所述的香港機遇──打造香港成風險管理中心。
總括而言，香港有重要的先決事項，就是維持我所述的各項特點。香港數十年來發展為國際金融中心，並吸引了大量專才，都是依靠法治、資訊自由流通、小政府及世界級的生活環境。在未來數年間，我們應較中國其他城市可維持這些優勢。
編按 本文為鄭維健先生為本報「動筆動思考」項目撰寫的講稿，原文為英文，由本報翻譯成中文。
二之二
作者為香港交易所前主席、可持續發展委員會前主席
[全文完]
從我的 iPhone 傳送
專家之言 鄭維健
港交所（388）成立後，隨之出現H股大規模上市時代，主要國營銀行、保險公司及其他企業如交通銀行（3328）、中國建設銀行（939）、中國銀行（3988）、工商銀行（1398）及中國人壽（2628）來港發行H股，把香港市場的市值及成交量推至新高。在2005年及隨後數年，引入新的衍生工具，例如牛熊證及新形式的認股權。2003至2008年，衍生工具合約數目幾乎有十倍的增幅。
同期，香港的資產管理業亦有長足發展，很大程度由於國際資產組合投資者對中國的興趣日漸提高，而帶動香港資產管理業發展。香港的資產管理業從1999年的4500億美元，到2007年高峰期時增至13000億美元以上。私募基金開始在香港成立。政府建議在2000年成立強積金（MPF），令往後數年大幅擴大香港本地機構投資者的基礎。
接着，2008年爆發全球金融危機。香港的銀行及市場機構如中國機構般，較其他國家更能安然度過是次危機。市場在2009年復蘇，首次公開招股（IPO）的集資額反彈超過270%，令香港的IPO集資額該年高於世界任何其他市場，包括高於所有美國交易所的總和。這再次由大量內地企業的上市潮推動，現在內地企業佔香港總市值60%，佔市場成交量70%。 2009年另一項值得注意的發展是，交易所買賣基金（ETF）數目大幅上升，由2008年年底的二十四隻，增至2009年年底的四十三隻，獲可觀的按年升幅79%。
上海崛起 港如何定位﹖
從歷史中可汲取什麼教訓？我選出四項：
1. 香港作為開放市場，鼓勵國際參與及競爭，從而獲得國際證券市場中心的地位。在八十年代末前，香港市場幾乎純是本地業務市場。當國際證券行及基金經理開始登陸香港，他們帶來知識及技術，傳授予本地市場參與者，香港市場便開始起飛。建立起大量資深的專業人士，吸引更多國際參與，創造一個良性循環。
2. 引入國際的監管及市場慣例標準，可大大協助市場國際化的過程，增加國際投資者的信心，縱然初期既得利益的市場參與者發出負面反應，也不要緊。
3. 有些時候，政府出手干預是必須的，不單在市場變得混亂時，可糾正錯誤，但更重要的是，把市場發展的障礙移除。1986年統一所有交易所，2000年進行股份化，均是這方面的最好例子。
4. 就中央政府的金融業政策與中央合作，有利香港。透過認識中央在九十年代初至中期的政策方向，以及考慮本身如何協助中國達致目標，令香港可大舉擴大市場。互相合作、彈性監管及創新的產品，在這轉型過程中扮演重要角色。
在這歷史背景下，讓我談及未來，以及回到開始時我所提的問題──我們如何維持香港證券業的增長前景？上海重新崛起為中國的龍頭金融中心之際，在現在競爭加劇的環境中，我們如何定位？中國擁有大量內地儲蓄資金，令內地企業尋求國際資本市場的需要將會減弱。現在人民幣有限度自由兌換，限制了香港獲得內地投資者投資的能力。
上市業務勢流向上海
中國境內的資本需求很強大，因此香港可以再在未來數年依賴H股持續上市，包括現有H股企業作第二發行。但若以十年的角度看，這種業務肯定會流向上海。
以十年的角度看，可能人民幣已可以全面自由兌換。這是中央政府明確表示的長遠政策目標。這兩項觀察所得的觀點，意味香港及內地的其他主要金融中心，未來十年內將在一個高度整合的市場中營運。
在這重要時刻，我認為有一點頗重要，就是提醒大家，香港過往得以成功成為國際金融中心的基石，亦極適用於中國其他想成為全球金融中心的城市。香港是中國的一部分，亦是其最先進的城市，不應視自己為獨立的部分，但須利用現有的金融市場基建、知識資產，協助中國轉型為世界級金融市場。
這不只要求中國進行監管制度改革、或提高市場參與者的成熟程度，須就營商的核心方法進行基本性的文化改變。這是富挑戰的任務，不只花上數年甚或數十年時間，可能需要最少花整代人的時間，才可完成任務。
這是我心中認為香港將繼續對中國致力提高其金融市場的成熟程度方面十分重要的原因。不過，只有在香港仍具備以往成功經驗的基石特質時，香港才可繼續扮演這個角色。這些特質包括：
1. 法治：自香港成為中國的特別行政區後，香港的司法制度仍沿用普通法原則，獨立且有效地運作。我們已確立的證券監管制度，令與中國打交道的國際投資者及企業安心。外界一般視香港為相對幾近沒有貪污的城市。由於這些因素，很多金融機構在香港以外管理資產時，以香港法律作為金融合約的管轄法律。
愈來愈多內地企業與海外投資者訂立合約時，訂明香港作為雙方爭拗時的仲裁中心，這反映雙方均有信心，香港可提供公正及不偏不倚的裁決平台。相對於想成為國際金融中心的內地任何城市，這是香港較那些城市具備無可比擬的競爭優勢的其中一個範疇。
2. 資訊自由流通：香港的資訊流通不受限制，尤其是經濟及金融資訊。內地現在談不上擁有這相同特點，選擇性披露資訊，是內地常見的情況。香港長期沒有審查金融資訊，給予國際投資者及傳媒信心，相信香港給所有參與者提供一個公平競爭場所。由於歷史的意識形態的不同，這是香港其中一個領域，在可見的未來仍可維持這重大的競爭優勢。
3. 小政府及低稅：香港繼續推行開放政策，歡迎海外及本地的個人及企業，在港成立公司。在港毋須太多政府批文，便可經營業務或達成交易，只有若干全球所有市場都會為了保障投資者而均會規管的業務除外。
香港的企業利得稅及個人薪俸稅低（是亞洲稅率最低的城市之一），是吸引國際金融人才來流發展的主要原因。人才薈萃是推動產品創新、提高市場成熟度及深度的主要推動力。
現在大部分西方國家轉為推行具懲罰性的累進稅制，針對金融市場的專業人士，這種政策的改變，加強了香港這方面的競爭優勢，對資產及財富管理尤為重要。雖然中國致力減少官僚作風，以利海外企業進入市場，但我相信，即使中國開放其資本賬目後，中國當局移除官僚阻礙的程度亦有限。
發展人民幣金融產品
4. 高生活質素：香港擁有一級的城市生活基建、現代化教育、醫療設施及國際文化，吸引了西方國家及中國的國際金融市場專才及富有人士，來港生活及工作。事實上，在香港政府的資本投資者入境計劃協助下，內地愈來愈多富有人士選擇在香港投資，舉家定居香港。這與倫敦為中東、俄羅斯及其他歐洲國家的富有人士所發揮的作用類似。
我深信，中國肯定及重視香港這些獨特的特質，並希望香港可利用本身的強項，協助中國達成政策目標，而非香港只顧尋求特別權利，犧牲了內地其他希望成為金融中心的城市的利益。因此，未來有什麼機遇？在哪些領域中，香港可為中國市場的發展增加最多的價值？我強調三點。
首先，發展人民幣金融產品。中國未來數年的其中一項目標是，以受控的方法，逐步把人民幣國際化。香港是中國與國際貨幣市場之間的自然「緩衝區」。香港擁有成熟的金融市場基建、龐大的國際投資者基礎，是推出試行方案的自然平台，可逐步增加人民幣自由兌換程度，提升人民幣相關的投資市場。
中國當局已採取某些行動，例如揀選香港作為貿易融資及發行人民幣債券的首個離岸人民幣結算中心。創造更多種類的人民幣投資產品（包括衍生工具），已是香港交易所其中一項策略方案。當局按部就班，便可逐步增加人民幣流入離岸市場，長遠把人民幣打造成主要的儲備貨幣。推出這類產品，應有助香港逐步接觸內地投資者。我相信，如果未來數年香港推出更多種類的人民幣投資產品，是現實的預測。
最終，我們須期待人民幣證券及衍生工具在聯交所上市及交易，因為人民幣最終全面自由兌換後，將大大削弱港元的角色，而人民幣長遠將成為一種主要的國際交易及投資貨幣。重要的是，香港盡早作好準備，迎接這種改變。
打造成風險管理中心
第二，香港應致力把自己打造成風險管理中心，服務衍生金融產品及商品交易。香港擁有大量具備國際風險管理經驗的金融市場專才，亦擁有經得起時間考驗的結算及交收系統。內地企業現在想進行跨境交易時，會跑到芝加哥或倫敦的商品交易所進行交易。如果利用中國本身的交易所及在香港結算交易，肯定是較佳的做法，香港可給予國際交易對手必要的信心。
上海已宣布計劃今年成立本身的期貨及衍生工具市場，旨在藉推動不同的交易策略，大大提高A股市場的深度。但許多國際基金經理憂慮，內地企業能否管理槓桿衍生工具相關的風險。香港擁有大量熟悉衍生工具莊家運作的專才，亦採用高級的交易及風險管理科技。
香港有成熟的結算及交收系統，在其世界級的銀行體系支援上，可補足及協助當局的努力。全球的監管機構均在尋找方法，提高衍生工具及結構性產品的透明度，令這些交易的交收工作更具系統性的穩定。中國快速發展為世界主要的商品交易國之際，結算及交收議題對中國亦十分重要。香港有機會把自己打造成主要的結算中心，為中國的國際商品交易服務。
第三，資產及財富管理。香港的資產管理業相當健全、成熟，具有豐富的經驗，亦熟悉國際市場。內地的基金管理業仍在起步階段。中國須令投資渠道多元化，因龐大的外滙儲備及內地儲蓄額可能帶來泡沫，投資渠道多元化可紓緩壓力。香港已準備好，為內地投資者提供國際投資的解決方案。
2008年年底，在香港管理的內地來源資產只達640億港元，佔香港資產管理業的1%。內地保險公司的總資產（只以這產業為例）逾36000億元人民幣，其中15%可以投資海外。內地的其他機構投資者亦擁有龐大的投資組合，其中部分資產可能投資在國際市場。內地愈來愈多富有人士來港購買物業，有需要尋求財富管理顧問服務。香港的資產及財富管理公司擁有產品、知識及信譽，可滿足這些要求。
港交所有一個尤其重要角色。港交所在金融市場扮演中心角色，並擁有法定的專利權，它因而須向香港負上責任，一般而言，責任與對股東的責任一致。由於香港正面對上海愈來愈大的競爭，香港又更致力擴大其地區性角色，故香港須進一步創新並推出新產品。
多年來，全球交易所的衍生工具業務增長速度快於現貨市場。打造成功衍生工具及商品交易所的組織文化有別於傳統股票交易所的組織文化。我希望，在數年時間內，港交所的衍生工具業務與現貨市場有相同的份量。這與我所述的香港機遇──打造香港成風險管理中心。
總括而言，香港有重要的先決事項，就是維持我所述的各項特點。香港數十年來發展為國際金融中心，並吸引了大量專才，都是依靠法治、資訊自由流通、小政府及世界級的生活環境。在未來數年間，我們應較中國其他城市可維持這些優勢。
編按 本文為鄭維健先生為本報「動筆動思考」項目撰寫的講稿，原文為英文，由本報翻譯成中文。
二之二
作者為香港交易所前主席、可持續發展委員會前主席
[全文完]
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迎接黑池交易的挑戰
迎接黑池交易的挑戰
專家之言 蘇偉文、呂世昌
「黑池」是指一種私人電子股票交易平台，通常由一些大型的跨國銀行及證券公司創立及營運，它的客戶目前以機構投資者為主。股票交易會首先在會員之間自動對盤，剩下的餘數才連接上交易所尋找承接。
由於自動對盤的過程是由黑池交易平台控制，因此買、賣以至成交價都不需要向交易所及公眾披露。儘管在現實中大多數的黑池平台都會將已成交的交易在收市後向交易所申報，以節省處理結算工序的成本及當中涉及的風險。
避開公眾耳目
在外國，黑池交易平台在不到十年的光景便成功搶去傳統交易所顧客的市場份額，據統計，美股四分之一的交易現在由黑池交易平台負責。它的成功原因除了高效率及比交易所低的交易費用，最重要的是它能讓機構投資者避開公眾的耳目，在不顯著影響市場價格的情況下，完成大額交易，從而可保護它們的投資策略曝光，以至被其他市場參與者模仿，從而擴大獲利的機率。
然而，正因這種黑箱操作的形式及從公開市場搶去大量份額，批評者認為，這等於剝削了投資者的知情權，影響了公開市場調節股價的效率，美國證監會於是開始研究如何立例以加強監管。
其實，在黑池交易平台面世以前，投資銀行和經紀已經大量應用場外交易平台進行大額交易。
交易途徑主要是通過電話落盤，已有數十年之歷史，然而由於涉及人手處理，以致交易資料不時外洩，容易予人混水摸魚的機會，既損害了客戶的利益，繁複的程序也限制了交易量進一步增長。
隨着科技日新月異，黑池交易平台遂在上半世紀末的一場科網股泡沫中應運而生；起初所佔市場份額並不大，估計遠低於總成交的3%。
後來，隨着對沖基金大行其道，各式各項的利差交易及程式交易充斥市場，黑池平台遂藉着其高效能、高度保密以及交易費用較便宜的特點突圍而生。這十年間如雨後春筍般湧現。根據市場的估計，現在美國每五宗交易便有一宗是透過黑池平台完成的，目前活躍在美國的黑池交易平台大約為四十個。
面對黑池的挑戰，紐約交易所力圖收復失地，一方面發展自家的黑池平台，另一方面亦尋求擔當各黑池平台間的中間人，整合平台之門的交易，使之能互相連接，更加有效連繫買賣起來，紐交所也能從中分一杯羹。
在亞洲尚未成主流
歐洲方面，黑池營運有與傳統交易所之間的競爭也是日趨激烈。多間投行於2008年年初便成立了Turoproise 交易平台，連接各投行全新的黑池平台，倫交所也推出自家的黑池平台Baikal迎戰，積極削減成本和收費，提升交易效率，最後Baikal 和Turquoise合併，新公司以Turquoise品牌經營。
相對而言，黑池在亞洲發展的步伐便慢了許多，其在亞洲仍在起步階段。
日本的東京、新加坡及香港也只是在五、六年前的相關業務的開展，而以往成交大多集中在日本。新交所着手籌備區內首個由交易所支援的黑池平台，而港交所（388）也有計劃就黑池交易諮詢市場人士，可見香港和新加坡着手正爭奪這個市場。
根據市場統計，亞洲除日本以外的電子交易金額約佔總成交的0.3%，這些數據都顯示黑池交易在亞洲尚未打入主流。目前在本港提供港股交易的黑池平台約十個，而且全部是通過投行或經紀行內部系統先交易，再向港交所申報，總數約佔大市成交3%。
港交所面對新平台挑戰
筆者認為，黑池交易代表着證券交易隨着互聯網及科技的進步，已掀起了一場不可逆轉的革命，它的興起代表證券交易踏入了全球化及電子化的時代，對沖基金與機構投資因應電腦程式交易而對交易系統的要求日益龐大，而且交易證券的種類也日益繁多，單一地區的交易平台已很難滿足機構投資者。
在發展的方向上，筆者認為港交所大可依循紐交所的模式，主力擔當市場的中介人，連接各個黑池平台，並提供結算的服務，這樣既可掌握整個系統關鍵的環節，控制發展的步伐，亦可減省自組黑池平台的龐大成本。
黑池平台之所以備受機構投資者的青睞，除了因其交易前的保密及價格低廉外，還有是其高效性能，以致驚人的系統容量，所以，香港在發展黑池的步伐上亦應加快，應當趁上海交易所又暫時未有能力推出相類似的平台，從速訂立相關法規以致發展的方向，與新加坡爭一日之長短。
總括而言，「黑池」、「快閃交易」和「程式交易」等名詞正代表了另類交易平台的興起，它在過去的十年發展迅速得令人側目，就好像上世紀末本世紀初互聯網革命一般。
黑池交易平台現在正面臨着法規不清、平台種類繁多以至建立成本龐大等問題，暫時約制再進一步挑戰傳統交易所的能力。然而，這一切有望隨着時間而解決，因此香港以至港交所宜早作籌謀，迎接這股革命，不應因噎廢食，日後徒然嗟嘆。
蘇偉文 香港中文大學財務系副教授
呂世昌 香港中文大學財務學碩士
rayso@cuhk.edu.hk
[全文完]
從我的 iPhone 傳送
專家之言 蘇偉文、呂世昌
「黑池」是指一種私人電子股票交易平台，通常由一些大型的跨國銀行及證券公司創立及營運，它的客戶目前以機構投資者為主。股票交易會首先在會員之間自動對盤，剩下的餘數才連接上交易所尋找承接。
由於自動對盤的過程是由黑池交易平台控制，因此買、賣以至成交價都不需要向交易所及公眾披露。儘管在現實中大多數的黑池平台都會將已成交的交易在收市後向交易所申報，以節省處理結算工序的成本及當中涉及的風險。
避開公眾耳目
在外國，黑池交易平台在不到十年的光景便成功搶去傳統交易所顧客的市場份額，據統計，美股四分之一的交易現在由黑池交易平台負責。它的成功原因除了高效率及比交易所低的交易費用，最重要的是它能讓機構投資者避開公眾的耳目，在不顯著影響市場價格的情況下，完成大額交易，從而可保護它們的投資策略曝光，以至被其他市場參與者模仿，從而擴大獲利的機率。
然而，正因這種黑箱操作的形式及從公開市場搶去大量份額，批評者認為，這等於剝削了投資者的知情權，影響了公開市場調節股價的效率，美國證監會於是開始研究如何立例以加強監管。
其實，在黑池交易平台面世以前，投資銀行和經紀已經大量應用場外交易平台進行大額交易。
交易途徑主要是通過電話落盤，已有數十年之歷史，然而由於涉及人手處理，以致交易資料不時外洩，容易予人混水摸魚的機會，既損害了客戶的利益，繁複的程序也限制了交易量進一步增長。
隨着科技日新月異，黑池交易平台遂在上半世紀末的一場科網股泡沫中應運而生；起初所佔市場份額並不大，估計遠低於總成交的3%。
後來，隨着對沖基金大行其道，各式各項的利差交易及程式交易充斥市場，黑池平台遂藉着其高效能、高度保密以及交易費用較便宜的特點突圍而生。這十年間如雨後春筍般湧現。根據市場的估計，現在美國每五宗交易便有一宗是透過黑池平台完成的，目前活躍在美國的黑池交易平台大約為四十個。
面對黑池的挑戰，紐約交易所力圖收復失地，一方面發展自家的黑池平台，另一方面亦尋求擔當各黑池平台間的中間人，整合平台之門的交易，使之能互相連接，更加有效連繫買賣起來，紐交所也能從中分一杯羹。
在亞洲尚未成主流
歐洲方面，黑池營運有與傳統交易所之間的競爭也是日趨激烈。多間投行於2008年年初便成立了Turoproise 交易平台，連接各投行全新的黑池平台，倫交所也推出自家的黑池平台Baikal迎戰，積極削減成本和收費，提升交易效率，最後Baikal 和Turquoise合併，新公司以Turquoise品牌經營。
相對而言，黑池在亞洲發展的步伐便慢了許多，其在亞洲仍在起步階段。
日本的東京、新加坡及香港也只是在五、六年前的相關業務的開展，而以往成交大多集中在日本。新交所着手籌備區內首個由交易所支援的黑池平台，而港交所（388）也有計劃就黑池交易諮詢市場人士，可見香港和新加坡着手正爭奪這個市場。
根據市場統計，亞洲除日本以外的電子交易金額約佔總成交的0.3%，這些數據都顯示黑池交易在亞洲尚未打入主流。目前在本港提供港股交易的黑池平台約十個，而且全部是通過投行或經紀行內部系統先交易，再向港交所申報，總數約佔大市成交3%。
港交所面對新平台挑戰
筆者認為，黑池交易代表着證券交易隨着互聯網及科技的進步，已掀起了一場不可逆轉的革命，它的興起代表證券交易踏入了全球化及電子化的時代，對沖基金與機構投資因應電腦程式交易而對交易系統的要求日益龐大，而且交易證券的種類也日益繁多，單一地區的交易平台已很難滿足機構投資者。
在發展的方向上，筆者認為港交所大可依循紐交所的模式，主力擔當市場的中介人，連接各個黑池平台，並提供結算的服務，這樣既可掌握整個系統關鍵的環節，控制發展的步伐，亦可減省自組黑池平台的龐大成本。
黑池平台之所以備受機構投資者的青睞，除了因其交易前的保密及價格低廉外，還有是其高效性能，以致驚人的系統容量，所以，香港在發展黑池的步伐上亦應加快，應當趁上海交易所又暫時未有能力推出相類似的平台，從速訂立相關法規以致發展的方向，與新加坡爭一日之長短。
總括而言，「黑池」、「快閃交易」和「程式交易」等名詞正代表了另類交易平台的興起，它在過去的十年發展迅速得令人側目，就好像上世紀末本世紀初互聯網革命一般。
黑池交易平台現在正面臨着法規不清、平台種類繁多以至建立成本龐大等問題，暫時約制再進一步挑戰傳統交易所的能力。然而，這一切有望隨着時間而解決，因此香港以至港交所宜早作籌謀，迎接這股革命，不應因噎廢食，日後徒然嗟嘆。
蘇偉文 香港中文大學財務系副教授
呂世昌 香港中文大學財務學碩士
rayso@cuhk.edu.hk
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阿里巴巴壟斷地位未變
阿里巴巴壟斷地位未變
市場拆局 辛思維
中國電子商務研究中心最新公佈的第一季電子商務行業發展報告顯示，內地電子商務市場整體交易額已突破萬億元（人民幣．下同），其中網購實物類交易份額達10.1%，即達到千億元。B2B交易佔整體電子商務約九成份額，當中六成交易透過阿里巴巴（1688）進行，而公司旗下支付寶仍是最多人使用的網上支付模式。
報告指出，今年首季內地網購市場，在C2C拍賣網站中，淘寶佔84.6%市場份額。而其他B2C的網購網站中，賣書本的網站較受歡迎，卓越阿馬遜及當當網收到最多網上訂單。
雖然書本是最受歡迎的網購商品，但近年不少生活類商品，也開始開拓網上銷售渠道。包括化妝品、電器及其他日用品等，均開始受到消費者關注。所以蘇寧、國美（493）、沃爾瑪、中國郵政等也紛紛開拓網購市場，使未來電子商務向多樣化方向發展。
此外，網上旅行預訂市場在過去一年亦有穩定增長，今年首季市場規模達到11.9億元，比去年同期增長49.3%。携程網佔55.6%的市場份額，香港中旅（308）旗下芒果網則只佔6%市場份額。業界預期，上海世博會的召開將帶動網上旅行預訂，第二季的市場的規模有望達到13億元。
事實上內地網購市場只佔整體電子商務市場的約一成，而網上旅行預計更只佔市場不足1%的份額，發展潛力依然巨大。目前企業商務交易仍佔約九成的市場，而當中中小企業B2B交易佔52.6%，具規模的企業交易則佔36.4%
在網上支付平台方面，47.1%的交易仍透過支付寶進行。綜合以上數字，從B2C、B2B以至支付平台上，可以看到阿里巴巴仍在內地電子商務行業處於一個領先的地位。
[全文完]
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市場拆局 辛思維
中國電子商務研究中心最新公佈的第一季電子商務行業發展報告顯示，內地電子商務市場整體交易額已突破萬億元（人民幣．下同），其中網購實物類交易份額達10.1%，即達到千億元。B2B交易佔整體電子商務約九成份額，當中六成交易透過阿里巴巴（1688）進行，而公司旗下支付寶仍是最多人使用的網上支付模式。
報告指出，今年首季內地網購市場，在C2C拍賣網站中，淘寶佔84.6%市場份額。而其他B2C的網購網站中，賣書本的網站較受歡迎，卓越阿馬遜及當當網收到最多網上訂單。
雖然書本是最受歡迎的網購商品，但近年不少生活類商品，也開始開拓網上銷售渠道。包括化妝品、電器及其他日用品等，均開始受到消費者關注。所以蘇寧、國美（493）、沃爾瑪、中國郵政等也紛紛開拓網購市場，使未來電子商務向多樣化方向發展。
此外，網上旅行預訂市場在過去一年亦有穩定增長，今年首季市場規模達到11.9億元，比去年同期增長49.3%。携程網佔55.6%的市場份額，香港中旅（308）旗下芒果網則只佔6%市場份額。業界預期，上海世博會的召開將帶動網上旅行預訂，第二季的市場的規模有望達到13億元。
事實上內地網購市場只佔整體電子商務市場的約一成，而網上旅行預計更只佔市場不足1%的份額，發展潛力依然巨大。目前企業商務交易仍佔約九成的市場，而當中中小企業B2B交易佔52.6%，具規模的企業交易則佔36.4%
在網上支付平台方面，47.1%的交易仍透過支付寶進行。綜合以上數字，從B2C、B2B以至支付平台上，可以看到阿里巴巴仍在內地電子商務行業處於一個領先的地位。
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實效執行的時間管理
實效執行的時間管理
管理新思維
張：現代人每天面對排山倒海的工作，總是處理不完，時間很不夠用。究竟有何應對之法？
潘：我們應把事項按重要性和緊急程度而排序。不重要而緊急的事，大家想到什麼例子？
張：這類例子很多。例如從事服務行業，顧客好心給你大量意見，但我仍有很多顧客要招待，也有眾多工作要處理，可是他就在我面前 我不可不聽他的長篇意見。但那是否很重要？它不是我的優先事項，卻花了我大半小時。
潘：我的例子是太太叫我到街上買番茄。這是緊急而不重要。（笑）
馮：同意Melissa（張璧賢）所說，談到重要性，我的角度和對方不同，兒子說畫了一隻龜，要你去看，他會覺得此事很重要。
工作事項如何取捨
潘：這類事情很多，要先分析它有多頻密，再想想如何有系統地加以管理。例如買番茄，你可以聘請工人，又或預先買好一星期的菜，減少此類情況。至於陪兒子，我會先找出兒子每天情緒最好的一段時間，和他一起讀書和玩耍，而不是「隨傳隨到」，那樣我會心不在焉，記掛着正處理的事，結果即使抽身陪他，那時間也沒有質量。對於這些不重要而緊急的事，我們應盡量不做，盡量分出去，或把它變成有意義的事。另一類更差，是不重要又不緊急的事，大家有何例子？
馮：這類事極常見，例如我們每天都收到很多不必要的電郵。看這類電郵，就是不重要又不緊急。
潘：有些電郵你覺得有趣，就開啟細閱，結果很快就花上一小時，卻沒有做到什麼實事。
張：facebook也是這樣。花上半天，看的只是一版又一版的瑣事。
馮：要避免這種情況，我們要有紀律，提醒自己要做有效的事。時間管理不只強調效率，還要選擇有效的事來做。
潘：我習慣帶行事曆，很多人會留意往後六個月的，但我卻不時翻看前九個月的。我想分析自己過去一段時間的事項分布。把重要又緊急的用紅色一畫，不重要而緊急的，黃色；完全不重要的，藍色。久而久之，我發現自己已養成紀律，時間表只剩紅色，節省了很多不必要的事項。不過空出時間以後，我卻增添了另一事項：重要而不緊急的事。大家有什麼例子？
張：做運動和身體檢查吧。
馮：時間管理的其中一個要務，就是減少緊急而不重要的事，從而讓自己可以多做重要而不緊急的事，那樣你的人生會更有意義。
此外，正所謂防微杜漸，身體檢查是好例子，膽固醇過高是危險的，驗膽固醇是重要的事，但大部分人的心態是那不會即時出事，是非緊急事項，就不去處理。
重要工作不能拖
潘：健康以外，知識增進是另一例。危機管理此一科目，沒有危機時沒多少人研讀，但它其實很重要。很多人說到危機出現再算，不去學習；但到危機真的出現時，根本就無法應付。重要而不緊急的事，其實並非真的不緊急；它能讓你有效應付日後的緊急情況。
然而，一般人總把讀書和身體檢查等事往後推，把它排到第十項；但即使他做好了排在前面的八九件事，到第二周它仍排第十，因為他讓很多其他事情插隊。到他拖了四、五個星期還沒做，就覺得自己沒用，感到沮喪。
其實他是用錯方法。如果他判斷了某件事重要而不緊急，就無論如何也要在時間表上鎖定某個時段把它完成，不得動搖。
重要而不緊急的事不只是公事，也包括私事，例如和太太吃飯也屬此類。你可能覺得每天都有機會吃飯，不用着急，但感情是一點點累積的，那是一項感情資產。如果你一直不投入，也許有天會發現兩個人竟然已沒有了感情，那時再吃飯也於事無補，道理就和體檢一樣。
張：Anthony（馮樹仁）還有什麼時間管理的心得呢？
馮：守時。那不只關乎個人的時間，還關乎對方以至眾人的時間；你遲到的話，浪費的時間不是一個單位，而是很多個單位。
張：管理學大師Peter Drucker也說守時、限時很重要。以開會為例，有些人不斷磨時間，無止境下去，可以開一整天會議。
減會議廢話
馮：開會前一定要有目的，有計劃。與計劃不符的事項應擱在一邊，不要浪費時間。
潘：有時有人會藉開會來發洩，例如說自己之前怎樣受氣，客戶怎樣惡待他，說不停口。那可以怎樣處理？
馮：若只是一兩句，也可容讓他說，若他停不了，我則會宣布暫時休會，提議讓大家喝杯咖啡，好好休息。雖然那會花了五分鐘，但如果他繼續說下去，可能會說十五分鐘以上。
潘：我則一定會按議程做事，議程只有三個事項，就只談那三件事。但我平日會有informal meeting（非正式會議），例如會在歡樂時光跟同事一起，只談一兩句公事，其餘時間給他發洩，不過在工作會議裏就不可摻雜其他事項，這樣較有效率。
張：也可以跟那位同事說，開會後再去我的房間詳談，那就不會浪費其他同事的時間。
張：說到底，工作太忙還是因為工作太多，每天工作十小時也完成不了。而工作太多則是因為工作無法分配給其他人。
潘：一定要懂得授權。但授權之前，要清楚自己以及隊員的核心能力，再作委派；否則任務可能派給了不適合的人，結果你要重做，花的時間更多。
張：不知是否主管對下屬信心太弱，他們總說教下屬做事很花時間，不如自己做，那還較快捷。
提升企業執行力
馮：這需要一個過程，下屬最初什麼也不會，你要教他、監察他、糾正他。這雖然可能花你三五天時間，但他學會了後，可長期回饋你。這划得來。
潘：假設你是老闆，管理一隊銷售人員。你自詡能力卓絕，可以一個人英雄式做3000萬元的生意。可是，我還是建議你培訓下屬。你為三、四個銷售人員，培訓三、四個月，一切準備妥當，到第四個月一起出手，即使下屬不及你，但他有你八成威力，也能帶來2400元萬生意，三個人合起來就是7200萬元。那樣你會否重新思考，把培訓列為首要要務？他們過往做得不夠好，只因為未領略銷售技巧，結果向客戶推銷時，都碰到一鼻子灰，漸漸就灰心喪志，愈做愈差。那原因是你忽略了重要而不緊急的事：培訓。
張：只是很多人只管看短期數字，說今個月不夠單，要所有下屬即時去跑單，那其實是浪費公司潛在的人力資源。
潘：再教大家一項小技巧。管理層構思計劃後，最重要是做一次briefing（簡報），確保隊員都清楚要達到什麼績效，那樣結果會較準繩，你不用日後重做。此外，計劃完成後，也要有debriefing（小結會），把執行時遇到的好與壞，都一一和整個團隊分享。
張：有些人忽略事後檢討，結果公司年年犯同樣錯誤，枉費了不少時間。
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張：現代人每天面對排山倒海的工作，總是處理不完，時間很不夠用。究竟有何應對之法？
潘：我們應把事項按重要性和緊急程度而排序。不重要而緊急的事，大家想到什麼例子？
張：這類例子很多。例如從事服務行業，顧客好心給你大量意見，但我仍有很多顧客要招待，也有眾多工作要處理，可是他就在我面前 我不可不聽他的長篇意見。但那是否很重要？它不是我的優先事項，卻花了我大半小時。
潘：我的例子是太太叫我到街上買番茄。這是緊急而不重要。（笑）
馮：同意Melissa（張璧賢）所說，談到重要性，我的角度和對方不同，兒子說畫了一隻龜，要你去看，他會覺得此事很重要。
工作事項如何取捨
潘：這類事情很多，要先分析它有多頻密，再想想如何有系統地加以管理。例如買番茄，你可以聘請工人，又或預先買好一星期的菜，減少此類情況。至於陪兒子，我會先找出兒子每天情緒最好的一段時間，和他一起讀書和玩耍，而不是「隨傳隨到」，那樣我會心不在焉，記掛着正處理的事，結果即使抽身陪他，那時間也沒有質量。對於這些不重要而緊急的事，我們應盡量不做，盡量分出去，或把它變成有意義的事。另一類更差，是不重要又不緊急的事，大家有何例子？
馮：這類事極常見，例如我們每天都收到很多不必要的電郵。看這類電郵，就是不重要又不緊急。
潘：有些電郵你覺得有趣，就開啟細閱，結果很快就花上一小時，卻沒有做到什麼實事。
張：facebook也是這樣。花上半天，看的只是一版又一版的瑣事。
馮：要避免這種情況，我們要有紀律，提醒自己要做有效的事。時間管理不只強調效率，還要選擇有效的事來做。
潘：我習慣帶行事曆，很多人會留意往後六個月的，但我卻不時翻看前九個月的。我想分析自己過去一段時間的事項分布。把重要又緊急的用紅色一畫，不重要而緊急的，黃色；完全不重要的，藍色。久而久之，我發現自己已養成紀律，時間表只剩紅色，節省了很多不必要的事項。不過空出時間以後，我卻增添了另一事項：重要而不緊急的事。大家有什麼例子？
張：做運動和身體檢查吧。
馮：時間管理的其中一個要務，就是減少緊急而不重要的事，從而讓自己可以多做重要而不緊急的事，那樣你的人生會更有意義。
此外，正所謂防微杜漸，身體檢查是好例子，膽固醇過高是危險的，驗膽固醇是重要的事，但大部分人的心態是那不會即時出事，是非緊急事項，就不去處理。
重要工作不能拖
潘：健康以外，知識增進是另一例。危機管理此一科目，沒有危機時沒多少人研讀，但它其實很重要。很多人說到危機出現再算，不去學習；但到危機真的出現時，根本就無法應付。重要而不緊急的事，其實並非真的不緊急；它能讓你有效應付日後的緊急情況。
然而，一般人總把讀書和身體檢查等事往後推，把它排到第十項；但即使他做好了排在前面的八九件事，到第二周它仍排第十，因為他讓很多其他事情插隊。到他拖了四、五個星期還沒做，就覺得自己沒用，感到沮喪。
其實他是用錯方法。如果他判斷了某件事重要而不緊急，就無論如何也要在時間表上鎖定某個時段把它完成，不得動搖。
重要而不緊急的事不只是公事，也包括私事，例如和太太吃飯也屬此類。你可能覺得每天都有機會吃飯，不用着急，但感情是一點點累積的，那是一項感情資產。如果你一直不投入，也許有天會發現兩個人竟然已沒有了感情，那時再吃飯也於事無補，道理就和體檢一樣。
張：Anthony（馮樹仁）還有什麼時間管理的心得呢？
馮：守時。那不只關乎個人的時間，還關乎對方以至眾人的時間；你遲到的話，浪費的時間不是一個單位，而是很多個單位。
張：管理學大師Peter Drucker也說守時、限時很重要。以開會為例，有些人不斷磨時間，無止境下去，可以開一整天會議。
減會議廢話
馮：開會前一定要有目的，有計劃。與計劃不符的事項應擱在一邊，不要浪費時間。
潘：有時有人會藉開會來發洩，例如說自己之前怎樣受氣，客戶怎樣惡待他，說不停口。那可以怎樣處理？
馮：若只是一兩句，也可容讓他說，若他停不了，我則會宣布暫時休會，提議讓大家喝杯咖啡，好好休息。雖然那會花了五分鐘，但如果他繼續說下去，可能會說十五分鐘以上。
潘：我則一定會按議程做事，議程只有三個事項，就只談那三件事。但我平日會有informal meeting（非正式會議），例如會在歡樂時光跟同事一起，只談一兩句公事，其餘時間給他發洩，不過在工作會議裏就不可摻雜其他事項，這樣較有效率。
張：也可以跟那位同事說，開會後再去我的房間詳談，那就不會浪費其他同事的時間。
張：說到底，工作太忙還是因為工作太多，每天工作十小時也完成不了。而工作太多則是因為工作無法分配給其他人。
潘：一定要懂得授權。但授權之前，要清楚自己以及隊員的核心能力，再作委派；否則任務可能派給了不適合的人，結果你要重做，花的時間更多。
張：不知是否主管對下屬信心太弱，他們總說教下屬做事很花時間，不如自己做，那還較快捷。
提升企業執行力
馮：這需要一個過程，下屬最初什麼也不會，你要教他、監察他、糾正他。這雖然可能花你三五天時間，但他學會了後，可長期回饋你。這划得來。
潘：假設你是老闆，管理一隊銷售人員。你自詡能力卓絕，可以一個人英雄式做3000萬元的生意。可是，我還是建議你培訓下屬。你為三、四個銷售人員，培訓三、四個月，一切準備妥當，到第四個月一起出手，即使下屬不及你，但他有你八成威力，也能帶來2400元萬生意，三個人合起來就是7200萬元。那樣你會否重新思考，把培訓列為首要要務？他們過往做得不夠好，只因為未領略銷售技巧，結果向客戶推銷時，都碰到一鼻子灰，漸漸就灰心喪志，愈做愈差。那原因是你忽略了重要而不緊急的事：培訓。
張：只是很多人只管看短期數字，說今個月不夠單，要所有下屬即時去跑單，那其實是浪費公司潛在的人力資源。
潘：再教大家一項小技巧。管理層構思計劃後，最重要是做一次briefing（簡報），確保隊員都清楚要達到什麼績效，那樣結果會較準繩，你不用日後重做。此外，計劃完成後，也要有debriefing（小結會），把執行時遇到的好與壞，都一一和整個團隊分享。
張：有些人忽略事後檢討，結果公司年年犯同樣錯誤，枉費了不少時間。
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三巨擘合推Google電視開拓無限商機
三巨擘合推Google電視開拓無限商機
放眼國際
Google本周三及周四在三藩市舉行的年度開發者大會上，預計將與英特爾（Intel）及新力（Sony）一起宣布達成協議，推出Google電視，讓用戶透過電視上網。有關計劃除令該三巨擘的業務受惠外，同時亦會對電視的未來發展產生深遠影響，因為互聯網與電視的界限將會被打破，而第三方開發者的應用軟件亦可應用到電視上，令其成為一個擁有無限商機的全新領域。
Google以往召開的年度開發者大會，一直是該公司發布傳聞中新產品的最好時機，今年亦有多項新產品預期會在大會上公布，其中包括Android作業系統的最新版本Android 2.2（Froyo）、Verizon的Android平板電腦等。
整合網絡電視業務
不過，今年最受關注的產品，可能是Google與英特爾宣布達成協議，將前者一個代號為Dragonpoint的Android系統，與後者的Atom處理器植入電視和機頂盒內，開發出「Google電視」平台，以整合互聯網服務與電視機業領域。而新力則會借助該平台，開發具上網功能的電視機和藍光DVD播放機。
通過這個合作方案，電視用戶可以輕鬆使用Twitter、Facebook等社交網站，又可進入視頻網站如YouTube或Hulu.com等瀏覽影片或影視節目等。Google已與擁有一千四百萬登記用戶的衛星電視服務公司Dish Network合作測試新科技，將其節目與搜尋服務整合，令用戶更容易找到他們喜愛的節目。Google又希望將Google電視與其新生的電視廣告經紀業務結合，讓該公司按個別家庭的搜尋與觀看數據，為用戶制訂相應的目標廣告，並在最近對開發「可尋址」（addressable）電視廣告的科技公司Invidi Technologies投資2300美元，合作一起在Dish Network出售廣告。分析表示，「可尋址」電視廣告可根據來自機頂盒的數據，找出用戶觀看電視節目的喜好，然後為廣告商找出目標客戶。
此外，Google電視將可直接執行軟件商開發的軟件，用戶可使用Google的Chrome瀏覽器下載各項應用程式，如日曆、天氣、行事曆、地圖和遊戲等。對於Google來說，將有關軟件嵌入電視內，令互聯網與電視的界限被打破，將可保證該公司的服務，尤其是搜尋及網路廣告可以獲得更多的盈利。有消息透露，Google會把Google電視平台開放給軟件開發商，希望能激發類似手機應用程式的創意，並會在年度開發者大會上號召開發者為電視機開發程式。Google又會為電視機製造商提供廣告收入分成。分析指出，消費電子製造商希望從廣告分一杯羮，而Google是這個競爭激烈市場中唯一能快速提供收入的公司，若該公司確能為電視機製造商帶來利潤，Android系統將肯定大受歡迎。
至於英特爾與新力方面，亦希望從Google電視平台發掘新的市場。英特爾數碼家庭部主管金姆（Eric Kim）表示，他們認為智能電視市場將開始出現爆炸性增長，因此現在將全力以赴，在今年推出大量上網設備產品。該公司表示，其最新的Atom處理器可提供更好的音頻和視頻性能，更廣闊及更開放的軟件支持，而且價格亦將更為低廉。目前Atom晶片的訂購量已達一百萬塊，法國電信和意大利電信等均表示其機頂盒會採用該晶片。
近期陷入困境的新力，也希望今次合作有助提升其電視市場的優勢。該公司目前是全球第三大電視機製造商，排名落後於南韓的三星和LG。
研究機構DisplaySearch較早前指出，去年第四季新力電視機的銷售大幅減少18%，但同期三星電視銷售卻增長13%，LG的銷售增幅更高達20%。新力希望借助Google電視，奪回被三星及LG搶去的電視機市場。
全新領域有待開發
除了上述三大巨擘外，電子周邊產品公司Logitech亦受到邀請，為Google電視開發一個附有鍵盤的電視遙控器，讓用戶可以輸入搜尋詞彙，以及在電視上網。分析指出，Google電視的重要之處，是有可能令電腦製造商打進多年以來他們一直未能開拓的客廳市場，電視機製造商亦可開拓智能電視的生產市場，而軟件開發商則獲得一個有待開發的全新領域，因此將為多方面帶來無限商機。
[全文完]
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Google本周三及周四在三藩市舉行的年度開發者大會上，預計將與英特爾（Intel）及新力（Sony）一起宣布達成協議，推出Google電視，讓用戶透過電視上網。有關計劃除令該三巨擘的業務受惠外，同時亦會對電視的未來發展產生深遠影響，因為互聯網與電視的界限將會被打破，而第三方開發者的應用軟件亦可應用到電視上，令其成為一個擁有無限商機的全新領域。
Google以往召開的年度開發者大會，一直是該公司發布傳聞中新產品的最好時機，今年亦有多項新產品預期會在大會上公布，其中包括Android作業系統的最新版本Android 2.2（Froyo）、Verizon的Android平板電腦等。
整合網絡電視業務
不過，今年最受關注的產品，可能是Google與英特爾宣布達成協議，將前者一個代號為Dragonpoint的Android系統，與後者的Atom處理器植入電視和機頂盒內，開發出「Google電視」平台，以整合互聯網服務與電視機業領域。而新力則會借助該平台，開發具上網功能的電視機和藍光DVD播放機。
通過這個合作方案，電視用戶可以輕鬆使用Twitter、Facebook等社交網站，又可進入視頻網站如YouTube或Hulu.com等瀏覽影片或影視節目等。Google已與擁有一千四百萬登記用戶的衛星電視服務公司Dish Network合作測試新科技，將其節目與搜尋服務整合，令用戶更容易找到他們喜愛的節目。Google又希望將Google電視與其新生的電視廣告經紀業務結合，讓該公司按個別家庭的搜尋與觀看數據，為用戶制訂相應的目標廣告，並在最近對開發「可尋址」（addressable）電視廣告的科技公司Invidi Technologies投資2300美元，合作一起在Dish Network出售廣告。分析表示，「可尋址」電視廣告可根據來自機頂盒的數據，找出用戶觀看電視節目的喜好，然後為廣告商找出目標客戶。
此外，Google電視將可直接執行軟件商開發的軟件，用戶可使用Google的Chrome瀏覽器下載各項應用程式，如日曆、天氣、行事曆、地圖和遊戲等。對於Google來說，將有關軟件嵌入電視內，令互聯網與電視的界限被打破，將可保證該公司的服務，尤其是搜尋及網路廣告可以獲得更多的盈利。有消息透露，Google會把Google電視平台開放給軟件開發商，希望能激發類似手機應用程式的創意，並會在年度開發者大會上號召開發者為電視機開發程式。Google又會為電視機製造商提供廣告收入分成。分析指出，消費電子製造商希望從廣告分一杯羮，而Google是這個競爭激烈市場中唯一能快速提供收入的公司，若該公司確能為電視機製造商帶來利潤，Android系統將肯定大受歡迎。
至於英特爾與新力方面，亦希望從Google電視平台發掘新的市場。英特爾數碼家庭部主管金姆（Eric Kim）表示，他們認為智能電視市場將開始出現爆炸性增長，因此現在將全力以赴，在今年推出大量上網設備產品。該公司表示，其最新的Atom處理器可提供更好的音頻和視頻性能，更廣闊及更開放的軟件支持，而且價格亦將更為低廉。目前Atom晶片的訂購量已達一百萬塊，法國電信和意大利電信等均表示其機頂盒會採用該晶片。
近期陷入困境的新力，也希望今次合作有助提升其電視市場的優勢。該公司目前是全球第三大電視機製造商，排名落後於南韓的三星和LG。
研究機構DisplaySearch較早前指出，去年第四季新力電視機的銷售大幅減少18%，但同期三星電視銷售卻增長13%，LG的銷售增幅更高達20%。新力希望借助Google電視，奪回被三星及LG搶去的電視機市場。
全新領域有待開發
除了上述三大巨擘外，電子周邊產品公司Logitech亦受到邀請，為Google電視開發一個附有鍵盤的電視遙控器，讓用戶可以輸入搜尋詞彙，以及在電視上網。分析指出，Google電視的重要之處，是有可能令電腦製造商打進多年以來他們一直未能開拓的客廳市場，電視機製造商亦可開拓智能電視的生產市場，而軟件開發商則獲得一個有待開發的全新領域，因此將為多方面帶來無限商機。
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淘寶夥雅虎日本拓中日網購
淘寶夥雅虎日本拓中日網購
股市動態
阿里巴巴（1688）母公司阿里巴巴集團旗下淘寶網與雅虎日本宣布，六月一日起落實互補性的電子商務合作，以擴大消費者的選擇，並協助中日兩國的小企業更快從全球金融危機中復蘇。
淘寶網的小企業可通過網絡零售向日本消費者提供產品，雅虎日本購物網站的日商，也可接觸到日趨成熟的中國消費者。
阿里巴巴集團主席兼首席執行官馬雲【圖左】表示，日本市場具有深度，中國市場具有廣度，雙方有非常好的互補；日本人的消費態度，能夠讓中國賣家在服務上學到更多東西，「如果能服務好日本買家，我相信淘寶賣家也能夠服務全球。」
日本軟銀集團主席兼首席執行官兼雅虎日本主席孫正義【圖右】認為，未來全球互聯網的發展重心會在亞洲，淘寶網是中國最大的網上購物平台，雅虎日本在當地又是最大的互聯網公司，故雙方合作會有很大的優勢，規模最終甚至可以超過eBay。日本軟銀是雅虎日本的最大股東，持有近四成一股權。
下月初起，淘寶網旗下專為淘寶用戶提供日本產品的中文平台「淘日本」，以及雅虎日本旗下專為雅虎日本網購用戶提供中國產品的日文平台「中國商城」，分別有八百萬件和五千萬件產品上線。雙方用戶可透過自己熟悉的系統做跨境網購。
換言之，商戶可繼續使用本國語言上傳產品和處理銷售，買家仍可使用熟悉的電子支付方案，例如「支付寶」來向賣家付款。
淘寶網及阿里巴巴日本會共同經營淘日本，淘寶網負責經營網站，阿里巴巴日本則為雅虎日本的中國商城，提供訂單履行服務。阿里巴巴日本是本港上市的阿里巴巴以及軟銀集團的合資企業■
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股市動態
阿里巴巴（1688）母公司阿里巴巴集團旗下淘寶網與雅虎日本宣布，六月一日起落實互補性的電子商務合作，以擴大消費者的選擇，並協助中日兩國的小企業更快從全球金融危機中復蘇。
淘寶網的小企業可通過網絡零售向日本消費者提供產品，雅虎日本購物網站的日商，也可接觸到日趨成熟的中國消費者。
阿里巴巴集團主席兼首席執行官馬雲【圖左】表示，日本市場具有深度，中國市場具有廣度，雙方有非常好的互補；日本人的消費態度，能夠讓中國賣家在服務上學到更多東西，「如果能服務好日本買家，我相信淘寶賣家也能夠服務全球。」
日本軟銀集團主席兼首席執行官兼雅虎日本主席孫正義【圖右】認為，未來全球互聯網的發展重心會在亞洲，淘寶網是中國最大的網上購物平台，雅虎日本在當地又是最大的互聯網公司，故雙方合作會有很大的優勢，規模最終甚至可以超過eBay。日本軟銀是雅虎日本的最大股東，持有近四成一股權。
下月初起，淘寶網旗下專為淘寶用戶提供日本產品的中文平台「淘日本」，以及雅虎日本旗下專為雅虎日本網購用戶提供中國產品的日文平台「中國商城」，分別有八百萬件和五千萬件產品上線。雙方用戶可透過自己熟悉的系統做跨境網購。
換言之，商戶可繼續使用本國語言上傳產品和處理銷售，買家仍可使用熟悉的電子支付方案，例如「支付寶」來向賣家付款。
淘寶網及阿里巴巴日本會共同經營淘日本，淘寶網負責經營網站，阿里巴巴日本則為雅虎日本的中國商城，提供訂單履行服務。阿里巴巴日本是本港上市的阿里巴巴以及軟銀集團的合資企業■
[全文完]
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軟件股有潛質
軟件股有潛質
行業解碼之軟件股
2010年05月03日 星期一
內地軟件業發展一日千里，隨着軟件應用普及率不斷提高，加上政府把行業定為國家戰略性新興重點扶持產業，料未來將有更多優惠行業措施相繼出台，有利軟件企業持續發展，軟件類股份將繼續成為今年重點投資主題，相關股份值得留意。
內地軟件市場發展迅速，自2000年國家落實《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》後，軟件產業收入每年均保持雙位數增長。根據工信部公布，雖然受到金融海嘯拖累，但去年軟件產業完成業務收入仍達9,513億元（人民幣•下同），同比增長25.6%，其中12月完成軟件業務收入為812億元（見圖一），同比增長超過50%，增幅是全年各月最高，比08年同期高30個百分點。從地區分布來看，東部地區全年完成軟件業務收入8,066.9億元，同比增長26.3%，佔全國軟件業務收入總比重的84.8%。而今年首季度軟件業務收入達2,573億元，同比增長25.7%，增幅比去年同期上升1.8個百分點。其中3月份，收入為978億元，同比增長29.6%。
內地軟件市場 以內需為主
軟件產業收入分布大致可分為軟件產品、系統集成、軟件技術服務、嵌入式系統及IC設計等5部分。以去年收入為例，軟件產品收入佔整體收入最高，佔比達34.6%，其次為系統集成，佔23.2%，餘下軟件技術服務、嵌入式系統及IC設計分別佔22.4%至2.3%（見圖二）。目前內地軟件市場以內需為主，出口佔行業收入不足15%。然而，隨着行業發展及技術提升，加上擁有成本優勢，料出口將是內地軟件企業未來增長亮點之一。
多方面因素推動行業發展
內地專家指出，多方面利好因素推動下，預期國內軟件產業往後數年仍能保持高增長。首先，經濟結構調整過程中資訊服務業是投資重點，作為戰略型新興產業，軟件業有望2010年在稅收優惠、國有資本投入以及金融服務等方面獲得充分支援。此外，目前IT技術正在經歷深度化、廣泛化的應用升級，這也將成為軟件業增長的新動力。再者，國內企業面臨管理全面提升以應對產業升級壓力的局面，加上中小企業持續複甦，亦令中低端軟件需求不斷改善，預期今年行業整體收入增幅可接近30%水平，以去年行業收入9,500億元計算，今年軟件產業全年收入有望超越1.2萬億元。
事實上，工信部亦指，隨着交通控制、電力控制、衞生醫療等領域的資訊化需求將大幅提高，加上受國家4萬億元的基礎建設投資的帶動，一些新投資項目的IT應用從2009年下半年已經開始啓動，2010年隨着項目建設進入中後期，資訊化需求將進一步釋放，有利軟件需求。同時，電信行業投資將繼續增長，重點用於3G系統建設和新業務開發，以及「三網融合」所帶來的機遇，將進一步刺激軟件服務需求。
另一方面，資訊技術相關政策法規的出台，創造新的市場發展空間。工信部表示，2010年《企業內部控制基本規範》將上市公司和非上市的大中型企業內全面推行，規範中對企業資訊管理系統提出新要求，將直接推動企業IT管理軟件的發展。
再者，電子商務、互聯網增值服務、資料服務等新興業務快速成長，移動互聯網、物聯網新模式下軟件服務增長空間巨大。電子政務的發展帶來政府IT採購繼續擴大，同時城市信息化、市民卡工程等也加大了政府採購規模，軟件市場發展空間相當充裕，部分行業領先企業值得優先看好。
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【風險因素】具周期性特色
科技產品日新月異，為保持產品競爭力，軟件公司必須持續進行研發。然而，研發非一定成功，若研發失敗，將對企業盈利增長構成負面影響。另一方面，雖然軟件能有效提高工作效率，但亦非必需品，故當經濟欠穩定時，企業將率先削減IT開支。因此，軟件業亦屬周期性強企業，企業收入深受宏觀經濟影響。再者，盜版問題也是行業面對風險之一，其中一些低端或使用程式簡單的軟件影響最大。
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【行業小知識】內地自主品牌抬頭
2000年國務院發布實施的18號文件《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》自此推動了中國軟件產業保持高速增長。過去10年被業界稱為軟件、集成電路兩大產業發展的「黃金十年」。
內地軟件經過10年發展，研發能力獲得顯著改善，其競爭亦不斷提高。以辦公室管理軟件為例，來自工信部的調查數據顯示，全國管理軟件市場規模接近400億元，國內自主品牌管理軟件所佔市場份額達78%，尤其在低端市場的份額高達90.4%，而在跨國巨頭一度佔優勢的高端管理軟件市場，也佔據了49.6%的市場份額，預期未來國內自主品牌所佔份額將進一步提升。
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金山軟件（03888）受惠三網融合
集團是內地領先的軟件開發商、分銷商及軟件供應商，主要在中國從事網上遊戲娛樂及應用軟件的研發分銷。
集團去年盈利按年增長26%至3.872億（人民幣，下同），期內毛利為8.939億，按年亦增長26%，而毛利率則較去年同期上升1個百分點至87%。金山軟件去年全年收入按年增長25%至10億元，其中遊戲娛樂軟件佔整體收入67%，而應用軟件則佔32%。
內地網民數目不斷上升，加上政府大力推動「三網融合」政策，網絡用戶增長有望加快，網絡遊戲企業將間接得益。金山軟件作為遊戲娛樂軟件領先企業，具有強勁製作研發能力，預期今年推出的自主研發網絡遊戲多達10款，業務收入增長動力不俗。
不斷推新款遊戲軟件
再者，集團應用軟件也愈受用家歡迎，其中集團自主研發的WPS Office目前在內地獲政府部門、國企廣泛使用，而相關應用軟件已拓展至東南亞，未來計劃推廣至北美及歐洲地區，海外市場將是集團未來增長動力之一。由於金山軟件去年盈利增長遜市場預期，故股價一直跑輸同類股份。然而，目前預測PE大約11.5倍左右，較一般大型企業逾20倍PE有一定折讓，可見負面因素已於股價反映。隨着集團不斷推出新款遊戲及拓展海外市場，今年盈利可望有更佳表現。
策略方面，投資者考慮現價收集，以8元作目標，屆時PE約15倍，仍較集團過去平均16.8倍PE低，跌穿5.3元止蝕。
...................
金蝶國際（00268）積極併購壯大規模
集團集團為內地ERP（企業資源規劃）第二大企業管理軟件商，主要客戶包括大型國企、政府部門及一些中小企，目前擁有80萬名企業客戶，擁有10%市佔率。
集團去年純利2.12億元（人民幣，下同）按年升17%，同期營業額9.97億元人民幣，按年上升13.9%，毛利7.78億元，按年升12.6%，毛利率為78.1%。
擴大產品服務範圍
金蝶市佔率不斷提升，集團亦積極併購壯大規模，早前收購內地房地產行業軟件供應商深圳市嘉碼資訊系統外，近期亦斥資2,100萬元，成功收購內地一綫PLM（Product Lifecycle Management）廠商廣州普維科技，併購有助集團擴大產品服務範圍外，也減低產品開發成本，提高營運效率和收益。而集團亦與策略股東IBM合作，拓展內地公共醫院的醫療管理服務。
事實上，隨着內地金融和資訊科技急速發展，不少大型企業加強資訊傳遞，再加上中央政策上積極支援軟件行業發展，軟件需求將大幅增加，集團目標在4年內將客戶由目前80萬名提升至1,000萬名，未來業務增長空間值得憧憬。
策略方面，金蝶屢創新高後股價近日出現調整，加上近期一直增持該股的富達基金作出減持，影響投資者信心。然而，金蝶盈利增長空間充裕，股價調整反而帶來低吸機會，故建議投資者可於3元樓下買入，中綫目標4元，跌穿2.4元止蝕。
撰文:黃向平
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行業解碼之軟件股
2010年05月03日 星期一
內地軟件業發展一日千里，隨着軟件應用普及率不斷提高，加上政府把行業定為國家戰略性新興重點扶持產業，料未來將有更多優惠行業措施相繼出台，有利軟件企業持續發展，軟件類股份將繼續成為今年重點投資主題，相關股份值得留意。
內地軟件市場發展迅速，自2000年國家落實《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》後，軟件產業收入每年均保持雙位數增長。根據工信部公布，雖然受到金融海嘯拖累，但去年軟件產業完成業務收入仍達9,513億元（人民幣•下同），同比增長25.6%，其中12月完成軟件業務收入為812億元（見圖一），同比增長超過50%，增幅是全年各月最高，比08年同期高30個百分點。從地區分布來看，東部地區全年完成軟件業務收入8,066.9億元，同比增長26.3%，佔全國軟件業務收入總比重的84.8%。而今年首季度軟件業務收入達2,573億元，同比增長25.7%，增幅比去年同期上升1.8個百分點。其中3月份，收入為978億元，同比增長29.6%。
內地軟件市場 以內需為主
軟件產業收入分布大致可分為軟件產品、系統集成、軟件技術服務、嵌入式系統及IC設計等5部分。以去年收入為例，軟件產品收入佔整體收入最高，佔比達34.6%，其次為系統集成，佔23.2%，餘下軟件技術服務、嵌入式系統及IC設計分別佔22.4%至2.3%（見圖二）。目前內地軟件市場以內需為主，出口佔行業收入不足15%。然而，隨着行業發展及技術提升，加上擁有成本優勢，料出口將是內地軟件企業未來增長亮點之一。
多方面因素推動行業發展
內地專家指出，多方面利好因素推動下，預期國內軟件產業往後數年仍能保持高增長。首先，經濟結構調整過程中資訊服務業是投資重點，作為戰略型新興產業，軟件業有望2010年在稅收優惠、國有資本投入以及金融服務等方面獲得充分支援。此外，目前IT技術正在經歷深度化、廣泛化的應用升級，這也將成為軟件業增長的新動力。再者，國內企業面臨管理全面提升以應對產業升級壓力的局面，加上中小企業持續複甦，亦令中低端軟件需求不斷改善，預期今年行業整體收入增幅可接近30%水平，以去年行業收入9,500億元計算，今年軟件產業全年收入有望超越1.2萬億元。
事實上，工信部亦指，隨着交通控制、電力控制、衞生醫療等領域的資訊化需求將大幅提高，加上受國家4萬億元的基礎建設投資的帶動，一些新投資項目的IT應用從2009年下半年已經開始啓動，2010年隨着項目建設進入中後期，資訊化需求將進一步釋放，有利軟件需求。同時，電信行業投資將繼續增長，重點用於3G系統建設和新業務開發，以及「三網融合」所帶來的機遇，將進一步刺激軟件服務需求。
另一方面，資訊技術相關政策法規的出台，創造新的市場發展空間。工信部表示，2010年《企業內部控制基本規範》將上市公司和非上市的大中型企業內全面推行，規範中對企業資訊管理系統提出新要求，將直接推動企業IT管理軟件的發展。
再者，電子商務、互聯網增值服務、資料服務等新興業務快速成長，移動互聯網、物聯網新模式下軟件服務增長空間巨大。電子政務的發展帶來政府IT採購繼續擴大，同時城市信息化、市民卡工程等也加大了政府採購規模，軟件市場發展空間相當充裕，部分行業領先企業值得優先看好。
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【風險因素】具周期性特色
科技產品日新月異，為保持產品競爭力，軟件公司必須持續進行研發。然而，研發非一定成功，若研發失敗，將對企業盈利增長構成負面影響。另一方面，雖然軟件能有效提高工作效率，但亦非必需品，故當經濟欠穩定時，企業將率先削減IT開支。因此，軟件業亦屬周期性強企業，企業收入深受宏觀經濟影響。再者，盜版問題也是行業面對風險之一，其中一些低端或使用程式簡單的軟件影響最大。
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【行業小知識】內地自主品牌抬頭
2000年國務院發布實施的18號文件《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》自此推動了中國軟件產業保持高速增長。過去10年被業界稱為軟件、集成電路兩大產業發展的「黃金十年」。
內地軟件經過10年發展，研發能力獲得顯著改善，其競爭亦不斷提高。以辦公室管理軟件為例，來自工信部的調查數據顯示，全國管理軟件市場規模接近400億元，國內自主品牌管理軟件所佔市場份額達78%，尤其在低端市場的份額高達90.4%，而在跨國巨頭一度佔優勢的高端管理軟件市場，也佔據了49.6%的市場份額，預期未來國內自主品牌所佔份額將進一步提升。
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金山軟件（03888）受惠三網融合
集團是內地領先的軟件開發商、分銷商及軟件供應商，主要在中國從事網上遊戲娛樂及應用軟件的研發分銷。
集團去年盈利按年增長26%至3.872億（人民幣，下同），期內毛利為8.939億，按年亦增長26%，而毛利率則較去年同期上升1個百分點至87%。金山軟件去年全年收入按年增長25%至10億元，其中遊戲娛樂軟件佔整體收入67%，而應用軟件則佔32%。
內地網民數目不斷上升，加上政府大力推動「三網融合」政策，網絡用戶增長有望加快，網絡遊戲企業將間接得益。金山軟件作為遊戲娛樂軟件領先企業，具有強勁製作研發能力，預期今年推出的自主研發網絡遊戲多達10款，業務收入增長動力不俗。
不斷推新款遊戲軟件
再者，集團應用軟件也愈受用家歡迎，其中集團自主研發的WPS Office目前在內地獲政府部門、國企廣泛使用，而相關應用軟件已拓展至東南亞，未來計劃推廣至北美及歐洲地區，海外市場將是集團未來增長動力之一。由於金山軟件去年盈利增長遜市場預期，故股價一直跑輸同類股份。然而，目前預測PE大約11.5倍左右，較一般大型企業逾20倍PE有一定折讓，可見負面因素已於股價反映。隨着集團不斷推出新款遊戲及拓展海外市場，今年盈利可望有更佳表現。
策略方面，投資者考慮現價收集，以8元作目標，屆時PE約15倍，仍較集團過去平均16.8倍PE低，跌穿5.3元止蝕。
...................
金蝶國際（00268）積極併購壯大規模
集團集團為內地ERP（企業資源規劃）第二大企業管理軟件商，主要客戶包括大型國企、政府部門及一些中小企，目前擁有80萬名企業客戶，擁有10%市佔率。
集團去年純利2.12億元（人民幣，下同）按年升17%，同期營業額9.97億元人民幣，按年上升13.9%，毛利7.78億元，按年升12.6%，毛利率為78.1%。
擴大產品服務範圍
金蝶市佔率不斷提升，集團亦積極併購壯大規模，早前收購內地房地產行業軟件供應商深圳市嘉碼資訊系統外，近期亦斥資2,100萬元，成功收購內地一綫PLM（Product Lifecycle Management）廠商廣州普維科技，併購有助集團擴大產品服務範圍外，也減低產品開發成本，提高營運效率和收益。而集團亦與策略股東IBM合作，拓展內地公共醫院的醫療管理服務。
事實上，隨着內地金融和資訊科技急速發展，不少大型企業加強資訊傳遞，再加上中央政策上積極支援軟件行業發展，軟件需求將大幅增加，集團目標在4年內將客戶由目前80萬名提升至1,000萬名，未來業務增長空間值得憧憬。
策略方面，金蝶屢創新高後股價近日出現調整，加上近期一直增持該股的富達基金作出減持，影響投資者信心。然而，金蝶盈利增長空間充裕，股價調整反而帶來低吸機會，故建議投資者可於3元樓下買入，中綫目標4元，跌穿2.4元止蝕。
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網上遊戲賣汽車
網上遊戲賣汽車
創作萬花筒 嚴啟明
虛擬世界的賽車遊戲帶來體驗，帶來虛擬的駕駛樂趣，也提升了駕駛者對擁有真正跑車的欲望！
褔士（Volkswagen）汽車的市場人員掌握了這道理，利用巨型抽獎作為誘因，創作了一個VW GTI網上賽車遊戲。幾個月間，已有四百三十多萬次下載，令一部性能強勁的跑房車大受全世界車迷注目。整套銷售計劃終於獲得美國紐約著名的Andy Awards。
福士2010全新GTI於2009年10月環球推出。期間沒有一分錢投放於電視廣告；沒有一分錢投放在印刷媒體；也沒有一分錢花在網上的廣告位上。VW只做了一件事去推廣GTI，就是設計了以它為主角的網上賽車遊戲，稱為Real Race 2010 GTI。
查詢及試車大增
遊戲推出後，除吸引了全球各地數以百萬計的下載外，銷售數字亦遠超過預期：GTI的查詢數字大增81%，試車人數增加了80%，問價的人也大增86%，問取GTI汽車小冊者增加了63%，賣出的汽車中，最少有九十四輛直接與玩過Real Race遊戲相關。
原來這部車主要是針對美國市場。在美國，擁有蘋果iPhone的人達到五千萬之多。品牌在推出這部GTI時，選了蘋果iPhone的擁有者作為傳播訊息的對象，並委托了澳洲一家專為iPhone設計賽車遊戲的軟件公司Firemint設計了專用軟件Real Race 2010 GTI（apps.）。
下載了遊戲者，可透過遊戲選擇用來比賽的型號，在網上操控自己的賽車，尤如親自體驗駕駛GTI的情形，遊戲中還有特別設計的賽道，以及展示該汽車細節的網上陳列室，告訴用家何處能找到出售GTI的分銷商。
為了吸引更多人參與，VW準備了六部1010 GTI特別版跑房車供遊戲參與者抽獎用。每玩一次可獲一次抽獎機會，每星期抽獎一次，它命名為特別版，因為它們名符其實裝配有多種特殊配件，包括供放置iPhone的儲存格、真皮駄環、合金腳踏全套、GTI駄盤標誌、衞星導航系統、真皮座椅…等。為此網上遊戲而特別製作的宣傳包括：供傳閱的viral video，電郵eDM和提供媒體資訊的press kit。
這個campaign 是充份利用網上遊戲的好例子。它採用了相對不高的代價（六部汽車每部約25000美元，共需15萬美元，加上遊戲製作費和若干公關費，估計總額不逾30萬美元），便能有效地超額完成要做的市務策劃，實在相當便宜。
如果與電視廣告相比，30萬美元還未必能在全美國黃金時間播放兩三次，即使播放了，其結果也難以達到像現在一般屬於大熱的驚喜！欲想對此賽車遊戲策劃的詳情有更深入了解，請往http://work.akqa.com/entry/andys/1/gti/觀看其參賽影片。
單看價錢，就可以理解為何市務人員愛上了採用網上媒體。如果比較傳統媒體和網上媒體的價格，那是百萬對零之比——因為傳統媒體倚靠出售廣告位置而生存，其位置奇貨可居，但互聯網上不少的平台，包括著名網站如YouTube、Facebook以及 Twitter等，只要屬有趣的內容，或由觀眾上載均分文不收（當然如果你是打正旗號，利用該網站賣廣告則需付款）。
根據ComScore 在2007年年中發表的數字，當時全球在網上打遊戲的網民，達到當時全球網民人數的28%，即二億一千七百多萬人。
於2010年2月，美國一家影視遊戲公司公布一項調查結果：調查發現英國和美國的網民，時常瀏覽Facebook 或者MySpace網站玩social game者，只是這兩國已達一億人之多，佔當地網民24%，典型參與者平均年齡竟為四十二歲的女性！
網遊銷售成功因素
上述調查還發現：女性參與者比男性沉迷。每天都上social game 網站者玩幾次者，女佔其中38%，男佔29%；但女性比較頃向與現實世界認識的朋一齊玩（65%），尤其喜歡與自己的親戚上網打機；男性則較易與陌生人在網上同玩（41%）。約43%的受訪者表示曾與家人們，包括父母、子女或親友一同在網上打機。95%社群打機者每周最少要上網打機一次，其中64%更要每天最少一次。
打機時間方面，61%每次半小時以上，當中10%說要玩三小時以上！大部份網民都愛玩Facebook上的遊戲（83%）。上網打機的理由包括刺激有趣（53%）、減壓（45%）、競爭精神（43%）、鍛煉腦袋（32%）、與他人溝通（24%）等。大部分參加者都相信朋友們對新遊戲的介紹（57%），看有關的廣告推介（38%），網上搜尋（27%）。（由於可選多於一答案，故數值之和大於100%）從VW GTI利用網上遊戲銷售汽車的成功，可歸納出以下數點：
一）相關性：以跑車遊戲提升目標對象對真正跑車的認識和興趣，玩遊戲者有模擬駕駛的樂趣，也有在賽道上比賽的快感。在電腦前駕駛時，自不然對真正汽車產生好感。
二）參與感：正如上述，參加了遊戲，其實是參加了對GTI汽車的認識，也對其性能加以測試。由於每次遊戲時，均讓目標對象再一次地體驗駕駛樂趣，讓他一次又一次地愛上此架GTI！故此這個網上遊戲必將獲得形象上的成功。
存盼望巧策劃
三）存盼望：人性是貪婪的。市務人員安排了一條大餌：就是故意安排了六架特別版跑車，以抽獎形式送給遊戲參與者！這是一種鼓勵，也是一個藉口令參加者不停地上網打機，獎項每周抽獎一次，連續六個星期進行。這樣做延長了獎品的吸引力，讓他們在期間仍有贏得巨獎的希望！
四）巧策劃：找到原本設計iPhone網上遊戲的高手，再把真正的GTI代入賽車跑道。繼承原本的成功，加添新的元素，而且毋須付費，再送贏車機會。一個遊戲，四重吸引力，目的都是鎖緊顧客的心。
五）齊配套：除遊戲本身，尚有配套的電郵、網站平台等。一方面培養參與者買車的興趣，另一方面提供真車規格、車款細節、價格、付款辦法及相關的分銷商等資訊。其實當參加者下載遊戲時，早已登記好他們的個人資料，以待日後跟進。
六）懂方法：網上做宣傳，忌保守、忌硬銷，看來VW的營銷隊伍頗能充份掌握網上營銷的技巧，成就了一項成功的銷售個案。
品牌及市務傳訊顧問．香港市務學會主席
亞洲市務聯盟副會長
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創作萬花筒 嚴啟明
虛擬世界的賽車遊戲帶來體驗，帶來虛擬的駕駛樂趣，也提升了駕駛者對擁有真正跑車的欲望！
褔士（Volkswagen）汽車的市場人員掌握了這道理，利用巨型抽獎作為誘因，創作了一個VW GTI網上賽車遊戲。幾個月間，已有四百三十多萬次下載，令一部性能強勁的跑房車大受全世界車迷注目。整套銷售計劃終於獲得美國紐約著名的Andy Awards。
福士2010全新GTI於2009年10月環球推出。期間沒有一分錢投放於電視廣告；沒有一分錢投放在印刷媒體；也沒有一分錢花在網上的廣告位上。VW只做了一件事去推廣GTI，就是設計了以它為主角的網上賽車遊戲，稱為Real Race 2010 GTI。
查詢及試車大增
遊戲推出後，除吸引了全球各地數以百萬計的下載外，銷售數字亦遠超過預期：GTI的查詢數字大增81%，試車人數增加了80%，問價的人也大增86%，問取GTI汽車小冊者增加了63%，賣出的汽車中，最少有九十四輛直接與玩過Real Race遊戲相關。
原來這部車主要是針對美國市場。在美國，擁有蘋果iPhone的人達到五千萬之多。品牌在推出這部GTI時，選了蘋果iPhone的擁有者作為傳播訊息的對象，並委托了澳洲一家專為iPhone設計賽車遊戲的軟件公司Firemint設計了專用軟件Real Race 2010 GTI（apps.）。
下載了遊戲者，可透過遊戲選擇用來比賽的型號，在網上操控自己的賽車，尤如親自體驗駕駛GTI的情形，遊戲中還有特別設計的賽道，以及展示該汽車細節的網上陳列室，告訴用家何處能找到出售GTI的分銷商。
為了吸引更多人參與，VW準備了六部1010 GTI特別版跑房車供遊戲參與者抽獎用。每玩一次可獲一次抽獎機會，每星期抽獎一次，它命名為特別版，因為它們名符其實裝配有多種特殊配件，包括供放置iPhone的儲存格、真皮駄環、合金腳踏全套、GTI駄盤標誌、衞星導航系統、真皮座椅…等。為此網上遊戲而特別製作的宣傳包括：供傳閱的viral video，電郵eDM和提供媒體資訊的press kit。
這個campaign 是充份利用網上遊戲的好例子。它採用了相對不高的代價（六部汽車每部約25000美元，共需15萬美元，加上遊戲製作費和若干公關費，估計總額不逾30萬美元），便能有效地超額完成要做的市務策劃，實在相當便宜。
如果與電視廣告相比，30萬美元還未必能在全美國黃金時間播放兩三次，即使播放了，其結果也難以達到像現在一般屬於大熱的驚喜！欲想對此賽車遊戲策劃的詳情有更深入了解，請往http://work.akqa.com/entry/andys/1/gti/觀看其參賽影片。
單看價錢，就可以理解為何市務人員愛上了採用網上媒體。如果比較傳統媒體和網上媒體的價格，那是百萬對零之比——因為傳統媒體倚靠出售廣告位置而生存，其位置奇貨可居，但互聯網上不少的平台，包括著名網站如YouTube、Facebook以及 Twitter等，只要屬有趣的內容，或由觀眾上載均分文不收（當然如果你是打正旗號，利用該網站賣廣告則需付款）。
根據ComScore 在2007年年中發表的數字，當時全球在網上打遊戲的網民，達到當時全球網民人數的28%，即二億一千七百多萬人。
於2010年2月，美國一家影視遊戲公司公布一項調查結果：調查發現英國和美國的網民，時常瀏覽Facebook 或者MySpace網站玩social game者，只是這兩國已達一億人之多，佔當地網民24%，典型參與者平均年齡竟為四十二歲的女性！
網遊銷售成功因素
上述調查還發現：女性參與者比男性沉迷。每天都上social game 網站者玩幾次者，女佔其中38%，男佔29%；但女性比較頃向與現實世界認識的朋一齊玩（65%），尤其喜歡與自己的親戚上網打機；男性則較易與陌生人在網上同玩（41%）。約43%的受訪者表示曾與家人們，包括父母、子女或親友一同在網上打機。95%社群打機者每周最少要上網打機一次，其中64%更要每天最少一次。
打機時間方面，61%每次半小時以上，當中10%說要玩三小時以上！大部份網民都愛玩Facebook上的遊戲（83%）。上網打機的理由包括刺激有趣（53%）、減壓（45%）、競爭精神（43%）、鍛煉腦袋（32%）、與他人溝通（24%）等。大部分參加者都相信朋友們對新遊戲的介紹（57%），看有關的廣告推介（38%），網上搜尋（27%）。（由於可選多於一答案，故數值之和大於100%）從VW GTI利用網上遊戲銷售汽車的成功，可歸納出以下數點：
一）相關性：以跑車遊戲提升目標對象對真正跑車的認識和興趣，玩遊戲者有模擬駕駛的樂趣，也有在賽道上比賽的快感。在電腦前駕駛時，自不然對真正汽車產生好感。
二）參與感：正如上述，參加了遊戲，其實是參加了對GTI汽車的認識，也對其性能加以測試。由於每次遊戲時，均讓目標對象再一次地體驗駕駛樂趣，讓他一次又一次地愛上此架GTI！故此這個網上遊戲必將獲得形象上的成功。
存盼望巧策劃
三）存盼望：人性是貪婪的。市務人員安排了一條大餌：就是故意安排了六架特別版跑車，以抽獎形式送給遊戲參與者！這是一種鼓勵，也是一個藉口令參加者不停地上網打機，獎項每周抽獎一次，連續六個星期進行。這樣做延長了獎品的吸引力，讓他們在期間仍有贏得巨獎的希望！
四）巧策劃：找到原本設計iPhone網上遊戲的高手，再把真正的GTI代入賽車跑道。繼承原本的成功，加添新的元素，而且毋須付費，再送贏車機會。一個遊戲，四重吸引力，目的都是鎖緊顧客的心。
五）齊配套：除遊戲本身，尚有配套的電郵、網站平台等。一方面培養參與者買車的興趣，另一方面提供真車規格、車款細節、價格、付款辦法及相關的分銷商等資訊。其實當參加者下載遊戲時，早已登記好他們的個人資料，以待日後跟進。
六）懂方法：網上做宣傳，忌保守、忌硬銷，看來VW的營銷隊伍頗能充份掌握網上營銷的技巧，成就了一項成功的銷售個案。
品牌及市務傳訊顧問．香港市務學會主席
亞洲市務聯盟副會長
[全文完]
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從營運DHL學習領導元素
從營運DHL學習領導元素
商．學
中文大學商學院本科生早前參觀DHL，機構的全球物流東北亞區總裁梁啟元與同學會面，並分享了他的成功經驗及領導心得，以及對現今物流業的觀察。
梁啟元曾任香港貨運物流業協會主席，對有關行業的運作及發展非常熟悉。他曾留學英國，在台灣、新加坡、菲律賓等地生活，了解不同文化。他在DHL負責東北亞地區的業務，地域範圍包括中國、日本及韓國等國家。 以下是他與學生談話的節錄。
何謂「領導」（leadership）？許多人曾嘗試將領袖（leader）和管理人員（manager）加以區分。以我個人的觀察，當經濟周期進入谷底，或當我們正在面對一個金融危機時，就會有人質疑將領導及管理分開考慮是否恰當。
領導管理分不開
課本中有關兩者的定義繁多，大概以manager注重如何管理，而leader則更關心如何辦好企業，卻不甚理會日常運作。不過，幾個月前，一份權威的經濟周刊登了一篇文章，指出將「領導」及「管理」（management） 分開的看法可能已經落伍。
不少人認為，一個人如果只顧大局，不考慮日常運作，勢必徒勞無功。我自己深信，領袖一定要具有遠見（Vision）。你要告訴別人你將來要走到哪裏，就像爬山一樣，要有目的地，要有路線計劃。萬一某路行不通，你會改走哪一條。如果遇到刮風下雨，你又會如何應付。可是，如果你只抱有遠見，而不去身體力行，也是不成的。
我有一套「八十╱二十理論」，就是說無論你在企業擔任什麼職位，遠見只佔成功因素的兩成，餘下八成關乎你的實踐及體會。我認為凡事如非親手做過，便難以把握實際情形，你的遠見便會流於籠統和概念化，缺乏實質。由於你沒有一個具方向性和實際的遠見，意念欠缺具體事例的支持，只算空口講白話，很難取得別人的認同。
領袖的功能是領導，而領導能力的關鍵在於你的為人，以及做人處事的價值觀。我個人很重視以下幾個領導的元素：
（一）態度開明──無論你有多聰明，你不可能考慮到所有東西。第一是因為你不能網羅一切知識；第二是你不可能了解所有事情；第三是就算你不眠不休，你也只得一個腦袋及一天二十四小時。但如果你有一個團隊，便有很多個腦袋為你效勞。
這些腦袋載着各種知識，有些更是你從未接觸過的經驗，故此一些新的意念會被提出。當意念經過多個腦袋考慮後，得出來的結論通常都會較好。
我喜歡在開會時看到熱烈的討論。我最不希望當我提出建議後大家都說好，因為那表示公司只得一把聲音，一種意見。如果我要求如此，我壓根兒不用聘請眾多的管理人員，只需聘請一班初級人員替我執行工作便可。簡言之，我希望管理團隊內有很多不同的意見，而且大家能和諧、正面及有理據地討論。得出結論後，儘管它與你本來的看法迥異，你也得跟隨，這就是團隊精神。
容許下屬犯錯
（二）平易近人（Approachable）──意指任何一位同事，在任何時間都願意和你交談。這一點十分重要，因為不同部門的同事知道的東西可能比他們的上司還要多。DHL有五十多萬員工，等如北角區的人口，如果你身邊有這麼多同事願意跟你溝通，你便可以從他們身上獲得大量資訊。
（三）保持客觀──領袖必須避免主觀，但那並不等於沒有主見。身為領袖，你可以有立場，但在決定你的立場前，你應開明地接納不同的意見或看法，同時要有可能犯錯的心理準備。
我自己很重視兩樣東西：第一，肯認錯。很多人不知道，如果你願意走出來說「對不起，我錯了」，人家便不敢繼續批評你。此外，當你承認錯失之後，人家不但不會繼續追究，還會因為欣賞你的態度而選擇告訴你更多東西。
第二，必須誠實。領袖帶領團隊，若不誠實，就很難令隊員忠心追隨。《三國演義》中的將領無不肝膽相照，倘若你能在工作環境中營造出這種氛圍，你的團隊真的可以為你拚命。
我坦白告訴你們，經營企業不能以金錢掛帥。公司今天可以給員工100萬元薪酬，他╱她明天可能想得到200萬元、300萬元，因為人的欲望是無止境的。因此，錢不能解決一切問題。團隊精神才最重要，團隊精神的發揮，很視乎領導能否令員工信服，能否使他們感到值得為團隊及企業賣力。
如果你能夠做到以上幾點，你便可以信任你的同事，下放權力。你可向他們交託大原則及大方向，然後讓他們自由發揮。犯錯不要緊，試問哪位經理或同事做事沒犯過錯呢？如果你不犯錯，又怎能學會什麼是對的呢？
所以作為領袖或上司，你要給同事們指引，相信他們，給他們嘗試的機會。一個企業內肯定有犯錯的員工，但你要設定一套安全制度，保證他們不會犯下不能接受的大錯。此外，員工的誠信很重要。在何種情況下，任何人不能違背誠信。
直接溝通勝電郵
不管你從事一種工作有多久，對工作有多熟悉或了解，有時你需要跳出框框，想想有沒有方法可以把事情做得更好。行業內有些做法由來已久，可能已沿用了十年、二十年，甚至過百年，但它們是否唯一的做法呢？這個問題與進步悠關。進步來自有人問：為什麼要這樣做？這樣做可能有許多理由，但其中不少可能已經過時及不成立。這就是進步的開始。
我經常跟同事說，當你需要決定應否這樣花一筆錢，或應否這樣做一件事的時候，你要問自己：假如這公司是屬於你的，你會不會這樣花錢或這樣做？企業精神就是這樣簡單。
之前，我提到管理層應容許下屬犯錯及承擔風險，因為在大企業工作與開設私人公司有所不同。大企業有自己的股東及架構，而打工一族的心態則往往是少做少錯，不做不錯。然而，我不想我的同事抱着這樣的心態，所以我鼓勵他們嘗試。錯了不要緊，但同一個錯誤不可一錯再錯。同事吸收經驗後，自然會改進。
另外，我想分享使用電子郵件的要訣。企業內部使用電子郵件溝通非常普遍。我每天收到幾百封郵件，一天上班只有十小時，若把全部郵件看完，我想差不多可以下班了（眾笑）。
事實上，有時候發電郵並無需要，直接溝通比電郵溝通更好。你可以走兩步，告訴鄰座的同事你完成了某些事便可。在今天商界的工作環境裏，你與鄰座的同事往往互不交談。你給他一個電郵，他回個電郵，其實很浪費資源。
問答環節
問 你在DHL的日常工作以操作性還是策劃、創造性的居多？其實，我對航空方面的工作很感興趣。看到這個行業成形已久，很多工作已經標準化，現在大家很多時是在發掘一些具附加值的步驟。
對於一個快將投身就業市場，並希望成為一名經理的同學，你會建議他選擇創意工作還是行政方面的工作？
答 我認為你首先要留意時間分配。我的時間表往往從吃早餐開始到晚上全都排得滿滿的，有時連星期六、日也要在航機上度過。因此，我會預留大約20%的時間來思考。太太有時投訴我發呆，其實我是在思考。
我會騰出時間與同事開會、腦震盪（brainstorming）、討論市場趨勢、市場動態、行業的發展以及公司的未來動向。跳出框框（out of the box）的思考是必要的，但作為行政人員，我們不能每天光坐在辦公室裏思考，因為我們每天要處理的事情很多。
我餘下80%的時間，最理想是以三分之一至一半用來和客戶溝通。客戶很重要，如果沒有客戶，公司便不能存在。
另外三分之一的時間，我會用來與政府、不同的持份者及商業夥伴溝通，因為國家的政策轉變或夥伴的發展方針，會對物流業構成直接影響。
[全文完]
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中文大學商學院本科生早前參觀DHL，機構的全球物流東北亞區總裁梁啟元與同學會面，並分享了他的成功經驗及領導心得，以及對現今物流業的觀察。
梁啟元曾任香港貨運物流業協會主席，對有關行業的運作及發展非常熟悉。他曾留學英國，在台灣、新加坡、菲律賓等地生活，了解不同文化。他在DHL負責東北亞地區的業務，地域範圍包括中國、日本及韓國等國家。 以下是他與學生談話的節錄。
何謂「領導」（leadership）？許多人曾嘗試將領袖（leader）和管理人員（manager）加以區分。以我個人的觀察，當經濟周期進入谷底，或當我們正在面對一個金融危機時，就會有人質疑將領導及管理分開考慮是否恰當。
領導管理分不開
課本中有關兩者的定義繁多，大概以manager注重如何管理，而leader則更關心如何辦好企業，卻不甚理會日常運作。不過，幾個月前，一份權威的經濟周刊登了一篇文章，指出將「領導」及「管理」（management） 分開的看法可能已經落伍。
不少人認為，一個人如果只顧大局，不考慮日常運作，勢必徒勞無功。我自己深信，領袖一定要具有遠見（Vision）。你要告訴別人你將來要走到哪裏，就像爬山一樣，要有目的地，要有路線計劃。萬一某路行不通，你會改走哪一條。如果遇到刮風下雨，你又會如何應付。可是，如果你只抱有遠見，而不去身體力行，也是不成的。
我有一套「八十╱二十理論」，就是說無論你在企業擔任什麼職位，遠見只佔成功因素的兩成，餘下八成關乎你的實踐及體會。我認為凡事如非親手做過，便難以把握實際情形，你的遠見便會流於籠統和概念化，缺乏實質。由於你沒有一個具方向性和實際的遠見，意念欠缺具體事例的支持，只算空口講白話，很難取得別人的認同。
領袖的功能是領導，而領導能力的關鍵在於你的為人，以及做人處事的價值觀。我個人很重視以下幾個領導的元素：
（一）態度開明──無論你有多聰明，你不可能考慮到所有東西。第一是因為你不能網羅一切知識；第二是你不可能了解所有事情；第三是就算你不眠不休，你也只得一個腦袋及一天二十四小時。但如果你有一個團隊，便有很多個腦袋為你效勞。
這些腦袋載着各種知識，有些更是你從未接觸過的經驗，故此一些新的意念會被提出。當意念經過多個腦袋考慮後，得出來的結論通常都會較好。
我喜歡在開會時看到熱烈的討論。我最不希望當我提出建議後大家都說好，因為那表示公司只得一把聲音，一種意見。如果我要求如此，我壓根兒不用聘請眾多的管理人員，只需聘請一班初級人員替我執行工作便可。簡言之，我希望管理團隊內有很多不同的意見，而且大家能和諧、正面及有理據地討論。得出結論後，儘管它與你本來的看法迥異，你也得跟隨，這就是團隊精神。
容許下屬犯錯
（二）平易近人（Approachable）──意指任何一位同事，在任何時間都願意和你交談。這一點十分重要，因為不同部門的同事知道的東西可能比他們的上司還要多。DHL有五十多萬員工，等如北角區的人口，如果你身邊有這麼多同事願意跟你溝通，你便可以從他們身上獲得大量資訊。
（三）保持客觀──領袖必須避免主觀，但那並不等於沒有主見。身為領袖，你可以有立場，但在決定你的立場前，你應開明地接納不同的意見或看法，同時要有可能犯錯的心理準備。
我自己很重視兩樣東西：第一，肯認錯。很多人不知道，如果你願意走出來說「對不起，我錯了」，人家便不敢繼續批評你。此外，當你承認錯失之後，人家不但不會繼續追究，還會因為欣賞你的態度而選擇告訴你更多東西。
第二，必須誠實。領袖帶領團隊，若不誠實，就很難令隊員忠心追隨。《三國演義》中的將領無不肝膽相照，倘若你能在工作環境中營造出這種氛圍，你的團隊真的可以為你拚命。
我坦白告訴你們，經營企業不能以金錢掛帥。公司今天可以給員工100萬元薪酬，他╱她明天可能想得到200萬元、300萬元，因為人的欲望是無止境的。因此，錢不能解決一切問題。團隊精神才最重要，團隊精神的發揮，很視乎領導能否令員工信服，能否使他們感到值得為團隊及企業賣力。
如果你能夠做到以上幾點，你便可以信任你的同事，下放權力。你可向他們交託大原則及大方向，然後讓他們自由發揮。犯錯不要緊，試問哪位經理或同事做事沒犯過錯呢？如果你不犯錯，又怎能學會什麼是對的呢？
所以作為領袖或上司，你要給同事們指引，相信他們，給他們嘗試的機會。一個企業內肯定有犯錯的員工，但你要設定一套安全制度，保證他們不會犯下不能接受的大錯。此外，員工的誠信很重要。在何種情況下，任何人不能違背誠信。
直接溝通勝電郵
不管你從事一種工作有多久，對工作有多熟悉或了解，有時你需要跳出框框，想想有沒有方法可以把事情做得更好。行業內有些做法由來已久，可能已沿用了十年、二十年，甚至過百年，但它們是否唯一的做法呢？這個問題與進步悠關。進步來自有人問：為什麼要這樣做？這樣做可能有許多理由，但其中不少可能已經過時及不成立。這就是進步的開始。
我經常跟同事說，當你需要決定應否這樣花一筆錢，或應否這樣做一件事的時候，你要問自己：假如這公司是屬於你的，你會不會這樣花錢或這樣做？企業精神就是這樣簡單。
之前，我提到管理層應容許下屬犯錯及承擔風險，因為在大企業工作與開設私人公司有所不同。大企業有自己的股東及架構，而打工一族的心態則往往是少做少錯，不做不錯。然而，我不想我的同事抱着這樣的心態，所以我鼓勵他們嘗試。錯了不要緊，但同一個錯誤不可一錯再錯。同事吸收經驗後，自然會改進。
另外，我想分享使用電子郵件的要訣。企業內部使用電子郵件溝通非常普遍。我每天收到幾百封郵件，一天上班只有十小時，若把全部郵件看完，我想差不多可以下班了（眾笑）。
事實上，有時候發電郵並無需要，直接溝通比電郵溝通更好。你可以走兩步，告訴鄰座的同事你完成了某些事便可。在今天商界的工作環境裏，你與鄰座的同事往往互不交談。你給他一個電郵，他回個電郵，其實很浪費資源。
問答環節
問 你在DHL的日常工作以操作性還是策劃、創造性的居多？其實，我對航空方面的工作很感興趣。看到這個行業成形已久，很多工作已經標準化，現在大家很多時是在發掘一些具附加值的步驟。
對於一個快將投身就業市場，並希望成為一名經理的同學，你會建議他選擇創意工作還是行政方面的工作？
答 我認為你首先要留意時間分配。我的時間表往往從吃早餐開始到晚上全都排得滿滿的，有時連星期六、日也要在航機上度過。因此，我會預留大約20%的時間來思考。太太有時投訴我發呆，其實我是在思考。
我會騰出時間與同事開會、腦震盪（brainstorming）、討論市場趨勢、市場動態、行業的發展以及公司的未來動向。跳出框框（out of the box）的思考是必要的，但作為行政人員，我們不能每天光坐在辦公室裏思考，因為我們每天要處理的事情很多。
我餘下80%的時間，最理想是以三分之一至一半用來和客戶溝通。客戶很重要，如果沒有客戶，公司便不能存在。
另外三分之一的時間，我會用來與政府、不同的持份者及商業夥伴溝通，因為國家的政策轉變或夥伴的發展方針，會對物流業構成直接影響。
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利用優勢，確保香港不可取代的地位
利用優勢，確保香港不可取代的地位
時事評論 雷鼎鳴
兩個星期前，我在本報〈未來三十年的中港博弈〉一文中指出，二十年前，香港的ＧＤＰ佔中國大陸ＧＤＰ的百分之二十五，今天則只佔稍多於百分之四，十多年後，很可能降至百分之一以下，香港經濟對中國的重要性已大不如前，如果香港被視作顛覆基地，我不敢排除中央把香港「撇賬」的可能性。港人若要爭取民主，必須力保香港經濟「不可取代」的地位。
拙文在朋友圈子中引起熱烈的討論，據探子回報，科大的最高層竟傳閱了這篇文章，似乎是要看看對將來的大學發展有無參考價值。
我有一些不同專業的朋友紛紛提出一些「救港之道」，他們的意見多是聚數十年工作經驗的專業判斷，我聽得多了，或覺似是像《天龍八部》的虛竹和尚，被多個無崖子把一生功力灌注過來，有點消化不良，下筆時真氣不純，無法把他們的意見在一兩篇文章內講清楚。
深圳發展力迫香港
這種情況，我絕對始料不及。他們為什麼這麼熱心？我相信原因很簡單：他們知道我寫的是事實，而且他們對香港的前景早已充滿危機感。
這種既知危又見機的感覺是否過敏？我看不是。挑戰已「殺到埋身」。就以只與香港相隔咫尺的深圳為例。深圳是內地最富裕的城市，亦是最重要的高科技中心之一，以一個城市的力量，ＧＤＰ超過十六個省份，人均ＧＤＰ今年可突破一萬四千美元，十年後，人均收入就算不能與香港看齊，也會相差無幾。屆時高鐵早已建成，每天跨境（雙向）的旅客人數超過七十萬，不少港人會到深圳上班。港人能否適應這種新的現實？
以ＧＤＰ比重而論，香港的相對重要性下降，已是不爭的事實。但我們是否值得花大氣力保住「不可取代」的招牌？我們不可忘記，這是二○○三年中央對香港作出的評價。香港要對中國的發展有重要的貢獻，這個觀點有沒有人反對？我看反對的人不少，但遠非主流。政治上極度反共的人士中，不論其是否愛國，很多都會對中共執政下的國家高速發展感到不舒服。這種心理無益，但卻正常不過。我們若看見一個生意對手所管理的公司業務蒸蒸日上，怎會痛快歡暢？
親共或親中的人士是否希望香港能更有力對中國作出貢獻？答案當然是肯定的。不是極端反共、但又與中共格格不入的民主派應否大力支持香港融入中國的經濟，並作出「不可取代」的貢獻？從爭取民主的角度而言，他們應該支持。
博弈論中的「討價還價博弈」（bargaining game）有一個叫「威嚇點」（threat point）的概念。甲乙雙方談判，若甲方沒可能採取任何可使乙方大受損失的行動，結局只會是被乙方予取予攜。若雙方都有「威嚇點」，互相顧忌，則談判反有可能成功，實現雙贏局面。實力是談判的基礎，這是淺顯之極的道理，但香港政圈中不少人就是不懂。
有位同事曾感嘆，若一八九八年清廷與英國簽訂《拓展香港界址專條》時，租借新界的年期不是九十九年，而是一百二十年，那麼今天便不一定有一國兩制，就算有，條款也大不一樣。八十年代，中英談判時，中國經濟仍弱，形勢比人強，中國政府才作出不少讓步。中共談判，素來現實。
香港的民主派與中國政府現在還說不上有什麼談判，但將來前者若要在《基本法》所容許的空間下爭取多點民主，而香港的經濟地位又已無足輕重，碰釘的結局是不言而喻的。
由此可見，支持香港保持經濟上「不可取代」招牌，符合民主派利益，這當然同時也符合絕大多數港人的利益。「漢賊不兩立」、「玉石俱焚」或「全民起義」等等策略都是左傾盲動幼稚病，就算光是說不敢做，也是有害無益。
新加坡能凝聚國民
「不可取代」，不是說說便可達到的目標，事實上，過去十多年，香港內耗嚴重，蹉跎歲月，不少朋友認為現在機會已經失去，不如早日棄船，另謀發展。這種悲觀論調不無道理，但卻無益無建設性，不符五十至八十年代香港高速發展期孕育出來的港人迎難而上的拚搏性格。但我們也應明白，「救港之道」一定是長期艱苦的工程，涉及政府及各種界別人士的努力才可能有成效，絕無捷徑可言。我不喜歡新加坡政府的不少政策，但就其凝聚國民意志的領導能力而言，它卻是遠比香港成功的。
要確保香港的地位，首先要知道自己的優勢在哪裏。鴉片戰爭前後，英國外相巴馬斯頓及其繼任人鴨巴甸一直都對取得香港毫無興趣，因為他們認為，香港只是沒有天然資源、光禿禿的海島而已。跑到中國來打仗的砵甸乍等人，卻對香港的地理位置及優良海港大感興趣，打算長佔香港，因而願意在此引入了現代的法治與制度。
有了可與中國貿易的地理位置，又有優良的制度，不少人才便相繼湧來香港。我想來想去，香港今天的核心優勢仍是位置、制度及人才，與十九世紀時並無不同，真的是百餘年不變。香港不能自給自足這一劣勢，今天也是一樣。
這些優勢劣勢可以提醒我們發展的方向在哪裏，但它們太過抽象，與中央博弈時，把它們祭出來不會有用，我們必須把它們化入具體的行業發展中，才可見其威力。香港政府所提出的「四大支柱產業」及「六大產業」，有些我認為很有潛力，有些則不敢樂觀，將來我希望能對其中的一些產業如何能幫助香港保住招牌作詳盡一點的分析，篇幅所限，現在先以較冷門的、香港政府尚未明白但又極其重要的科研產業作例子，探索救港之道。
以數量而論，中國政府對科研頗為重視。研究與發展的開支連年上升，在二○○八年共用掉四千六百一十六億元，佔ＧＤＰ百分之一點五四。博士畢生的數目也一直增加，二○○八年共有四萬三千多人畢業，與美國相比，不遑多讓，但它尚未包括留學外國的博士生。
用科技論文數量計算，一九九五年中國在國際期刊中只出了九千多篇論文，但在二○○七年已達到近五萬八千篇，超越了日本及英國，高居世界第二位。數量雖不錯，但平均質量卻大有改進空間，來自中國的論文被人引用的比例，在二○○八年只佔全球的百分之四點三，與美國的百分之三十八點三差距巨大【註】。其他量度科研質量的指標也大致得到同樣結果。不過，山大有柴，這麼大量的科研成果中，總也有些是不錯的。
中國留學生不願回國
值得注意的是，從一九八七至二○○七年，光是在美國，便有五萬零二百二十個中國留學生取得理工科博士學位。據上周《自然》雜誌報道，在美國取得博士學位的中國人，百分之九十二都會留在美國，不願離去。這種現象與八十年代中期前台灣留美學生不回台十分相似。台灣與美國收入差距收窄後，他們便大批地回台。
上述這批數量不少的高端科技人才的去留，足以影響中美科技實力的平衡。以我所知，他們不少人過去認為回國是沒有面子的事，現在心動的卻不在少數。但若要放棄國外的生活方式及工作環境又頗有疑慮，這種情況正好為香港帶來很好的機會。
把海外大量的科研人才吸納到香港有什麼好處？他們不但能培養本地及內地來的學生，把香港變成一更大規模的科技中心，而且他們中相當一部分一定會與內地的科研機構來往密切。我的不少朋友早已是內地科研單位的常客，他們幫助內地同行建立實驗室，並指導研究等等，有些朋友最後選擇全身回到大陸，變成學術界中舉足輕重的人物及意見領袖，但多對香港仍抱有友好態度。這對提高香港的形象大有價值。
香港能否吸納到他們？這是肯定的，過去我們早已吸納了一大批。他們願意來香港的原因很多。第一是香港的學術環境不錯，升遷制度十分殘酷，接近美國。這點很重要，美國十九世紀向德國研究型大學偷師，成功地複制出一套能持續地自我完善不斷有產出的高壓科研體制，這已成為美國國力的根本。
科大是亞洲第一所近乎全面地把美國這套制度移植過來的學校，香港不少其他院校近年亦早已成功再次移植。海外的中國學人大都十分了解這套制度的重要性，大陸則只在起步階段，毛病百出，優秀的人才更適應香港。
第二是香港的自由及中西文化薈萃的環境對他們有奇異的吸引力，對他們的家庭更是如此。往往家中的眷屬喜歡上了香港，整個家庭便在此立地生根了。
第三，香港的地理位置容許他們頻密回國報效國家。我不少朋友長年身在美國，卻擔上了不少內地大學的領導職務，事事靠遙控，十分不便，香港則沒有這問題。
第四，內地的獎勵制度古怪，研究人員往往「人在江湖」，變得急功近利，甚至出現學術腐敗，但香港有足夠規範，這些問題不算嚴重。
納入中國科研版圖
香港要克服什麼障礙才能吸納更多的高端人才？首先是資源。香港的大專院校應努力爭取國家的研究基金，把自己納入中國的科研版圖之內。這便要香港的科研人員選題時有策略性，知道什麼對中國更重要。香港政府及工商界若有足夠的戰略視野亦應增加資助經費。第二，大學要拆牆鬆綁，減少人為障礙，容許並鼓勵教員多到內地大學交流，甚至與內地一大學共同分擔聘用同一位教員。第三，香港政府要做好推銷員的責任，向內地各階層及中央政府介紹香港科研的成績及對國家的貢獻。
事實上，香港院校的研究成績在國際上排名不錯，政府應有足夠材料去推銷。在推銷時，千萬不要再誤傳香港的大學是世界用錢最多的大學（中央政府似有人有此想法），哈佛每年只收千餘個本科新生，但經費卻遠超香港八所大專院校的總和，香港何貴之有？
註：文中不少數據來自《中國統計年鑒》及網上可找到的Science and Engineering Indicators 2010。）
後記：兩周前拙文中有言：「中國總體ＧＤＰ十年內很可能超越美國」，刊出時「十年」誤植為「一年」，特此更正。
香港科技大學經濟學系教授
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兩個星期前，我在本報〈未來三十年的中港博弈〉一文中指出，二十年前，香港的ＧＤＰ佔中國大陸ＧＤＰ的百分之二十五，今天則只佔稍多於百分之四，十多年後，很可能降至百分之一以下，香港經濟對中國的重要性已大不如前，如果香港被視作顛覆基地，我不敢排除中央把香港「撇賬」的可能性。港人若要爭取民主，必須力保香港經濟「不可取代」的地位。
拙文在朋友圈子中引起熱烈的討論，據探子回報，科大的最高層竟傳閱了這篇文章，似乎是要看看對將來的大學發展有無參考價值。
我有一些不同專業的朋友紛紛提出一些「救港之道」，他們的意見多是聚數十年工作經驗的專業判斷，我聽得多了，或覺似是像《天龍八部》的虛竹和尚，被多個無崖子把一生功力灌注過來，有點消化不良，下筆時真氣不純，無法把他們的意見在一兩篇文章內講清楚。
深圳發展力迫香港
這種情況，我絕對始料不及。他們為什麼這麼熱心？我相信原因很簡單：他們知道我寫的是事實，而且他們對香港的前景早已充滿危機感。
這種既知危又見機的感覺是否過敏？我看不是。挑戰已「殺到埋身」。就以只與香港相隔咫尺的深圳為例。深圳是內地最富裕的城市，亦是最重要的高科技中心之一，以一個城市的力量，ＧＤＰ超過十六個省份，人均ＧＤＰ今年可突破一萬四千美元，十年後，人均收入就算不能與香港看齊，也會相差無幾。屆時高鐵早已建成，每天跨境（雙向）的旅客人數超過七十萬，不少港人會到深圳上班。港人能否適應這種新的現實？
以ＧＤＰ比重而論，香港的相對重要性下降，已是不爭的事實。但我們是否值得花大氣力保住「不可取代」的招牌？我們不可忘記，這是二○○三年中央對香港作出的評價。香港要對中國的發展有重要的貢獻，這個觀點有沒有人反對？我看反對的人不少，但遠非主流。政治上極度反共的人士中，不論其是否愛國，很多都會對中共執政下的國家高速發展感到不舒服。這種心理無益，但卻正常不過。我們若看見一個生意對手所管理的公司業務蒸蒸日上，怎會痛快歡暢？
親共或親中的人士是否希望香港能更有力對中國作出貢獻？答案當然是肯定的。不是極端反共、但又與中共格格不入的民主派應否大力支持香港融入中國的經濟，並作出「不可取代」的貢獻？從爭取民主的角度而言，他們應該支持。
博弈論中的「討價還價博弈」（bargaining game）有一個叫「威嚇點」（threat point）的概念。甲乙雙方談判，若甲方沒可能採取任何可使乙方大受損失的行動，結局只會是被乙方予取予攜。若雙方都有「威嚇點」，互相顧忌，則談判反有可能成功，實現雙贏局面。實力是談判的基礎，這是淺顯之極的道理，但香港政圈中不少人就是不懂。
有位同事曾感嘆，若一八九八年清廷與英國簽訂《拓展香港界址專條》時，租借新界的年期不是九十九年，而是一百二十年，那麼今天便不一定有一國兩制，就算有，條款也大不一樣。八十年代，中英談判時，中國經濟仍弱，形勢比人強，中國政府才作出不少讓步。中共談判，素來現實。
香港的民主派與中國政府現在還說不上有什麼談判，但將來前者若要在《基本法》所容許的空間下爭取多點民主，而香港的經濟地位又已無足輕重，碰釘的結局是不言而喻的。
由此可見，支持香港保持經濟上「不可取代」招牌，符合民主派利益，這當然同時也符合絕大多數港人的利益。「漢賊不兩立」、「玉石俱焚」或「全民起義」等等策略都是左傾盲動幼稚病，就算光是說不敢做，也是有害無益。
新加坡能凝聚國民
「不可取代」，不是說說便可達到的目標，事實上，過去十多年，香港內耗嚴重，蹉跎歲月，不少朋友認為現在機會已經失去，不如早日棄船，另謀發展。這種悲觀論調不無道理，但卻無益無建設性，不符五十至八十年代香港高速發展期孕育出來的港人迎難而上的拚搏性格。但我們也應明白，「救港之道」一定是長期艱苦的工程，涉及政府及各種界別人士的努力才可能有成效，絕無捷徑可言。我不喜歡新加坡政府的不少政策，但就其凝聚國民意志的領導能力而言，它卻是遠比香港成功的。
要確保香港的地位，首先要知道自己的優勢在哪裏。鴉片戰爭前後，英國外相巴馬斯頓及其繼任人鴨巴甸一直都對取得香港毫無興趣，因為他們認為，香港只是沒有天然資源、光禿禿的海島而已。跑到中國來打仗的砵甸乍等人，卻對香港的地理位置及優良海港大感興趣，打算長佔香港，因而願意在此引入了現代的法治與制度。
有了可與中國貿易的地理位置，又有優良的制度，不少人才便相繼湧來香港。我想來想去，香港今天的核心優勢仍是位置、制度及人才，與十九世紀時並無不同，真的是百餘年不變。香港不能自給自足這一劣勢，今天也是一樣。
這些優勢劣勢可以提醒我們發展的方向在哪裏，但它們太過抽象，與中央博弈時，把它們祭出來不會有用，我們必須把它們化入具體的行業發展中，才可見其威力。香港政府所提出的「四大支柱產業」及「六大產業」，有些我認為很有潛力，有些則不敢樂觀，將來我希望能對其中的一些產業如何能幫助香港保住招牌作詳盡一點的分析，篇幅所限，現在先以較冷門的、香港政府尚未明白但又極其重要的科研產業作例子，探索救港之道。
以數量而論，中國政府對科研頗為重視。研究與發展的開支連年上升，在二○○八年共用掉四千六百一十六億元，佔ＧＤＰ百分之一點五四。博士畢生的數目也一直增加，二○○八年共有四萬三千多人畢業，與美國相比，不遑多讓，但它尚未包括留學外國的博士生。
用科技論文數量計算，一九九五年中國在國際期刊中只出了九千多篇論文，但在二○○七年已達到近五萬八千篇，超越了日本及英國，高居世界第二位。數量雖不錯，但平均質量卻大有改進空間，來自中國的論文被人引用的比例，在二○○八年只佔全球的百分之四點三，與美國的百分之三十八點三差距巨大【註】。其他量度科研質量的指標也大致得到同樣結果。不過，山大有柴，這麼大量的科研成果中，總也有些是不錯的。
中國留學生不願回國
值得注意的是，從一九八七至二○○七年，光是在美國，便有五萬零二百二十個中國留學生取得理工科博士學位。據上周《自然》雜誌報道，在美國取得博士學位的中國人，百分之九十二都會留在美國，不願離去。這種現象與八十年代中期前台灣留美學生不回台十分相似。台灣與美國收入差距收窄後，他們便大批地回台。
上述這批數量不少的高端科技人才的去留，足以影響中美科技實力的平衡。以我所知，他們不少人過去認為回國是沒有面子的事，現在心動的卻不在少數。但若要放棄國外的生活方式及工作環境又頗有疑慮，這種情況正好為香港帶來很好的機會。
把海外大量的科研人才吸納到香港有什麼好處？他們不但能培養本地及內地來的學生，把香港變成一更大規模的科技中心，而且他們中相當一部分一定會與內地的科研機構來往密切。我的不少朋友早已是內地科研單位的常客，他們幫助內地同行建立實驗室，並指導研究等等，有些朋友最後選擇全身回到大陸，變成學術界中舉足輕重的人物及意見領袖，但多對香港仍抱有友好態度。這對提高香港的形象大有價值。
香港能否吸納到他們？這是肯定的，過去我們早已吸納了一大批。他們願意來香港的原因很多。第一是香港的學術環境不錯，升遷制度十分殘酷，接近美國。這點很重要，美國十九世紀向德國研究型大學偷師，成功地複制出一套能持續地自我完善不斷有產出的高壓科研體制，這已成為美國國力的根本。
科大是亞洲第一所近乎全面地把美國這套制度移植過來的學校，香港不少其他院校近年亦早已成功再次移植。海外的中國學人大都十分了解這套制度的重要性，大陸則只在起步階段，毛病百出，優秀的人才更適應香港。
第二是香港的自由及中西文化薈萃的環境對他們有奇異的吸引力，對他們的家庭更是如此。往往家中的眷屬喜歡上了香港，整個家庭便在此立地生根了。
第三，香港的地理位置容許他們頻密回國報效國家。我不少朋友長年身在美國，卻擔上了不少內地大學的領導職務，事事靠遙控，十分不便，香港則沒有這問題。
第四，內地的獎勵制度古怪，研究人員往往「人在江湖」，變得急功近利，甚至出現學術腐敗，但香港有足夠規範，這些問題不算嚴重。
納入中國科研版圖
香港要克服什麼障礙才能吸納更多的高端人才？首先是資源。香港的大專院校應努力爭取國家的研究基金，把自己納入中國的科研版圖之內。這便要香港的科研人員選題時有策略性，知道什麼對中國更重要。香港政府及工商界若有足夠的戰略視野亦應增加資助經費。第二，大學要拆牆鬆綁，減少人為障礙，容許並鼓勵教員多到內地大學交流，甚至與內地一大學共同分擔聘用同一位教員。第三，香港政府要做好推銷員的責任，向內地各階層及中央政府介紹香港科研的成績及對國家的貢獻。
事實上，香港院校的研究成績在國際上排名不錯，政府應有足夠材料去推銷。在推銷時，千萬不要再誤傳香港的大學是世界用錢最多的大學（中央政府似有人有此想法），哈佛每年只收千餘個本科新生，但經費卻遠超香港八所大專院校的總和，香港何貴之有？
註：文中不少數據來自《中國統計年鑒》及網上可找到的Science and Engineering Indicators 2010。）
後記：兩周前拙文中有言：「中國總體ＧＤＰ十年內很可能超越美國」，刊出時「十年」誤植為「一年」，特此更正。
香港科技大學經濟學系教授
[全文完]
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創業演說 3D電子企劃書助吸金
創業演說 3D電子企劃書助吸金
09中國風險投資逾2千億 港傾向保守
2010年03月18日 星期四
近年中港創業風氣熾熱，有投資公司合夥人表示，內地創業人才增加及科學家紛紛回流，活躍的風險資本家及天使投資者，都有意物色潛質新星，其投資總額已追及美國的1成。《人民日報》海外版報道，09年頭10個月，中國企業獲得風險和私募投資的總數逾2,300億元人民幣。創業家如何吸金？近年內地不乏高質素投資企劃書，更興起在電子創業企劃書中加入3D效果及互動，值得港企業家效法。
成都有4個創業家，本來預算花1年研發磁力共振的醫療用品，但過了兩年都未有成果。創投企業啟明發展（香港）有限公司合夥人林梁穎宇回想：「作為投資者的我們開始有些擔心，但又明白高科技產業急不來。他們的熱誠及報告又甚具說服力。」投資與創業雙方商量後，後者決定咬緊牙關，把員工由70名削減至一半，又跟剩下的35名員工說明，未來半年都沒有人工，只管把研究做出來：「即使內地的生活水平不高，但夥計也多有妻兒。大概是創業者對事業的投入，打動了員工，令他們肯一起捱。」最後研究成功，產品於內地、東南亞、南美銷情都不俗。
港青宜先小本經營
現時在內地比較熱門的創業項目有醫療設備研發、生物科技、電子科技等，都需要龐大支援：「大陸青年肯學肯捱，加上租金及人工較便宜，不少投資者都願意和內地創業家合作，期望能助他們創一番事業。」
反觀香港，資金、土地及人才均不廉宜，港青或可先從創意科技、小型零售生意着手：「創業成本及各方面都需求較小，不像開藥廠、研究所般動輒要幾十人，初期的投資額已是十分龐大。」小型的創意科技公司可由1至2人起家，需要成本由十幾萬到幾十萬不等，回本期視乎產品性質：「小企較易控制，可靠自己快快創出實在業績，再爭取投資者注意，進一步擴張業務。」
企劃書隨階段變化
很多人認為創業最大障礙是難以籌集資金，林梁穎宇指，要得到創投家的注意，除了要有好產品或科研概念外，一份好的創業企劃是必備。她和同事近年便見識過多份極具水平的創業演說：「他們已摒棄舊有的紙張模式，改以電腦簡報，結合動畫、3D圖像及超連結，讓整個演說更生動及得心應手。」
她指創業者演說壓力甚高，例如投資者會即時提出疑問，如果還要逐頁揭、不能立即將相關資料呈示，整個演說就大打折扣：「最後要附上清晰的摘要及相關資訊，方便投資者審閱。」
她又指，企劃書的內容會隨創業的不同階段而轉變，故創業者絕不能一份企劃書用到老：「初期投資者期望看到創業者的熱誠和願景，故可多集中於市場潛力、預期銷售等議題。」
至於成長中的企業，可能需要更多的資金研發科技，創業者便需要附上業績，讓投資者評價是否值得冒險。至創業後期，需要擴張或上市，便要在企劃書加入數據支援及研究成果，以證企業已擁有成熟的技術及銷售業務：「包括架構、財務狀況、近年的增長率、未來發展潛力等，最好加入專業審計數據，增強說服力。」
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【Case】融資平台 鼓勵投資者放膽下注
無限音樂科技有限公司成立近3年，主攻音樂應用程式，剛贏得數碼港研發基金。其董事蔡旭邦回想企業成立初期像「遊牧民族」，為了遷就租金東奔西跑，日子不易過。
他們研究的是聲頻控制的應用程式，要靠合作夥伴將產品推至終端用戶，過程繁複：「產品涉及高科技，說明時要加入不同示範，對方需要時間去消化和接受，這是我們每天都面對的挑戰。」4位合夥人只有2位全身投入業務：「創業的困難在於，你永遠不知道今天的營運模式是否百分百正確，回本期亦不易計算。我們希望保障合夥人的長遠利益，如無必要，的確毋須所有人一起瞓身。」
他又指出，香港和國內情況有異，內地投資者較大膽，香港則較保守，通常待企業賺到錢才願意投資：「最難捱就是創業初期，有很多良好理念或產品的企業都因早期資金不足，拖慢研發進度，甚至倒閉或轉型，十分可惜。」
最近青年企業家發展局首辦「香港創業融資大賽」，他坦言有助本地創業家一展身手，亦增投資者信心：「投資者和創業家在香港不容易找到對方，因沒有門路。」與其「盲摸摸」到處碰釘，不如在一個平台中豎立成功、可行的例子：「一個公開的平台，增加投資者安全感，至少不怕被騙。」
撰文: 程安怡
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09中國風險投資逾2千億 港傾向保守
2010年03月18日 星期四
近年中港創業風氣熾熱，有投資公司合夥人表示，內地創業人才增加及科學家紛紛回流，活躍的風險資本家及天使投資者，都有意物色潛質新星，其投資總額已追及美國的1成。《人民日報》海外版報道，09年頭10個月，中國企業獲得風險和私募投資的總數逾2,300億元人民幣。創業家如何吸金？近年內地不乏高質素投資企劃書，更興起在電子創業企劃書中加入3D效果及互動，值得港企業家效法。
成都有4個創業家，本來預算花1年研發磁力共振的醫療用品，但過了兩年都未有成果。創投企業啟明發展（香港）有限公司合夥人林梁穎宇回想：「作為投資者的我們開始有些擔心，但又明白高科技產業急不來。他們的熱誠及報告又甚具說服力。」投資與創業雙方商量後，後者決定咬緊牙關，把員工由70名削減至一半，又跟剩下的35名員工說明，未來半年都沒有人工，只管把研究做出來：「即使內地的生活水平不高，但夥計也多有妻兒。大概是創業者對事業的投入，打動了員工，令他們肯一起捱。」最後研究成功，產品於內地、東南亞、南美銷情都不俗。
港青宜先小本經營
現時在內地比較熱門的創業項目有醫療設備研發、生物科技、電子科技等，都需要龐大支援：「大陸青年肯學肯捱，加上租金及人工較便宜，不少投資者都願意和內地創業家合作，期望能助他們創一番事業。」
反觀香港，資金、土地及人才均不廉宜，港青或可先從創意科技、小型零售生意着手：「創業成本及各方面都需求較小，不像開藥廠、研究所般動輒要幾十人，初期的投資額已是十分龐大。」小型的創意科技公司可由1至2人起家，需要成本由十幾萬到幾十萬不等，回本期視乎產品性質：「小企較易控制，可靠自己快快創出實在業績，再爭取投資者注意，進一步擴張業務。」
企劃書隨階段變化
很多人認為創業最大障礙是難以籌集資金，林梁穎宇指，要得到創投家的注意，除了要有好產品或科研概念外，一份好的創業企劃是必備。她和同事近年便見識過多份極具水平的創業演說：「他們已摒棄舊有的紙張模式，改以電腦簡報，結合動畫、3D圖像及超連結，讓整個演說更生動及得心應手。」
她指創業者演說壓力甚高，例如投資者會即時提出疑問，如果還要逐頁揭、不能立即將相關資料呈示，整個演說就大打折扣：「最後要附上清晰的摘要及相關資訊，方便投資者審閱。」
她又指，企劃書的內容會隨創業的不同階段而轉變，故創業者絕不能一份企劃書用到老：「初期投資者期望看到創業者的熱誠和願景，故可多集中於市場潛力、預期銷售等議題。」
至於成長中的企業，可能需要更多的資金研發科技，創業者便需要附上業績，讓投資者評價是否值得冒險。至創業後期，需要擴張或上市，便要在企劃書加入數據支援及研究成果，以證企業已擁有成熟的技術及銷售業務：「包括架構、財務狀況、近年的增長率、未來發展潛力等，最好加入專業審計數據，增強說服力。」
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【Case】融資平台 鼓勵投資者放膽下注
無限音樂科技有限公司成立近3年，主攻音樂應用程式，剛贏得數碼港研發基金。其董事蔡旭邦回想企業成立初期像「遊牧民族」，為了遷就租金東奔西跑，日子不易過。
他們研究的是聲頻控制的應用程式，要靠合作夥伴將產品推至終端用戶，過程繁複：「產品涉及高科技，說明時要加入不同示範，對方需要時間去消化和接受，這是我們每天都面對的挑戰。」4位合夥人只有2位全身投入業務：「創業的困難在於，你永遠不知道今天的營運模式是否百分百正確，回本期亦不易計算。我們希望保障合夥人的長遠利益，如無必要，的確毋須所有人一起瞓身。」
他又指出，香港和國內情況有異，內地投資者較大膽，香港則較保守，通常待企業賺到錢才願意投資：「最難捱就是創業初期，有很多良好理念或產品的企業都因早期資金不足，拖慢研發進度，甚至倒閉或轉型，十分可惜。」
最近青年企業家發展局首辦「香港創業融資大賽」，他坦言有助本地創業家一展身手，亦增投資者信心：「投資者和創業家在香港不容易找到對方，因沒有門路。」與其「盲摸摸」到處碰釘，不如在一個平台中豎立成功、可行的例子：「一個公開的平台，增加投資者安全感，至少不怕被騙。」
撰文: 程安怡
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會計準則新變動 拆解保險股影響
會計準則新變動 拆解保險股影響
2010年03月10日 星期三
重點
˙新會計準則變動︰內地新會計準則對保險混合合同分拆、保險合同準備金計量及遞延保單獲取成本等作出了規範，令保險股09年業績出現了重大變動。
˙實質影響不大︰ 券商普遍認為，相關會計準則有助提升大部分保險股09年的資產淨值、淨利潤水平，但由於不會對現金流造成影響（稅率影響除外），故實質影響不大。
國壽（02628）公布，公司按照內地去年新頒布的會計準備計算09年盈利，料較08年多賺2倍以上，消息刺激本港上市的保險股全綫向好，國壽更一度升逾4%。新會計準則的變動雖有利保險股提升盈利，惟大行普遍認為不涉及現金流變化，故實際影響輕微。
內地財務部於09年12月頒布《保險合同相關會計處理規定》（下稱《規定》），當中對「保險混合合同分拆」、「保險合同準備金計量」及「遞延保單獲取成本」等作出了規範，並要求保險股於制定09年財務報表時實施，令本港上市的保險股09年業績因此出現重大改動。
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1. 保險混合合同須分拆
《規定》要求混合合同在滿足條件時應當進行分拆；所謂混合合同即是保險公司既承擔保險風險，又承擔其他風險的保險合同，投連險（投資相連保險）、萬能險（萬用壽險）便屬於混合合同。若保險合同能夠單獨計量及區分時，應當進行分拆，分別確定為保險合同及其他合同處理，只有保險合同（具保障部分）可計入保費收入。
至於不能單獨計量或區分的合同，則要於合同初始確認日進行重大保險風險測試，測試重點為保險公司於發生保險事故時，是否可能導致保險公司支付重大附加利益。所謂「附加利益」，是指保險公司於發生事故時的賠償額超過不發生事故時的支付額。支付重大附加利益的合同，便歸納為保險合同，收取的保費確認為保費收入，未支付重大附加利益的合同，相關保費便不確認為保費收入。
影響：平保影響較負面
新準則對計算保費收入的要求較高，比如投連險及萬能險等部分保費收入，將無法視作保費收入，至於傳統壽險及分紅險則不受影響。
因此，預期投連險、萬能險比重較高的保險公司，其保費收入規模料會因此而有所下降。
大摩研究報告顯示了本港三大壽險股於08或09年保費收入分布（見表）。平保（02318）的萬能險及投連險的比例最高，達40%，其次是中國太平（02601），最少是國壽，這意味着平保的保費收入計算所受的打擊最大。由於保費收入乃衡量保險公司經營能力的重要指標，保費收入下調將直接令公司的市場份額排名下跌。
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2. 保險合同準備金的預測
保險公司的運作是先收取保費收入，待保險事故發生後作出賠償。而保險公司為未來要賠付支出而預留的資金，便是「保險合同準備金」。準備金乃保險公司資產負債表中最大的負債項目。在會計帳目上，準備金愈低，保險公司的利潤便愈高。
以往內地會計準則要求準備金需按法定折現率（Discount Rate）計算，即是將未來的負債（賠償），透過折現率折現為現值（即準備金負債）入帳。一般而言，折現率愈低，現值便愈高，令準備金處於偏高水平。大摩指出，以往由保監會釐定的法定折現率偏向保守（以2.5%作為折現率上限），令準備金負債上升。
新準則準備金的要求卻有所改變，大摩指出，非分紅險或仍然按照保監會釐定的法定折現率計算，至於分紅險則容許保險公司自行估算。大摩預期，公司大概會按照市場收益率來釐定折現率，令準備金負債需以市價（公允值）入帳（Mark-to-Market)。而引述《上海證券報》報道，有保險公司的精算部負責人表示，折現率料偏向國債利率加一定的風險溢價或以投資回報率預期計算出來，投行人士預測，折現率將介乎3至4%。
影響：帳面利潤獲提升
在新準則下，準備金負債因折現率有所提升而錄得有一定程度的減少，這意味着保險股的資產淨值（資產減負債）將錄得提升。此外，湘財證券指出，扣除獲取成本後的保費收入大於準備金負債現值，則存在首日利得，反之，則錄得首日虧損。首日虧損應確認，但首日利得則按邊際攤薄計入當期損益。而在新準則下準備金負債減少，令新保單可在當期即產生盈利，從而提升當期的利潤率。新會計準備或會改變淨利於不同年限的分配，但卻不會影響現金流。
因此，雖然準備金的變動有助提升資產淨值及淨利潤，惟對現金流並無實際影響，僅屬帳面利潤。
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3. 遞延保單獲取成本
內地現行會計準則規定，保單獲取成本（又稱為保單獲得成本，包括獲得新保單及續保過程中所產生的費用），如佣金支出、手續費用等必須於發生時計入損益表。然而，H股的財務報表根據國際會計準則來制定，國際會計準則要求保單獲取成本予以遞延，即於保險合同期限進行攤銷。新準則一概不容許遞延「保單獲取成本」，而是直接計入當期損益。
影響：影響輕微
對於保單成本不遞延一例，建銀國際認為，相關措施只會對保險公司的資產淨值造成輕微的影響。
欄名: 股壇解碼器
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2010年03月10日 星期三
重點
˙新會計準則變動︰內地新會計準則對保險混合合同分拆、保險合同準備金計量及遞延保單獲取成本等作出了規範，令保險股09年業績出現了重大變動。
˙實質影響不大︰ 券商普遍認為，相關會計準則有助提升大部分保險股09年的資產淨值、淨利潤水平，但由於不會對現金流造成影響（稅率影響除外），故實質影響不大。
國壽（02628）公布，公司按照內地去年新頒布的會計準備計算09年盈利，料較08年多賺2倍以上，消息刺激本港上市的保險股全綫向好，國壽更一度升逾4%。新會計準則的變動雖有利保險股提升盈利，惟大行普遍認為不涉及現金流變化，故實際影響輕微。
內地財務部於09年12月頒布《保險合同相關會計處理規定》（下稱《規定》），當中對「保險混合合同分拆」、「保險合同準備金計量」及「遞延保單獲取成本」等作出了規範，並要求保險股於制定09年財務報表時實施，令本港上市的保險股09年業績因此出現重大改動。
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1. 保險混合合同須分拆
《規定》要求混合合同在滿足條件時應當進行分拆；所謂混合合同即是保險公司既承擔保險風險，又承擔其他風險的保險合同，投連險（投資相連保險）、萬能險（萬用壽險）便屬於混合合同。若保險合同能夠單獨計量及區分時，應當進行分拆，分別確定為保險合同及其他合同處理，只有保險合同（具保障部分）可計入保費收入。
至於不能單獨計量或區分的合同，則要於合同初始確認日進行重大保險風險測試，測試重點為保險公司於發生保險事故時，是否可能導致保險公司支付重大附加利益。所謂「附加利益」，是指保險公司於發生事故時的賠償額超過不發生事故時的支付額。支付重大附加利益的合同，便歸納為保險合同，收取的保費確認為保費收入，未支付重大附加利益的合同，相關保費便不確認為保費收入。
影響：平保影響較負面
新準則對計算保費收入的要求較高，比如投連險及萬能險等部分保費收入，將無法視作保費收入，至於傳統壽險及分紅險則不受影響。
因此，預期投連險、萬能險比重較高的保險公司，其保費收入規模料會因此而有所下降。
大摩研究報告顯示了本港三大壽險股於08或09年保費收入分布（見表）。平保（02318）的萬能險及投連險的比例最高，達40%，其次是中國太平（02601），最少是國壽，這意味着平保的保費收入計算所受的打擊最大。由於保費收入乃衡量保險公司經營能力的重要指標，保費收入下調將直接令公司的市場份額排名下跌。
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2. 保險合同準備金的預測
保險公司的運作是先收取保費收入，待保險事故發生後作出賠償。而保險公司為未來要賠付支出而預留的資金，便是「保險合同準備金」。準備金乃保險公司資產負債表中最大的負債項目。在會計帳目上，準備金愈低，保險公司的利潤便愈高。
以往內地會計準則要求準備金需按法定折現率（Discount Rate）計算，即是將未來的負債（賠償），透過折現率折現為現值（即準備金負債）入帳。一般而言，折現率愈低，現值便愈高，令準備金處於偏高水平。大摩指出，以往由保監會釐定的法定折現率偏向保守（以2.5%作為折現率上限），令準備金負債上升。
新準則準備金的要求卻有所改變，大摩指出，非分紅險或仍然按照保監會釐定的法定折現率計算，至於分紅險則容許保險公司自行估算。大摩預期，公司大概會按照市場收益率來釐定折現率，令準備金負債需以市價（公允值）入帳（Mark-to-Market)。而引述《上海證券報》報道，有保險公司的精算部負責人表示，折現率料偏向國債利率加一定的風險溢價或以投資回報率預期計算出來，投行人士預測，折現率將介乎3至4%。
影響：帳面利潤獲提升
在新準則下，準備金負債因折現率有所提升而錄得有一定程度的減少，這意味着保險股的資產淨值（資產減負債）將錄得提升。此外，湘財證券指出，扣除獲取成本後的保費收入大於準備金負債現值，則存在首日利得，反之，則錄得首日虧損。首日虧損應確認，但首日利得則按邊際攤薄計入當期損益。而在新準則下準備金負債減少，令新保單可在當期即產生盈利，從而提升當期的利潤率。新會計準備或會改變淨利於不同年限的分配，但卻不會影響現金流。
因此，雖然準備金的變動有助提升資產淨值及淨利潤，惟對現金流並無實際影響，僅屬帳面利潤。
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3. 遞延保單獲取成本
內地現行會計準則規定，保單獲取成本（又稱為保單獲得成本，包括獲得新保單及續保過程中所產生的費用），如佣金支出、手續費用等必須於發生時計入損益表。然而，H股的財務報表根據國際會計準則來制定，國際會計準則要求保單獲取成本予以遞延，即於保險合同期限進行攤銷。新準則一概不容許遞延「保單獲取成本」，而是直接計入當期損益。
影響：影響輕微
對於保單成本不遞延一例，建銀國際認為，相關措施只會對保險公司的資產淨值造成輕微的影響。
欄名: 股壇解碼器
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過去所學的知識和思考方法, 正在不斷貶值和過時
過去所學的知識和思考方法，正在不斷貶值和過時，因此在這愈來愈殘酷現實的數碼經濟年代裏，始終都是以下兩句:
一、「適」者生存──要不斷提升個人的適應力！
二、「識」者生存──要不斷學識、學習一些有用東西、有市場的新學問、不斷學習明「己」、明「人」、明「事」、明「理」、明「義」、明「禮」，方為「升呢」上策。
換言之，記緊提升學「力」， 慎防「跌呢」！
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一、「適」者生存──要不斷提升個人的適應力！
二、「識」者生存──要不斷學識、學習一些有用東西、有市場的新學問、不斷學習明「己」、明「人」、明「事」、明「理」、明「義」、明「禮」，方為「升呢」上策。
換言之，記緊提升學「力」， 慎防「跌呢」！
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中印夾攻 八十後宜北上
中印夾攻 八十後宜北上
管理人管理事 李漢祥
筆者早前發表了一篇文章，闡述本港「八十後」青年人在就業市場的競爭力，已經遜於來自內地的「八十後」青年人。不少僱主在閱讀該文章後都有共鳴。一方面痛惜本港的「八十後」不長進，另一方面，則喜見內地的「八十後」，為香港的就業市場源源不絕地輸來新血。除了內地的「八十後」外，香港的年輕人在就業市場上，還有來自亞洲區內的另一威脅──印度。
印度人才冀往外闖
以經濟的增長速度和人口的規模而言，印度與中國在世界上並駕齊驅。可是，印度始終有很多地方仍是十分落後和貧窮。因此，不少印度「八十後」的年輕才俊都希望離國往外闖闖。近年來，主動聯絡筆者並計劃來港工作的印度人才，有持續上升的趨勢。若干跨國企業也樂意招聘或調派印度裔的人才來港工作。在工資及英語能力的水平上，印度的年輕才俊在亞洲區內是甚具競爭力的。
展望未來數年，內地人才來港就業是不可逆轉大勢；印度人才來港工作數目亦會增加；至於其他國籍的外國人在港工作數量也不會有很大變動。假使職位空缺增長的速度沒有提升，香港「八十後」人才怎算好呢？
面對中、印夾攻，港人可以「揮軍」北上。誠然，香港目前的產業結構太過傾斜。在大學裏念工程、科學、生產管理等科目的同學，有時確難在本地找到一份可以學以致用的工作。修讀商科的同學也不難發現因為市場規模及產業結構的緣故，很多先進的市場學和營運管理的學說，在香港本土根本無用武之地。
中文大學前校長高錕教授獲頒諾貝爾獎後，雖然掀起一陣「物理熱潮」。不過，一位物理系教授曾向筆者慨嘆，最堅持理想的學生只好遠赴海外，繼續物理有關工作和研究；最平平無奇的學生則任職中、小學教師直至退休；最懂賺錢的學生，當然是去念MBA，然後轉做投資銀行！
幸而，內地市場龐大，經濟增長快速，產業結構十分寬闊，充分拓展了年青人想致富的行業選擇。遺憾的是，不少年輕人依然目光短淺，把自己事業發展的區域局限在香港這彈丸之地；或許，他們驕生慣養，已沒有了闖盪江湖，志在四方之心了。
內地是「創業者天堂」
筆者曾多番撰文指出，以香港為基地去管理大中華或亞太區的運作模式，只會愈來愈少；相反，大勢所趨乃是以北京或上海為總部去管理港、澳、台，以及海外市場。
至於想創業的年輕人，就更應北上發展了。香港的經濟格局已過了讓企業家高速崛起的階段；相反，內地的經濟正在騰飛，應是「創業者天堂」。筆者認識不少「七十後」在內地刻苦經營十年八載後，不少人現在已晉身億萬富豪之列了。
當然，要促進本港年輕人北上發展事業，政府也可帶頭推廣和完善就業資訊系統。此外，政府亦應研究擴大大學生就業或實習上的支援，為開設於內地工作機會的企業，提供更多津貼或稅務優惠。
環球管理諮詢有限公司董事總經理
alee@wwhcc.com
[全文完]
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管理人管理事 李漢祥
筆者早前發表了一篇文章，闡述本港「八十後」青年人在就業市場的競爭力，已經遜於來自內地的「八十後」青年人。不少僱主在閱讀該文章後都有共鳴。一方面痛惜本港的「八十後」不長進，另一方面，則喜見內地的「八十後」，為香港的就業市場源源不絕地輸來新血。除了內地的「八十後」外，香港的年輕人在就業市場上，還有來自亞洲區內的另一威脅──印度。
印度人才冀往外闖
以經濟的增長速度和人口的規模而言，印度與中國在世界上並駕齊驅。可是，印度始終有很多地方仍是十分落後和貧窮。因此，不少印度「八十後」的年輕才俊都希望離國往外闖闖。近年來，主動聯絡筆者並計劃來港工作的印度人才，有持續上升的趨勢。若干跨國企業也樂意招聘或調派印度裔的人才來港工作。在工資及英語能力的水平上，印度的年輕才俊在亞洲區內是甚具競爭力的。
展望未來數年，內地人才來港就業是不可逆轉大勢；印度人才來港工作數目亦會增加；至於其他國籍的外國人在港工作數量也不會有很大變動。假使職位空缺增長的速度沒有提升，香港「八十後」人才怎算好呢？
面對中、印夾攻，港人可以「揮軍」北上。誠然，香港目前的產業結構太過傾斜。在大學裏念工程、科學、生產管理等科目的同學，有時確難在本地找到一份可以學以致用的工作。修讀商科的同學也不難發現因為市場規模及產業結構的緣故，很多先進的市場學和營運管理的學說，在香港本土根本無用武之地。
中文大學前校長高錕教授獲頒諾貝爾獎後，雖然掀起一陣「物理熱潮」。不過，一位物理系教授曾向筆者慨嘆，最堅持理想的學生只好遠赴海外，繼續物理有關工作和研究；最平平無奇的學生則任職中、小學教師直至退休；最懂賺錢的學生，當然是去念MBA，然後轉做投資銀行！
幸而，內地市場龐大，經濟增長快速，產業結構十分寬闊，充分拓展了年青人想致富的行業選擇。遺憾的是，不少年輕人依然目光短淺，把自己事業發展的區域局限在香港這彈丸之地；或許，他們驕生慣養，已沒有了闖盪江湖，志在四方之心了。
內地是「創業者天堂」
筆者曾多番撰文指出，以香港為基地去管理大中華或亞太區的運作模式，只會愈來愈少；相反，大勢所趨乃是以北京或上海為總部去管理港、澳、台，以及海外市場。
至於想創業的年輕人，就更應北上發展了。香港的經濟格局已過了讓企業家高速崛起的階段；相反，內地的經濟正在騰飛，應是「創業者天堂」。筆者認識不少「七十後」在內地刻苦經營十年八載後，不少人現在已晉身億萬富豪之列了。
當然，要促進本港年輕人北上發展事業，政府也可帶頭推廣和完善就業資訊系統。此外，政府亦應研究擴大大學生就業或實習上的支援，為開設於內地工作機會的企業，提供更多津貼或稅務優惠。
環球管理諮詢有限公司董事總經理
alee@wwhcc.com
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溫家寶說轉變 發展新興產業
溫家寶說轉變 發展新興產業
中國21 丁望
繼胡錦濤總書記之後，溫家寶總理也在中共中央黨校發表演講，闡述加快經濟發展方式轉變的政策、宏觀經濟的部署。
本欄把溫氏演講歸納為六個關鍵詞：科技、教育、就業、收入、社保、改革。
正視三高 改粗放模式
胡、溫的演講，發表於「省部級主要領導幹部研討班」，研討班的專題是〈深入貫徹落實科學發展觀，加快經濟發展方式轉變〉。這是為期數天的高幹集訓，學員為中共省委書記、省長，中共中央、國務院部長，大型國企黨委書記。中共中央政治局每有「大政策」出台，必有這種集訓。
溫氏的長篇演講，以「轉變發展方式、擴大國內需求」為主題。他特別強調，要把發展社會事業和改善民生為着力點，去轉變發展方式，從而「推動經濟社會協調發展」。
所謂轉變發展方式，本欄的解讀是：轉變傳統的、粗放的經濟發展模式，從資金高投入、資源和能源高消耗、環境高污染、經濟效益較低，轉變為節能、減排（排放污染物）和重成本效益，創造可持續發展的空間。
對於如何轉變發展方式，溫氏把發展科技和「全面提高人的素質」，列為第一着力點，強調「要用科技的力量推動經濟發展方式轉變」。
對於科技的投入，溫氏的「轉變觀」可歸納為四點。一是發展「戰略性新興產業」，必須以科技為突破點，使這種產業「盡早成為國民經濟的先導產業和支柱產業」；二是傳統產業的技術水準較低，「必須運用高新技術加快改造傳統產業」；三是推動自主創新，「突破制約經濟社會發展的關鍵技術」；四是改革科技體制，「大膽革除一切阻礙科技生產力發展的體制機制障礙」。
溫氏提及的戰略性新興產業，是指高科技產業、新能源產業、信息網絡產業（如傳感網、物聯網）、生物醫學產業等。
體制改革 關鍵是法治
在中共高層領導人中，溫氏對教育、科技和國民素質的「重視度」很高，是唯一多次提倡獨立思考和全面提升人的素質者。
他把提升產業的科技含量、推動科技自主創新，視為改變粗放型發展模式的重要動力。在當前的「後危機階段」，改變發展模式挽救生態環境危機、改善民生和緩解民怨，無疑是刻不容緩。
他多次提出「大膽革除阻礙科技生產力發展的一切體制障礙」，這是對制度弊端的「自我覺醒」。
但是，不管是經濟體制改革還是科技體制的改革，都面對極大的阻力。
僵化的極左派，仍然活在毛澤東的教條、前朝要人的「強化專政職能論」；他們和既得利益階層，是改革的最大障礙。溫氏的改革構想，很難全面落實於施政。
改革的關鍵，在於建立法治。沒有真正的法治，何來社會文明？■
丁 望
[全文完]
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中國21 丁望
繼胡錦濤總書記之後，溫家寶總理也在中共中央黨校發表演講，闡述加快經濟發展方式轉變的政策、宏觀經濟的部署。
本欄把溫氏演講歸納為六個關鍵詞：科技、教育、就業、收入、社保、改革。
正視三高 改粗放模式
胡、溫的演講，發表於「省部級主要領導幹部研討班」，研討班的專題是〈深入貫徹落實科學發展觀，加快經濟發展方式轉變〉。這是為期數天的高幹集訓，學員為中共省委書記、省長，中共中央、國務院部長，大型國企黨委書記。中共中央政治局每有「大政策」出台，必有這種集訓。
溫氏的長篇演講，以「轉變發展方式、擴大國內需求」為主題。他特別強調，要把發展社會事業和改善民生為着力點，去轉變發展方式，從而「推動經濟社會協調發展」。
所謂轉變發展方式，本欄的解讀是：轉變傳統的、粗放的經濟發展模式，從資金高投入、資源和能源高消耗、環境高污染、經濟效益較低，轉變為節能、減排（排放污染物）和重成本效益，創造可持續發展的空間。
對於如何轉變發展方式，溫氏把發展科技和「全面提高人的素質」，列為第一着力點，強調「要用科技的力量推動經濟發展方式轉變」。
對於科技的投入，溫氏的「轉變觀」可歸納為四點。一是發展「戰略性新興產業」，必須以科技為突破點，使這種產業「盡早成為國民經濟的先導產業和支柱產業」；二是傳統產業的技術水準較低，「必須運用高新技術加快改造傳統產業」；三是推動自主創新，「突破制約經濟社會發展的關鍵技術」；四是改革科技體制，「大膽革除一切阻礙科技生產力發展的體制機制障礙」。
溫氏提及的戰略性新興產業，是指高科技產業、新能源產業、信息網絡產業（如傳感網、物聯網）、生物醫學產業等。
體制改革 關鍵是法治
在中共高層領導人中，溫氏對教育、科技和國民素質的「重視度」很高，是唯一多次提倡獨立思考和全面提升人的素質者。
他把提升產業的科技含量、推動科技自主創新，視為改變粗放型發展模式的重要動力。在當前的「後危機階段」，改變發展模式挽救生態環境危機、改善民生和緩解民怨，無疑是刻不容緩。
他多次提出「大膽革除阻礙科技生產力發展的一切體制障礙」，這是對制度弊端的「自我覺醒」。
但是，不管是經濟體制改革還是科技體制的改革，都面對極大的阻力。
僵化的極左派，仍然活在毛澤東的教條、前朝要人的「強化專政職能論」；他們和既得利益階層，是改革的最大障礙。溫氏的改革構想，很難全面落實於施政。
改革的關鍵，在於建立法治。沒有真正的法治，何來社會文明？■
丁 望
[全文完]
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青協打本兼搵名師 助創業新丁
青協打本兼搵名師 助創業新丁
待業青年轉做老闆增2成 有蹺有火獨欠明燈
2010年01月25日 星期一
年宵市場是年輕人創業試金石，據統計處數據，香港15至24歲青少年的最新失業率為11.9%，雖較上季下跌1.1%，但仍有40,700人失業。有人力資源顧問表示，青年勞動市場競爭加劇，不少80後選擇創業而非等待，自謀出路。為協助新生代創業，香港青年協會於05年開辦「青年創業計劃」，為18至35歲的青年提供最高10萬元創業資金。據協會紀錄，09年待業青年的創業比例，同比增加2成。
青協今年初與中銀香港合作，推出另一項「香港青年創業啟動金計劃」，廣邀工商界行政人員、專家和創業熟手，做創業新生代的「師傅」。青協督導主任鄧良順表示，許多青年人有蹺，卻缺乏實戰經驗和資金，計劃正好為他們指點營商明燈。
邀專家充當師傅
「特意情商合作夥伴參與指導，包括國際管理顧問公司McKinsey、工貿署、特許公認會計師公會ACCA等11個單位。」青協落實申請後，會派出專家跟進創業個案的營業運算收支、文件審核到法律條文等細節，直至創業者清還貸款為止。
鄧稱：「希望創業者能抱認真態度去運作，並非玩玩而已。批核絕不兒戲，也要定期還款，培養他們的信用和責任感。」他坦言，協會的資助並非財務借貸，計劃推行數年所撥批的400萬元中只有5萬元仍未收回：「對於創業失敗後遇上財政困難的特別個案，我們會酌情處理。」
創業存活率64% 高中小企逾倍
鄧良順認為，單靠青協及相關機構協助青年人創業並不足夠，政府應撥款支援：「計劃顯示05至09年約70個營業個案中，平均存活率達64%，較一般中小企的30%存活率為高，為何政府推出中小企資助計劃，而不投放資源於青少年身上？」
他續稱，中國國策早已推行以創業帶動就業，如深圳市設立的留學生創業園龍崗孵化中心，吸引留學生以低成本創業，開拓更多勞動市場。對於政府曾指此類計劃猶如「推後生仔落海」，鄧表示，計劃開展以來收到達千份申請，成功協助數百青年踏上創業路，現在只欠政府支援：「所有流程都有正統監察，並非貿然將錢撥給沒準備的年輕人推他們『去死』，兼且，鼓勵創業總比他們賦閒在家好吧？」
租金勁升 宜建品牌提升利潤
專營中小企生意買賣的「香港商機」發現，本港去年創業個案較08年急升8成，由92宗增至172宗，且有不少創業者為會計師、律師等專業人士，當中8成更非投資在自己的「老本行」，反而偏向小型餐飲業。
香港商機創辦人及行政總裁李根興預期，今年創業人數與去年相若，而進軍飲食業的人數將較去年同期增1成；然而交易量上升，投資金額卻由前年約30多萬元，下跌1/4至約25萬元。「今年創業者要面對的最大問題是租金上漲，現時市面店舖整體租金較去年同期升最少5成，想創業就不要有賤物鬥窮人的心態，反而要提供高檔次產品及服務，並注重建立品牌，以保持利潤作長遠發展。」
----------------------------------
新生代創業死穴：玩特色
李根興指，年輕人創業成風並非壞事，且多為25至35歲為主，大多有一定學歷及社會經驗，然而亦易因「一鼓作氣」而衰收尾：「他們有好多諗頭，亦覺自己的idea可行，就拍板去做，卻缺乏最重要的準備計劃。」
創業兩大死穴是「玩特色」和「以個人興趣」為先，特色產品推出時能引人注目，然而對大眾來說需求未必大，若創業又非以顧客興趣為重心，只從一己所好出發，也很難穩住陣腳。
他表示，最不受經濟影響的行業以飲食和教育為主：「經濟幾差都要食、經濟幾差父母都會讓小朋友補習。」諸如小食店、珍珠奶茶店等開至成行成市，若想加入戰團就是為品牌定位、建立口碑：「台灣貢茶因為有名，即使隔鄰多開一家也不會輸，經濟漸好，人人都花得起，不會因為便宜2元而光顧不知名品牌。」港人重視質素，促銷大減價可能反會令消費者卻步。
----------------------------------
創業3大錦囊
香港商機創辦人及行政總裁李根興表示，創業不是搵工，不要奢望第一次就可做到CEO，大部分人首次創業都會失敗收場，若評估能力過後又自覺失敗得起，創業是個令人極速成長的過程。
想穩住生意，要留意以下3點：
1. 身邊人的支持：遇疑難要傾訴，不要以為一己能力可以面對和解決，但若然父母反對加上朋友不支持，即使有雄心壯志也會被冷水潑熄。
2. 錢不能用得太盡：要詳寫收支預算，不要因發展順利而心高氣傲在短時間內擴張或開分店，宜花最少5年時間讓生意成熟，再作長遠發展。
3. 鍛練高EQ：面對挫折、現實的險惡、夥伴或顧客的埋怨和指摘，都要懂得控制情緒，以保持良好的人際關係來開展網絡，成功人士往往都是不計較且不怕蝕底的。
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相關網址
香港青年協會「青年創業計劃」、「香港青年創業啟動金計劃」（ybhk.hkfyg.org.hk）
香港商機（www.hkbi.com）
撰文: 黃嘉敏
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待業青年轉做老闆增2成 有蹺有火獨欠明燈
2010年01月25日 星期一
年宵市場是年輕人創業試金石，據統計處數據，香港15至24歲青少年的最新失業率為11.9%，雖較上季下跌1.1%，但仍有40,700人失業。有人力資源顧問表示，青年勞動市場競爭加劇，不少80後選擇創業而非等待，自謀出路。為協助新生代創業，香港青年協會於05年開辦「青年創業計劃」，為18至35歲的青年提供最高10萬元創業資金。據協會紀錄，09年待業青年的創業比例，同比增加2成。
青協今年初與中銀香港合作，推出另一項「香港青年創業啟動金計劃」，廣邀工商界行政人員、專家和創業熟手，做創業新生代的「師傅」。青協督導主任鄧良順表示，許多青年人有蹺，卻缺乏實戰經驗和資金，計劃正好為他們指點營商明燈。
邀專家充當師傅
「特意情商合作夥伴參與指導，包括國際管理顧問公司McKinsey、工貿署、特許公認會計師公會ACCA等11個單位。」青協落實申請後，會派出專家跟進創業個案的營業運算收支、文件審核到法律條文等細節，直至創業者清還貸款為止。
鄧稱：「希望創業者能抱認真態度去運作，並非玩玩而已。批核絕不兒戲，也要定期還款，培養他們的信用和責任感。」他坦言，協會的資助並非財務借貸，計劃推行數年所撥批的400萬元中只有5萬元仍未收回：「對於創業失敗後遇上財政困難的特別個案，我們會酌情處理。」
創業存活率64% 高中小企逾倍
鄧良順認為，單靠青協及相關機構協助青年人創業並不足夠，政府應撥款支援：「計劃顯示05至09年約70個營業個案中，平均存活率達64%，較一般中小企的30%存活率為高，為何政府推出中小企資助計劃，而不投放資源於青少年身上？」
他續稱，中國國策早已推行以創業帶動就業，如深圳市設立的留學生創業園龍崗孵化中心，吸引留學生以低成本創業，開拓更多勞動市場。對於政府曾指此類計劃猶如「推後生仔落海」，鄧表示，計劃開展以來收到達千份申請，成功協助數百青年踏上創業路，現在只欠政府支援：「所有流程都有正統監察，並非貿然將錢撥給沒準備的年輕人推他們『去死』，兼且，鼓勵創業總比他們賦閒在家好吧？」
租金勁升 宜建品牌提升利潤
專營中小企生意買賣的「香港商機」發現，本港去年創業個案較08年急升8成，由92宗增至172宗，且有不少創業者為會計師、律師等專業人士，當中8成更非投資在自己的「老本行」，反而偏向小型餐飲業。
香港商機創辦人及行政總裁李根興預期，今年創業人數與去年相若，而進軍飲食業的人數將較去年同期增1成；然而交易量上升，投資金額卻由前年約30多萬元，下跌1/4至約25萬元。「今年創業者要面對的最大問題是租金上漲，現時市面店舖整體租金較去年同期升最少5成，想創業就不要有賤物鬥窮人的心態，反而要提供高檔次產品及服務，並注重建立品牌，以保持利潤作長遠發展。」
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新生代創業死穴：玩特色
李根興指，年輕人創業成風並非壞事，且多為25至35歲為主，大多有一定學歷及社會經驗，然而亦易因「一鼓作氣」而衰收尾：「他們有好多諗頭，亦覺自己的idea可行，就拍板去做，卻缺乏最重要的準備計劃。」
創業兩大死穴是「玩特色」和「以個人興趣」為先，特色產品推出時能引人注目，然而對大眾來說需求未必大，若創業又非以顧客興趣為重心，只從一己所好出發，也很難穩住陣腳。
他表示，最不受經濟影響的行業以飲食和教育為主：「經濟幾差都要食、經濟幾差父母都會讓小朋友補習。」諸如小食店、珍珠奶茶店等開至成行成市，若想加入戰團就是為品牌定位、建立口碑：「台灣貢茶因為有名，即使隔鄰多開一家也不會輸，經濟漸好，人人都花得起，不會因為便宜2元而光顧不知名品牌。」港人重視質素，促銷大減價可能反會令消費者卻步。
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創業3大錦囊
香港商機創辦人及行政總裁李根興表示，創業不是搵工，不要奢望第一次就可做到CEO，大部分人首次創業都會失敗收場，若評估能力過後又自覺失敗得起，創業是個令人極速成長的過程。
想穩住生意，要留意以下3點：
1. 身邊人的支持：遇疑難要傾訴，不要以為一己能力可以面對和解決，但若然父母反對加上朋友不支持，即使有雄心壯志也會被冷水潑熄。
2. 錢不能用得太盡：要詳寫收支預算，不要因發展順利而心高氣傲在短時間內擴張或開分店，宜花最少5年時間讓生意成熟，再作長遠發展。
3. 鍛練高EQ：面對挫折、現實的險惡、夥伴或顧客的埋怨和指摘，都要懂得控制情緒，以保持良好的人際關係來開展網絡，成功人士往往都是不計較且不怕蝕底的。
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相關網址
香港青年協會「青年創業計劃」、「香港青年創業啟動金計劃」（ybhk.hkfyg.org.hk）
香港商機（www.hkbi.com）
撰文: 黃嘉敏
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勁量溝通方式
勁量溝通方式。我覺得這套溝通方式，頗為適用於演講、做商務簡報會、以至日常人與人之間的溝通。
1. 開始溝通時必須搶眼，先發制人（Begin Strongly）。
2. 講說話要有主題，應採用一個強而有力的主題平台（One Theme）。
3. 溝通時要繪聲繪影、製造畫面 、製造聯想（Create Picture）。
4. 講說話要短小精桿、簡而精地「一切從簡」（Keep It Simple）。
5. 溝通完結前， 最好再來一個震撼的「總結陳辭」（End Strongly）！
溝通時簡而精，確實談何容易？因為溝通時「愈簡單，其實愈不簡單」、因為溝通時「愈短打、其實愈不易打」，每每要花上更巨大的精神和心血！更何放說話時，要經常做到「有畫面」、「有影像」、「有比喻」、「有例子」、「有故事」，令別人完全明白和收到自己的意思！
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1. 開始溝通時必須搶眼，先發制人（Begin Strongly）。
2. 講說話要有主題，應採用一個強而有力的主題平台（One Theme）。
3. 溝通時要繪聲繪影、製造畫面 、製造聯想（Create Picture）。
4. 講說話要短小精桿、簡而精地「一切從簡」（Keep It Simple）。
5. 溝通完結前， 最好再來一個震撼的「總結陳辭」（End Strongly）！
溝通時簡而精，確實談何容易？因為溝通時「愈簡單，其實愈不簡單」、因為溝通時「愈短打、其實愈不易打」，每每要花上更巨大的精神和心血！更何放說話時，要經常做到「有畫面」、「有影像」、「有比喻」、「有例子」、「有故事」，令別人完全明白和收到自己的意思！
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2010年四大消費趨勢
2010年四大消費趨勢
管理新思維
李：除了嘉賓余晴雪（阿雪），今天我們還請來尹慧兒（阿尹）任客席主持，還有中大工商管理學院四年級生陳愷宜（Ruby）一起參與討論。
冼：我們的題目是2010年的消費趨勢，內容源自Trendwatching（趨勢觀察）這個組織的一份報告。
尹：它是一家獨立的顧問與評論公司，位於荷蘭；它的觀察員遍布全球一百二十個國家，擅長於分析全球趨勢，並定期發表報告。不過先問問教授：什麼是趨勢呢？
冼：很多人會混淆趨勢和潮流這兩個概念。潮流可能是短暫的，轉眼就過去了；趨勢會持續下去，Trendwatching提到這十大的消費趨勢，應該會在未來幾年仍然持續。時間所限，今天只會選其中幾個趨勢來談。
城市化
李：先談第一個趨勢：Urbany（城市化）。
余：一個世紀之前，全球只有5%人口住在城市，但到2008年，已有超過一半人口住在城市。現在全球每星期更有三百萬人遷入城市，可見城市人口增長迅速。
冼：Ruby，你認為城市人有什麼消費特質？
Ruby：鄉間的人主要先求溫飽，滿足的是基本需要；但城裏的人卻還會講求娛樂消費，追求的不只是必需品。
余：城市人飲食要追求環境舒適，衣服要講求潮流款式。初到城市的人會靠這種種方法，來建立自己的城市人形象。加上昔日他們未有機會接觸到許多電子產品如手提電話，遷入城市後他們可能會購買和使用。
冼：如Ruby所言，鄉郊人生活較單純，購買時主要是追求產品的functional value（功能價值），例如衣服要暖身，食物要飽肚。至於城市人則會進一步強調自我表達的價值，只要衣服和別人相同，就想換另一件，他會追求獨特的個性。城市的消費文化，是更高層次的，對企業來說也是一個挑戰——他們要投放更多精力在設計、品牌等方面，而且產品要和國際潮流接軌。
余：McKinsey做過一個調查，內容是關於中國消費者對品牌的認知程度。原來超過五成的中國消費者都不太清楚市場上有什麼品牌。那可說是一塊處女地，企業可嘗試打造這些消費者心目中的名牌。
冼：內地城市化對企業是個挑戰，也是機遇。鄉郊消費者的需要會隨着他們遷居城市而轉變，他們會追求較高水平的產品和服務。對發展中國家來說，城市化指愈來愈多城市消費者；可是對已高度發展的地方如香港來說，城市化又有另一層意思：香港人在鬧市上班，但放工時卻想回歸自然，所以，喜歡以寧靜舒適的市郊作為居所。例如，不少中環的行政人員喜歡住愉景灣，遠離繁囂。
余：減壓以外，還有人情味。愈來愈多人愛住在南丫島或西貢，也是追求一種鄰里之間的親切感。
即時主義
冼：第二個趨勢是nowism（即時主義）。
余：現在的消費者會即時發表意見，並希望即時得到回應。以前投訴要寫信，現在消費者在餐館吃飯如有不滿，則只需要拿出手機，按幾個掣，他的評語就會出現在facebook或其他網上論壇。
Ruby：有時我們去電影院看戲，覺得不好看，出場後便已可即時更新facebook的近況，說某套電影是垃圾；其他朋友看到，自然不再看這電影，對企業影響很大。當然，反過來這點也可以對企業有利，例如最近《阿凡達》在網上有很多好評，於是吸引更多觀眾入場觀看，票房甚高。
李：這比廣告有效得多，因為推薦電影的是你的朋友，他們沒有私心，並非為了賺錢而講好說話，可信得多。
余：另一方面，在現今的網路世界，人人都可以成為評論員，評語排山倒海而來，這對企業是重大挑戰。而又由於評論員眾多，整個社會的透明度提升了，企業不可能再心存幻想，以為醜聞可以隱瞞。
冼：面對這些挑戰，企業可以怎樣做？
余：我舉一例。美國的Domino Pizza接獲很多投訴，指它的薄餅十分難吃，就像吃卡片一樣，它的生意額每下愈況。最近他們的CEO和同事就拍了一段短片，談Domino Pizza如何解決這個問題，例如他們已找了新的配料，和新的送貨方式，令薄餅更好味，送貨又快捷。
冼：這是一種正面的做法。有些公司接到網上投訴，就只會去自我辯護，那未必能解決問題。有些即使承諾改善，但也只是口頭說說，投訴人不知道企業有否跟進，Domino Pizza是好例子。
大眾走在一起
冼：第三個趨勢是mass mingling，暫時譯作「大眾走在一起」。
尹：這裏，「大眾」指的可以是網上社群，他們彼此並不認識，但因為一些共同興趣或理念，可在短時間內通過互聯網聚集在一起。
冼：以前，我們認為不少網民像「電車男」，是一個cocoon（繭），只會躲在家裏上網，少和他人在現實世界溝通。因此有人認為互聯網會造成人與人之間的疏離。但這個趨勢談的卻是相反，人與人之間一方面可能是疏離了，但志同道合的人卻可通過互聯網，更容易走在一起。
余：近兩年，我開始喜歡用單鏡機拍照，以往這是男士的愛好，不過，最近網上多了一個群組，成員都是愛用單鏡機的女性。女性選材的角度不同，比較講感覺，而且比較愛拍風景和物品的細節，而不是拍模特兒。
冼：我也看到一個群組，組員都是同一樓盤的業主，他們尚未收樓，但提議摸黑進入樓盤視察建築進度。然後又一起去茶樓飲茶，暢論這個樓盤。並已事先說明，若收樓時遇到不公平的事，會一起抗爭。這些都很有趣。地產發展商要留意了。
此外，這種趨勢同時也會為社會運動提供動力，除了企業要留意，政府也要注意，好像近日的反高鐵抗爭，也是通過網上串連。
嵌入式善行
冼：接下來談第四個趨勢是嵌入式善行。
Ruby：這是指消費和善行結合為一，例如顧客光顧10元，企業就會捐1元給慈善機構。
尹：這在先進國家較適用。企業如果重視品牌價值，除了做善事，它的整個生產線同時也要能滿足社會的道德期望。我身邊的人未必會因為企業做善事而光顧它，但卻會因為企業的負面新聞而不再光顧。例如Nike曾在印尼聘用童工製造運動鞋，這令它流失了很多顧客。
冼：以前，企業多認為履行企業責任會造成成本上升，那是較為短期的考慮；明白到企業責任能建立品牌聲譽，則具備長遠的目光。
余：談到先進國家較重視嵌入式善行，今年到瑞典考察時也留意到當地的企業會同時注重三條底線。除了財務上有盈餘，還看人的因素（包括與員工、供應商、合作夥伴的正面關係）及環境的因素，社會企業責任已是公司策略的重要一環。
冼：消費者可分為利己和利他，而利他的比例正不斷上升。以香港為例，最初很多人抗拒膠袋稅，但推行一段時間後，大家已習慣自備購物袋。這趨勢的特色是潛移默化：這些利他信念會不斷內化，進而在消費行為裏反映出來。
[全文完]
從我的 iPhone 傳送
管理新思維
李：除了嘉賓余晴雪（阿雪），今天我們還請來尹慧兒（阿尹）任客席主持，還有中大工商管理學院四年級生陳愷宜（Ruby）一起參與討論。
冼：我們的題目是2010年的消費趨勢，內容源自Trendwatching（趨勢觀察）這個組織的一份報告。
尹：它是一家獨立的顧問與評論公司，位於荷蘭；它的觀察員遍布全球一百二十個國家，擅長於分析全球趨勢，並定期發表報告。不過先問問教授：什麼是趨勢呢？
冼：很多人會混淆趨勢和潮流這兩個概念。潮流可能是短暫的，轉眼就過去了；趨勢會持續下去，Trendwatching提到這十大的消費趨勢，應該會在未來幾年仍然持續。時間所限，今天只會選其中幾個趨勢來談。
城市化
李：先談第一個趨勢：Urbany（城市化）。
余：一個世紀之前，全球只有5%人口住在城市，但到2008年，已有超過一半人口住在城市。現在全球每星期更有三百萬人遷入城市，可見城市人口增長迅速。
冼：Ruby，你認為城市人有什麼消費特質？
Ruby：鄉間的人主要先求溫飽，滿足的是基本需要；但城裏的人卻還會講求娛樂消費，追求的不只是必需品。
余：城市人飲食要追求環境舒適，衣服要講求潮流款式。初到城市的人會靠這種種方法，來建立自己的城市人形象。加上昔日他們未有機會接觸到許多電子產品如手提電話，遷入城市後他們可能會購買和使用。
冼：如Ruby所言，鄉郊人生活較單純，購買時主要是追求產品的functional value（功能價值），例如衣服要暖身，食物要飽肚。至於城市人則會進一步強調自我表達的價值，只要衣服和別人相同，就想換另一件，他會追求獨特的個性。城市的消費文化，是更高層次的，對企業來說也是一個挑戰——他們要投放更多精力在設計、品牌等方面，而且產品要和國際潮流接軌。
余：McKinsey做過一個調查，內容是關於中國消費者對品牌的認知程度。原來超過五成的中國消費者都不太清楚市場上有什麼品牌。那可說是一塊處女地，企業可嘗試打造這些消費者心目中的名牌。
冼：內地城市化對企業是個挑戰，也是機遇。鄉郊消費者的需要會隨着他們遷居城市而轉變，他們會追求較高水平的產品和服務。對發展中國家來說，城市化指愈來愈多城市消費者；可是對已高度發展的地方如香港來說，城市化又有另一層意思：香港人在鬧市上班，但放工時卻想回歸自然，所以，喜歡以寧靜舒適的市郊作為居所。例如，不少中環的行政人員喜歡住愉景灣，遠離繁囂。
余：減壓以外，還有人情味。愈來愈多人愛住在南丫島或西貢，也是追求一種鄰里之間的親切感。
即時主義
冼：第二個趨勢是nowism（即時主義）。
余：現在的消費者會即時發表意見，並希望即時得到回應。以前投訴要寫信，現在消費者在餐館吃飯如有不滿，則只需要拿出手機，按幾個掣，他的評語就會出現在facebook或其他網上論壇。
Ruby：有時我們去電影院看戲，覺得不好看，出場後便已可即時更新facebook的近況，說某套電影是垃圾；其他朋友看到，自然不再看這電影，對企業影響很大。當然，反過來這點也可以對企業有利，例如最近《阿凡達》在網上有很多好評，於是吸引更多觀眾入場觀看，票房甚高。
李：這比廣告有效得多，因為推薦電影的是你的朋友，他們沒有私心，並非為了賺錢而講好說話，可信得多。
余：另一方面，在現今的網路世界，人人都可以成為評論員，評語排山倒海而來，這對企業是重大挑戰。而又由於評論員眾多，整個社會的透明度提升了，企業不可能再心存幻想，以為醜聞可以隱瞞。
冼：面對這些挑戰，企業可以怎樣做？
余：我舉一例。美國的Domino Pizza接獲很多投訴，指它的薄餅十分難吃，就像吃卡片一樣，它的生意額每下愈況。最近他們的CEO和同事就拍了一段短片，談Domino Pizza如何解決這個問題，例如他們已找了新的配料，和新的送貨方式，令薄餅更好味，送貨又快捷。
冼：這是一種正面的做法。有些公司接到網上投訴，就只會去自我辯護，那未必能解決問題。有些即使承諾改善，但也只是口頭說說，投訴人不知道企業有否跟進，Domino Pizza是好例子。
大眾走在一起
冼：第三個趨勢是mass mingling，暫時譯作「大眾走在一起」。
尹：這裏，「大眾」指的可以是網上社群，他們彼此並不認識，但因為一些共同興趣或理念，可在短時間內通過互聯網聚集在一起。
冼：以前，我們認為不少網民像「電車男」，是一個cocoon（繭），只會躲在家裏上網，少和他人在現實世界溝通。因此有人認為互聯網會造成人與人之間的疏離。但這個趨勢談的卻是相反，人與人之間一方面可能是疏離了，但志同道合的人卻可通過互聯網，更容易走在一起。
余：近兩年，我開始喜歡用單鏡機拍照，以往這是男士的愛好，不過，最近網上多了一個群組，成員都是愛用單鏡機的女性。女性選材的角度不同，比較講感覺，而且比較愛拍風景和物品的細節，而不是拍模特兒。
冼：我也看到一個群組，組員都是同一樓盤的業主，他們尚未收樓，但提議摸黑進入樓盤視察建築進度。然後又一起去茶樓飲茶，暢論這個樓盤。並已事先說明，若收樓時遇到不公平的事，會一起抗爭。這些都很有趣。地產發展商要留意了。
此外，這種趨勢同時也會為社會運動提供動力，除了企業要留意，政府也要注意，好像近日的反高鐵抗爭，也是通過網上串連。
嵌入式善行
冼：接下來談第四個趨勢是嵌入式善行。
Ruby：這是指消費和善行結合為一，例如顧客光顧10元，企業就會捐1元給慈善機構。
尹：這在先進國家較適用。企業如果重視品牌價值，除了做善事，它的整個生產線同時也要能滿足社會的道德期望。我身邊的人未必會因為企業做善事而光顧它，但卻會因為企業的負面新聞而不再光顧。例如Nike曾在印尼聘用童工製造運動鞋，這令它流失了很多顧客。
冼：以前，企業多認為履行企業責任會造成成本上升，那是較為短期的考慮；明白到企業責任能建立品牌聲譽，則具備長遠的目光。
余：談到先進國家較重視嵌入式善行，今年到瑞典考察時也留意到當地的企業會同時注重三條底線。除了財務上有盈餘，還看人的因素（包括與員工、供應商、合作夥伴的正面關係）及環境的因素，社會企業責任已是公司策略的重要一環。
冼：消費者可分為利己和利他，而利他的比例正不斷上升。以香港為例，最初很多人抗拒膠袋稅，但推行一段時間後，大家已習慣自備購物袋。這趨勢的特色是潛移默化：這些利他信念會不斷內化，進而在消費行為裏反映出來。
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e世代創意出路 10萬資助做老闆
e世代創意出路 10萬資助做老闆
數碼港種籽基金 為小企添水
2010年01月22日 星期五
創業欠資金，難以為繼。數碼港上周頒發「數碼港創意微型基金」，從60個企劃書中選出5家具潛力的小企業，各資助10萬港元，協助發展創意數碼娛樂項目。有愛書之人見電子閱讀器在本地市場未有突破，另闢電子閱讀應用程式，大賣電子書的人性化選項，成為Google Android最流行的電子書閱讀應用程式；亦有中大博士研究生花了3年心血，設計網上智能投資平台，打B2B市場。大水流入，於虎年創業，將如虎添翼。
電子書面世多年，礙於版權問題及讀者未能適應電子閱讀，產品始終遲遲未能普及。出版網誌Teleread作者、翱迪（Aldiko）高科技有限公司創辦人王志敏發現，很多愛書人都希望更環保，惟試閱電子素材後，始終不習慣。她認為，市場需要有效的電子閱讀應用程式，多於電子閱讀器：「小型手提電腦、智能電話及平板電腦已普及，可見讀者漸習慣電子閱讀。」
電子閱讀程式 吸手機客
去年7月，王志敏與外國軟件工程師Minh Truong合作創業，研發和推廣電子書閱讀應用程式和解決方案：「我們解決了PDF電子書文件不能根據屏幕大小自動換行的問題，亦為讀者提供個人化選擇，如書頁顏色、光暗，更有書籤、即時查字典等功能。另外，我們已解決電子閱讀器白底黑字、沒有彩色圖畫的問題。」
翱迪已在網上推行免費試用版，另提供逾2萬本免費電子書供下載，為Google Android平台上最流行的電子書閱讀應用程式：「暫有6家出版社與我們合作，3家來自美國，其餘來自法、德及中國。」她指，擴展業務的主要障礙是取得出版商的信任：「要做好版權安全管理，限制電子書只能供程式用戶閱讀，防止素材被複製及被以其他程式傳閱。」
買賣短訊 股網攻B2B市場
看準港人熱衷投資的習慣，中文大學幾位博士研究生，2年前起與投資者章子豪合作，創辦一站式智能投資平台「股精天下」，「股精」會就用戶的投資策略度身訂做市場資訊整合、即時買賣通知及社交網絡討論。
開發者之一、從事技術轉移工作的中大博士研究生吳敵，曾任職微軟亞洲研究院及聯想，他指：「財經新聞分秒都在變；但時間有限，投資者需要工具協助篩選有用的新聞。」
網頁設有「投資時機」評估，用戶只要詳細輸入交易習慣及策略，如對某股票預計的買入及沽出價，網站就會按投資走勢，發出交易信息。企業執行董事章子豪笑稱這是時下打工仔的投資救星：「每當我們發現要沽，總是太遲，因為太多人同時做這個動作，但太少人有機會秒秒看着市場。」試用版約100個用戶，跟隨網站建議進行投資，大部分都可跑贏大市。未來「股精天下」會打B2B市場，與證券行、企業合作，待科技成熟後，再推及中、港散戶市場。
﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
獲資助企業 專攻e世代
1. 聲頻手機遊戲：
智能手機普及化，手機遊戲不再是用手指「按按按」這麼簡單。07年創立的無限音樂科技有限公司，專攻聲頻手機應用程式。董事蔡旭邦指，e世代愛邊走邊玩，亦愛分享遊戲，故推出兩款聲控手機遊戲。「扮動物叫和扮歌星唱歌，只要對着手機發出聲音便可。」遊戲現可免費下載，但他未來的營運模式將會是：「為企業度身設計遊戲程式，如唱K遊戲，及與唱片公司合作推新歌。」
2. 網上免費設計仲介：
主攻設計師市場的網上銷售、推廣及產品製作的Alkheme Limited，創辦人及執行總監Brennan Mulligan認為，e世代潛在不少圖畫、圖像創意人才，獨欠展示及售賣貨品的平台。Alkheme將免費替其製作及推廣作品，如印刷杯子、手袋等：「設計師只要上載圖像，我們便會負責製作產品的所有工序及費用。他們可專心創作，並能在不費分毫下獲得利潤。」
3. 家居節能市場：
耳樂揚聲有限公司（dsp4you）本以網絡化數碼音響信息處理系統，和高智能控制器為主要業務，創辦人梁淑慧表示，會將基金投放在發展社交網絡，利用企業已有的電器信息整合技術，讓用戶隨時看到自己及他人的耗電量，提高節能意識。
﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
如何取得種籽基金？
數碼港於09年8月推行首屆「數碼港創意微型基金」試點計劃，針對數碼娛樂項目進行金錢資助。首屆接獲的企劃書逾60個，只有5家企業成功跑出，各得10萬元種籽基金。數碼港是以計劃的創意及發展潛力為評審準則，企業並需出示過去18個月的財政狀況及產品成績。受資助企業需在4個月內完成獲資助的企劃，並定時向數碼港報告進度，否則會收回資助金額。數碼港負責協助優化商業策略，讓新產品能盡早推出市場。下屆詳情有待公布。
撰文: 程安怡
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數碼港種籽基金 為小企添水
2010年01月22日 星期五
創業欠資金，難以為繼。數碼港上周頒發「數碼港創意微型基金」，從60個企劃書中選出5家具潛力的小企業，各資助10萬港元，協助發展創意數碼娛樂項目。有愛書之人見電子閱讀器在本地市場未有突破，另闢電子閱讀應用程式，大賣電子書的人性化選項，成為Google Android最流行的電子書閱讀應用程式；亦有中大博士研究生花了3年心血，設計網上智能投資平台，打B2B市場。大水流入，於虎年創業，將如虎添翼。
電子書面世多年，礙於版權問題及讀者未能適應電子閱讀，產品始終遲遲未能普及。出版網誌Teleread作者、翱迪（Aldiko）高科技有限公司創辦人王志敏發現，很多愛書人都希望更環保，惟試閱電子素材後，始終不習慣。她認為，市場需要有效的電子閱讀應用程式，多於電子閱讀器：「小型手提電腦、智能電話及平板電腦已普及，可見讀者漸習慣電子閱讀。」
電子閱讀程式 吸手機客
去年7月，王志敏與外國軟件工程師Minh Truong合作創業，研發和推廣電子書閱讀應用程式和解決方案：「我們解決了PDF電子書文件不能根據屏幕大小自動換行的問題，亦為讀者提供個人化選擇，如書頁顏色、光暗，更有書籤、即時查字典等功能。另外，我們已解決電子閱讀器白底黑字、沒有彩色圖畫的問題。」
翱迪已在網上推行免費試用版，另提供逾2萬本免費電子書供下載，為Google Android平台上最流行的電子書閱讀應用程式：「暫有6家出版社與我們合作，3家來自美國，其餘來自法、德及中國。」她指，擴展業務的主要障礙是取得出版商的信任：「要做好版權安全管理，限制電子書只能供程式用戶閱讀，防止素材被複製及被以其他程式傳閱。」
買賣短訊 股網攻B2B市場
看準港人熱衷投資的習慣，中文大學幾位博士研究生，2年前起與投資者章子豪合作，創辦一站式智能投資平台「股精天下」，「股精」會就用戶的投資策略度身訂做市場資訊整合、即時買賣通知及社交網絡討論。
開發者之一、從事技術轉移工作的中大博士研究生吳敵，曾任職微軟亞洲研究院及聯想，他指：「財經新聞分秒都在變；但時間有限，投資者需要工具協助篩選有用的新聞。」
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﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
獲資助企業 專攻e世代
1. 聲頻手機遊戲：
智能手機普及化，手機遊戲不再是用手指「按按按」這麼簡單。07年創立的無限音樂科技有限公司，專攻聲頻手機應用程式。董事蔡旭邦指，e世代愛邊走邊玩，亦愛分享遊戲，故推出兩款聲控手機遊戲。「扮動物叫和扮歌星唱歌，只要對着手機發出聲音便可。」遊戲現可免費下載，但他未來的營運模式將會是：「為企業度身設計遊戲程式，如唱K遊戲，及與唱片公司合作推新歌。」
2. 網上免費設計仲介：
主攻設計師市場的網上銷售、推廣及產品製作的Alkheme Limited，創辦人及執行總監Brennan Mulligan認為，e世代潛在不少圖畫、圖像創意人才，獨欠展示及售賣貨品的平台。Alkheme將免費替其製作及推廣作品，如印刷杯子、手袋等：「設計師只要上載圖像，我們便會負責製作產品的所有工序及費用。他們可專心創作，並能在不費分毫下獲得利潤。」
3. 家居節能市場：
耳樂揚聲有限公司（dsp4you）本以網絡化數碼音響信息處理系統，和高智能控制器為主要業務，創辦人梁淑慧表示，會將基金投放在發展社交網絡，利用企業已有的電器信息整合技術，讓用戶隨時看到自己及他人的耗電量，提高節能意識。
﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏
如何取得種籽基金？
數碼港於09年8月推行首屆「數碼港創意微型基金」試點計劃，針對數碼娛樂項目進行金錢資助。首屆接獲的企劃書逾60個，只有5家企業成功跑出，各得10萬元種籽基金。數碼港是以計劃的創意及發展潛力為評審準則，企業並需出示過去18個月的財政狀況及產品成績。受資助企業需在4個月內完成獲資助的企劃，並定時向數碼港報告進度，否則會收回資助金額。數碼港負責協助優化商業策略，讓新產品能盡早推出市場。下屆詳情有待公布。
撰文: 程安怡
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Think big,execute
Think big,execute
First meeting
Full proj map, with meeting schedule
Risk mgt
堅持
"Exp"
Not the best, but better than others
Low cost time with quality(impact , publicity)
What u can leverage your sponsor money
Movie director
Photo shooting
Common goal
Motivation fun
Member training
Prep hardworking learn from failure
Make oc interest
Proper guide
Chairman branding
First meeting
Full proj map, with meeting schedule
Risk mgt
堅持
"Exp"
Not the best, but better than others
Low cost time with quality(impact , publicity)
What u can leverage your sponsor money
Movie director
Photo shooting
Common goal
Motivation fun
Member training
Prep hardworking learn from failure
Make oc interest
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黃奕鑑：成功須尋找合適起步點
黃奕鑑：成功須尋找合適起步點
商•學
新鴻基地產發展非執行董事及集團首席顧問黃奕鑑早前應中文大學商學院本科課程邀請，與中大商學院本科生分享他在新鴻基地產近三十年的管理及領導經驗，並為大家細述人才及成功的主要因素。在同一場合，黃奕鑑亦發表了他對未來地產行業及內地房地產發展的看法。
我在1977年加入新鴻基地產（下稱新地），由管理見習生做起，曾因進修而離開新地一段時間，1984年回巢後逐步晉升，在1996年1月至2009年12月期間擔任執行董事的職務。我認為自己的職業生涯相當理想，工作表現也符合公司及上司對我的期望及要求。以下我會和大家分享達致成功的一些重要因素。
首先，你需要有適合的起步點。第二是思維；你具備正面積極的思維嗎？第三是對待工作的態度及原則，例如堅持不斷進修及提升溝通技巧。這些觀點大家可能曾經從其他渠道聽過，但我會總結個人三十多年的工作經驗，與大家分享我的心得。此外，我希望大家不要忽略禮儀，其實禮儀和衣着對一個商業行政人員來說非常重要，因為我們要予人良好的印象。
你們有沒有想過畢業後怎樣開展自己的事業？直至一年前，很多同學都希望畢業後加入投資銀行工作。我不知道金融海嘯有沒有令你們改變主意，但據我所知，有些香港的大學生還是打算從事銀行業或投資銀行業務的。
正面及積極的思維
言歸正傳，你們知道怎樣選擇最適合自己的公司及工作嗎？如果「入錯行」，你將來是會後悔或錯失良機的。雖然很難具體地說明什麼是正確的行業選擇，但我可以提供一些數據，讓大家對這問題有點概念，以及看到選擇行業的重要性。
金融和保險業的職位空缺在過去五年有超過20%的增長，地產業的相關增長也不錯，專業（如會計師或律師）及商業服務有近20%的增幅，貿易及零售的增長幅度則中規中矩，我相信在座的同學定必資質出眾，否則不能進入中文大學，故此，我相信你們將來定會理性地選擇行業。我個人的意見是，你選擇的行業最好能跟隨香港的整體經濟同步增長；依我所見，香港未來最有增長及發展潛力的是健康護理（health care）或與健康及醫療有關的行業。
二十年前，新地的市值（market capitalization）約170億元，現在是2690億元，另外一間同類型的企業二十年前市值130億元，現在是600億元。我不是說另外那間企業經營不善，只是想指出不同的企業經過一段時間之後，各自的發展及規模可以出現巨大的差異。就算是同行的公司，彼此之間的增長差別也可以頗大，因此，選擇增長潛力好的公司是很重要的。
至於擔任哪些職位或從事哪些工種將較易獲得賞識，我認為關鍵在乎二個因素：第一是工作要令你接近權力核心，第二是工作會讓你對公司的盈利有直接或間接的貢獻。就這兩項因素作出評估，可大概預測你在公司的未來前景。
我在新地多個部門工作過，包括在物業管理部工作了二年，但其後自覺須繼續進修而離職；後來我在中大修畢工商管理碩士課程（MBA），舊上司邀請我回巢，他說：「我會讓你負責一些策劃及有關投資的工作。」因為我對那些工作感興趣，所以便重投新地。
我們在社會上工作，需要具備獨立的思考和判斷能力。當大家對一件事已達致共識的時候，你就不要為了突出自己而繼續大發議論，因為你的意見其他人應該已經提出過，重複別人的論點作用不大。再者，當你提出獨特的觀點時，須有理論或數字作為依據。你必須爭取機會讓你的上司及同事知道，你觀點背後的理據及動機是正面的，這樣才有望贏得他們的支持。
目前商界競爭激烈，若上司分派給你一項任務，你卻馬虎交差了事，或態度毫不積極，你便會喪失很多機會。我相信你們都希望未來能升職、加薪或獲發年終花紅，正面及積極的思維正能幫助你接近這些目標。
妥善轉化壓力
作為商業社會的一分子，你們將來難免要面對壓力。我奉勸大家應該接受有壓力的工作，並把壓力轉化為工作及生活的推動力。當然，壓力太大會令人吃不消，但適度的壓力能令你與同事之間工作得更輰順和更有效率。
生活也是一樣，白天工作壓力很大，晚上回到家裏若吃一頓豐富的晚餐，周末若到郊外遠足、打球或聽一場演唱會，你會覺得格外享受，並且壓力全消。
另外，年輕人有時工作上可能出錯，但是這並不打緊，重要的是，你應該知道錯在哪裏、如何改正及總結經驗，務求日後能夠做得更好。
（編按 尚有黃奕鑑談「致勝工作原則」另文刊出）
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商•學
新鴻基地產發展非執行董事及集團首席顧問黃奕鑑早前應中文大學商學院本科課程邀請，與中大商學院本科生分享他在新鴻基地產近三十年的管理及領導經驗，並為大家細述人才及成功的主要因素。在同一場合，黃奕鑑亦發表了他對未來地產行業及內地房地產發展的看法。
我在1977年加入新鴻基地產（下稱新地），由管理見習生做起，曾因進修而離開新地一段時間，1984年回巢後逐步晉升，在1996年1月至2009年12月期間擔任執行董事的職務。我認為自己的職業生涯相當理想，工作表現也符合公司及上司對我的期望及要求。以下我會和大家分享達致成功的一些重要因素。
首先，你需要有適合的起步點。第二是思維；你具備正面積極的思維嗎？第三是對待工作的態度及原則，例如堅持不斷進修及提升溝通技巧。這些觀點大家可能曾經從其他渠道聽過，但我會總結個人三十多年的工作經驗，與大家分享我的心得。此外，我希望大家不要忽略禮儀，其實禮儀和衣着對一個商業行政人員來說非常重要，因為我們要予人良好的印象。
你們有沒有想過畢業後怎樣開展自己的事業？直至一年前，很多同學都希望畢業後加入投資銀行工作。我不知道金融海嘯有沒有令你們改變主意，但據我所知，有些香港的大學生還是打算從事銀行業或投資銀行業務的。
正面及積極的思維
言歸正傳，你們知道怎樣選擇最適合自己的公司及工作嗎？如果「入錯行」，你將來是會後悔或錯失良機的。雖然很難具體地說明什麼是正確的行業選擇，但我可以提供一些數據，讓大家對這問題有點概念，以及看到選擇行業的重要性。
金融和保險業的職位空缺在過去五年有超過20%的增長，地產業的相關增長也不錯，專業（如會計師或律師）及商業服務有近20%的增幅，貿易及零售的增長幅度則中規中矩，我相信在座的同學定必資質出眾，否則不能進入中文大學，故此，我相信你們將來定會理性地選擇行業。我個人的意見是，你選擇的行業最好能跟隨香港的整體經濟同步增長；依我所見，香港未來最有增長及發展潛力的是健康護理（health care）或與健康及醫療有關的行業。
二十年前，新地的市值（market capitalization）約170億元，現在是2690億元，另外一間同類型的企業二十年前市值130億元，現在是600億元。我不是說另外那間企業經營不善，只是想指出不同的企業經過一段時間之後，各自的發展及規模可以出現巨大的差異。就算是同行的公司，彼此之間的增長差別也可以頗大，因此，選擇增長潛力好的公司是很重要的。
至於擔任哪些職位或從事哪些工種將較易獲得賞識，我認為關鍵在乎二個因素：第一是工作要令你接近權力核心，第二是工作會讓你對公司的盈利有直接或間接的貢獻。就這兩項因素作出評估，可大概預測你在公司的未來前景。
我在新地多個部門工作過，包括在物業管理部工作了二年，但其後自覺須繼續進修而離職；後來我在中大修畢工商管理碩士課程（MBA），舊上司邀請我回巢，他說：「我會讓你負責一些策劃及有關投資的工作。」因為我對那些工作感興趣，所以便重投新地。
我們在社會上工作，需要具備獨立的思考和判斷能力。當大家對一件事已達致共識的時候，你就不要為了突出自己而繼續大發議論，因為你的意見其他人應該已經提出過，重複別人的論點作用不大。再者，當你提出獨特的觀點時，須有理論或數字作為依據。你必須爭取機會讓你的上司及同事知道，你觀點背後的理據及動機是正面的，這樣才有望贏得他們的支持。
目前商界競爭激烈，若上司分派給你一項任務，你卻馬虎交差了事，或態度毫不積極，你便會喪失很多機會。我相信你們都希望未來能升職、加薪或獲發年終花紅，正面及積極的思維正能幫助你接近這些目標。
妥善轉化壓力
作為商業社會的一分子，你們將來難免要面對壓力。我奉勸大家應該接受有壓力的工作，並把壓力轉化為工作及生活的推動力。當然，壓力太大會令人吃不消，但適度的壓力能令你與同事之間工作得更輰順和更有效率。
生活也是一樣，白天工作壓力很大，晚上回到家裏若吃一頓豐富的晚餐，周末若到郊外遠足、打球或聽一場演唱會，你會覺得格外享受，並且壓力全消。
另外，年輕人有時工作上可能出錯，但是這並不打緊，重要的是，你應該知道錯在哪裏、如何改正及總結經驗，務求日後能夠做得更好。
（編按 尚有黃奕鑑談「致勝工作原則」另文刊出）
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天才的延續
天才的延續 企業杏林 金庸筆下人物，至愛當然是張無忌，但收場最慘的主角亦算是張無忌，無論是與趙敏的跳崖版或雙雙隱沒山林版，最後都是不見了！與西方的所羅門王的收場有異曲同工之妙：上帝賜他智慧，卻亡了以色列國，看來上帝賜的不是智慧，只是聰明。 張無忌的悲哀，不在於他得不國家，享不盡美人，而是他的絕世神功，傳不了後世。歷代明教教主要花上十多二十年學的乾坤大挪移，他在明教秘道中一兩天就學會了，在六大派圍攻光明頂時，與空聞神僧對陣，在陣前就學懂了對方的龍爪手，以子之矛，攻子之盾而得勝，趙敏圍攻武當山，他在陣前，一個小時就學會了張三豐的太極拳、太極劍。 喬布斯學成當破 如果這個不是小說人物，他肯定就是Learn how to learn（學習如何學習）的極速天才，這種天才並非子虛烏有，在世界上，在商界內，的確有這些高手的存在，這種天才的特色是 （一） 能極快模仿成功經營者的手法，點滴不漏地抄襲；極速抄襲不一定有勝機， 因為每套經營模式，都有它的用家優勢，結合開發者的個人基礎／網路／人脈，所以抄得到，未必好，最重的反而是第二步，手法是「破」。 天才有如駭客駭爆原來的模式，然後再結合駭客個人基礎／網路／人脈，重新打造他的次世代模式，張無忌基本就是用這套手法打敗空聞。 喬布斯亦是用「破」手法改變的手機面貌：由過往手機商只是加添功能，他就翻天覆地改變手機面貌，變成掌上娛樂資訊中心，另外有間叫Palm的手機商，曾經紅過一陣子，轉眼間被收購而湮沒了。 要學成這種功力，天分固之然重要，但學習態度更重，第一個口訣就是「先專後棄」，就是首先極度專注，將每個部分牢記，然後在腦拆散步序，情況有如打麻雀的打花章，將牌亂拼，但自己心目中卻知道「斷」、「缺」的是什麼牌，叫什麼糊。 現實做學問怎樣打花章呢？就是學曉了一門學問不沉迷，馬上去學第二門學問，第三門學問，學到有一天，你覺得門門學問都差不多，派派學說都有長有短，就已經到了渾渾噩噩的高級階段，自己出了招也說不出是甚門派的招，就算開始進入融通的境。對老師要既尊，亦同時視他如無物，一旦視師有物，就會出現「只藍不青」，永遠不能青出於藍。 像我小學時熟讀三十六計，中學時出招爭勝，得勝後才勉強分析到是用過什麼計！但是原來每次出手，絕大部分情況是三計齊用。 如果你在使用時，仍然太有自我，清楚知道自己出什麼招，境界始終高不了去那裏，「忘我隨心」，是任何一門功夫／學問／運動都一樣。 先覓首徒後傳功 達到此高手境界，要再授徒又去另一難關，就是此類高手已經太高深，用麻雀打比方，後面看你打牌的觀眾／學徒，只見你打花章，是否夠搭子？等什麼牌來碰？叫糊沒有？都無法看通，更遑論要他們理解討論是這鋪牌的打法：是誅？是造？是守？是攻？中間有沒有打錯？ 要傳功是先要覓一些「看通」段的弟子，能夠掌握，解讀師父的打法，然後再分流練習，初班練守與攻／中班練守帶攻，攻帶守／高班練不攻不守，忽攻忽守，一般天才只會嫌徒弟蠢，嫌徒弟慢。 真正的Chief Knowledge Officer教官永遠是天才座下的第一梯隊弟子，他的解讀，比師父更親民、易入耳、而顯淺。百千門生中，可能只有一二個學到師父全套功夫，大部分人學到其中一部分如淨攻或淨守，已經是難能可貴，算是傳下去了。要成功可用李光耀那老話： （1）任內成功； （2）找到傳人； （3）傳人成功，才算完全成功。 香港任內成功人士多，找到傳人者少，再要到傳人成功方算偉大。 MASTERMIND傳承壯大輔導CEO [全文完] |
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2010年8月24日 星期二
亞洲黑池交易發展或遇監管阻力
亞洲黑池交易發展或遇監管阻力 財經路向透視 對於亞洲交易所來說，「黑池」（dark pool）及其他另類交易系統產生的威脅不像對西方交易所那麼大，因為監管層不願放任發展，且市場結構有差異。 「黑池」在西方市場每天撮合價值數以十億美元計的交易，但在亞洲，股票交易所常被視為「國家」的資產，監管層可能限制黑池活動，保護現有交易所業者，並確保市場的整體透明度。 「新興市場監管者存有亞洲金融危機的痛苦記憶，對投機客深感憂慮。」Emerging Global Advisors首席投資官Richard Kang說：「流動性池、黑池和另類交易系統等仍相對新鮮……他們（亞洲監管者）將等着觀察來自美國的線索，判斷黑池到底對當地資本市場是有益還是累贅。」 黑池營運商清楚亞洲市場將比較難打入，但仍躍躍欲試；在較大、流動性較高的市場，黑池交易僅佔1%至3%，在較小的交易所則接近零。 野村控股旗下的Chi-X是歐洲最大黑池營運商，上月在日本開展了一項服務，並計劃在新加坡和澳洲推出服務；高盛持有部分股權的交易技術公司Tora近期宣布，計劃建立一個泛亞洲的黑池。Chi-X表示，期望獲得日本市場5%至10%的市場分額。 香港交易及結算所和新加坡國際金融交易所（SGX）等亦受惠其市場結構，黑池在結算交易時難以逾越交易所，不論撮合方式如何，交易所都將持續獲得費用。 即使在澳洲，儘管當地政府已決定交易所運營商ASX最快明年就可能面臨競爭，可以預期黑池交易將遭遇ASX的強烈抵抗。為了抵禦競爭，ASX採取了多項措施，包括降低撮合和結算股票交易費用，而且建立自家的黑池工具，交易商可通過這個工具進行100萬澳元以上的成交。 為避免影響股價，黑池允許券商和基金經理匿名下單並撮合大宗交易，撮合成功的交易最後將在證交所公示，撮合失敗的，其他投資者依然看不到。 在美國，黑池和其他另類交易平台佔所有股票交易的22%左右；在英國，超過四分之一的股票交易從倫敦證交所手上被另類交易平台搶走生意，尤其是Chi-X交易平台。紐約證交所、倫敦證交所和許多西方國家證交所因此建立自己的黑池，與其他交易平台展開競爭。 一旦針對市場新業者的監管條例制定完畢，Chi-X即可憑已獲得的臨時營業許可證在澳洲展開業務。 多數分析師認為，ASX和東京證交所是最易受到黑池競爭衝擊的兩家亞洲證交所，因為這兩家證交所的交易量很大，且監管環境相對寬鬆。 金融服務諮詢機構Celent估計，未來三至四年間，黑池在這些市場的佔有率可能從目前的1%最多升至5%，但仍遠低於黑池在一些歐洲市場高達30%的佔有率。 黑池運營商在香港也面臨障礙。香港法律規定另類交易服務運營商必須通過港交所滙報和結算他們的交易，在新加坡，上市公司股票由SGX擁有並管理的中央存管機構持有。這說明雖然黑池能夠通過撮合交易訂單賺取費用，但他們無法通過結算和結算交易來賺錢，不管是直接這樣做，還是將服務外包給第三方都無法牟利。 「在歐洲，有不同的結算所相互展開競爭，不像在亞洲，結算所是證交所的嫡系機構。」美國大型黑池運營商Liquidnet的亞洲業務執行長Lee Porter說：「亞洲有十二至十三個不同的市場，他們有各自的規矩、監管規定和貨幣。這樣的市場結構，讓人無法同時交易所有亞洲市場的股票。」 [全文完] |
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2010年8月23日 星期一
今天投資中國的三大方向
今天投資中國的三大方向：甲、經濟結構轉型下的受惠機構。乙、中產階級湧現下的受惠行業。丙、農民大量流失後對農產品價格刺激所帶來的商機。里昂在 The Future of Asia is Domestic中估計，到2015年亞洲年收入3000美元以上的人口將由目前五億七千萬增至九億四千五百萬，其中三分二來自中國（即單單中國便可增加二億六千萬名中等收入人士）。今天在北京家樂福（Carrefour）超市有五十個付款台，已成為全球最繁忙的超市。每逢星期日下午，單是排隊付鈔可花去你一小時。「家鄉雞」分店在全中國超過三千間，而且仍在擴張中。售賣運動服裝或鞋的店舖更隨處可見。中國經濟正向後工業化期進軍，應該有十五年或以上繁榮期。
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2010年8月12日 星期四
無意設立「黑池」平台
無意設立「黑池」平台 股市動態 面對「黑池」來勢洶洶的潛在威脅，港交所（388）表示，不會坐以待斃，但不考慮模仿其他交易所自行設立「黑池」交易平台。 東京、新加坡，以及澳洲的證券交易所，都先後宣布應付「黑池」冒起的對策，包括提升系統或直接參與經營「黑池」，惟港交所暫沒有這計劃。港交所執行總監兼市場發展主管羅力（Romnesh Lamba）解釋說，「黑池」主要針對機構投資者，如果港交所自行設立「黑池」，猶如為某個級別的投資者提供「貴賓廳」進行買賣。 他續指出，至今「黑池」在亞洲的滲透率仍然較低，與區內其他交易所一樣，港交所已積極備戰，例如增加資訊科技的投入、強化結算業務，以及通過延長交易時段和研究收窄買賣價差等措施改善市場結構。 「黑池」交易主要分為兩類： 一、利用電子交易網絡（electronic crossing network）完成的高頻交易，以「薄利多銷」的方法賺錢； 二、通過投行進行大手交易，減少對市場的震盪，一般以人手進行。羅力表示，本港的「黑池」交易主要以第二類為主。 新加坡交易所與國際另類交易平台Chi-X的合營「黑池」Chi-East於年內正式推出。羅力認為，不難估計香港也是Chi-X希望進軍的市場，但由於在「黑池」的交易都需要繳交印花稅，這直接增加第一類交易的成本，令高頻交易無法大行其道■ [全文完] |
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2010年8月11日 星期三
分析交易所買賣基金 留意潛在風險
分析交易所買賣基金 留意潛在風險 特稿 本文為證監會及香港財經分析師學會合辦「2010投資者教育講座系列」之投資者教育講座內容摘錄。講者何文略【圖】為投資銀行交易所買賣基金亞洲區主管，就交易所買賣基金（ETF）的特點、買賣情況及相關的風險等進行詳細分析。 交易所買賣基金（Exchange Traded Funds【ETF】）在市場漸受投資者歡迎，而在港交所上市買賣的ETF亦愈來愈多，以下部分，我們將介紹這集成本效益、具分散風險及高透明度等特點於一身的投資工具。 何謂ETF？ ETF是指受證監會認可並在交易所上市的開放式指數基金，投資目標主要為追蹤指數的表現。ETF為基金與股票的混合體，既具基金風險分散的優點，亦備上市買賣的便利。 如所有共同基金一樣，ETF背後為一籃子資產（例如股票），這些資產是由第三方如受託人或代管人持有。與基金不同，投資者可於開市時段通過經紀買賣ETF，結算為T+2，與一般股票交易模式相同。另外，ETF設有莊家提供市場交易流通量的機制。 ETF為有效之策略實施工具 對一般投資者而言，投資海外市場有助分散風險，但投資者往往因為投資海外市場的煩瑣手續而卻步，加上部分海外市場對非本地投資更是有限制的，例如中國內地的股票市場，所以投資者可以將ETF視為國際投資及參與有投資限制市場的理想工具。 可作長期策略性投資 ETF亦可當作長期策略性投資或短期戰術性交易。由於ETF多數與一籃子的股票掛鈎，投資者可以選擇以數隻ETF建構一個較低風險並適合長期持有的投資組合。另外，於市況不明朗的時候，投資者亦可以先出售部分已獲利的股票，鎖定利潤並改為持有適量的ETF。這樣就可以於市況不明朗時減低風險，而又可以維持一定的投資金額，及靜待其他投資機會。 此外，有些基金經理亦會利用ETF進行快速短期交易。由於投資ETF可以被視為對大市的投資而不用選股，若在短期內快速對某市場有利好或利淡的判斷轉變，便可以透過買賣ETF應對，而不用改變整個投資組合中的股票。 投資ETF之風險 當然，投資ETF亦有一定的風險： ‧ETF追蹤的資產價格可升可跌，投資者要留意市場波動的風險。 ‧投資外地的ETF一般價格是以外幣計算，投資者亦要面對滙率波動的風險。 ‧一般的ETF都會有追蹤誤差，當中基金管理費及不同的管理方法亦會引致這些誤差。如果誤差較大，即ETF與其追蹤的指數表現不一致，投資者或許未能達到原來的投資目標。 ‧對手方風險（counterparty risk)一般泛指由交易對手產生的風險，如A股ETF因規限而未能直接買入中國股票，它會透過一些合資格境外機構投資者（Qualified Foreign Institutional Investor（QFII））所發行的衍生工具來追蹤中國A股市場。因此在法律上，QFII是A股資產的合法擁有者。倘若這些QFII出現問題，其相關的A股衍生產品便可能蒙受損失。因此，ETF為了減低對手方風險，會透過多間QFII的A股衍生品作投資，而證監會亦要求每一間QFII的衍生工具不可超過10%至15%的基金淨值。 ‧ 結算風險和現金管理風險亦是投資ETF的潛在風險，但對香港這個運作良好的市場，這兩項風險相對較低。 作投資決定先評估不同風險 ‧ 其他風險包括ETF以旗下股票作借券活動而帶出的對手方風險。投資者宜對所有不同風險作全方位的評估以釐定最終之投資決定。 ETF交易價格會受什麼因素影響 ETF的基本架構為開放式共同基金，當需求出現不平衡，就可以新增或贖回ETF基金單位作為應對，價格因此不會像股票一樣只受供求影響。ETF持有股票投資組合，因而可以實時計算及公布日內資產淨值，所以ETF的場中交易價格亦應反映其實時資產淨值。 ETF之流通量 購買ETF不一定要透過交易所，因為ETF允許場外交易，亦因ETF擁有增設或贖回機制，可隨時透過申購、贖回而增加或減少市場上的單位。因此ETF於交易所的成交量並不代表其實際流通量。 莊家活動（market making）是ETF交易的一大特點。由於大部分ETF都不透過公開認購程序發行，莊家制能確保ETF在發行初期有充足的流通量，讓任何投資者在沒有第三方投資者的情況下能成功買入或賣出ETF。莊家的存在是促進流通量而非賺錢，角色較為中立，其活動受證券交易所規管，有最高買賣差價及最低盤量的限制。當ETF運作了一段時間，莊家角色的重要性將逐漸減少，因市場上已有足夠的交易量滿足買賣雙方的要求。 選擇ETF時考慮的因素 首先，投資者應按照自己有認識的指數來選擇ETF。投資者亦應注意ETF的營運成本，例如基金經理費、受託人費用等。因為營運成本會直接影響ETF表現。 投資者亦應於決定投資前作出全面的風險評估，並留意投資ETF可能牽涉的稅項如資本增值稅、股息預扣稅等。雖然這些稅項並不適用於香港，但在美國市場買賣ETF的投資者便要注意。 最後，如上文所述，莊家活動是ETF的交易支援，投資者在選擇ETF的時候亦應該留意發行人及莊家的承諾。 投資者欲進一步了解跟蹤指數交易所買賣基金的特點及相關風險，請瀏覽證監會「學．投資」網站 www.InvestEd.hk [全文完] |
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2010年8月7日 星期六
開源軟件七大盈利模式揭密
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開源軟件可以是成功的商業行爲，那麽這意味著什麽呢？首先，商業公司必須要能夠生存和盈利；其次，商業公司生存的意義在于爲用戶創造價值。那麽我們來看看開源軟件是如何生存、如何創造價值、並如何借助其創造的價值來獲得回報的。 開源軟件在發展曆程中，已經不僅僅是開放源代碼的免費軟件。開源軟件與商業並不衝突，它是一種新興的商業模式。與傳統的商業軟件相比，開源軟件采用了開放源代碼、免費分發等形式，減少了營銷與銷售成本，更易于廣泛傳播。 在開源軟件領域中，常見的盈利模式一共有7種。下面，讓我們來逐一列舉和分析。 盈利模式之一：多種産品線 在這種模式中，利用開源軟件爲直接産生收入的專有軟件來創造或維持一種市場地位。例如，開放源代碼的客戶端軟件帶動了服務器軟件的銷售，或者借用開源版本帶動商業許可版本的産品銷售。 這種模式應用的比較普遍。如 MySQL 産品就同時推出面向個人和企業的兩種版本，即開源版本和專業版本，分別采用不同的授權方式。開源版本完全免費以便更好的推廣，而從專業版的許可銷售和支持服務獲得收入。再如 Redhat 自 Redhat Linux 9.0 後將原桌面操作系統轉爲 Fedora 項目，借 Fedora Core Linux 在開源社區的聲望而促進 Redhat Enterprise Linux AS/ES/WS 服務器産品線的銷售。 盈利模式之二：技術服務型 在這種模式中，開放源代碼軟件采用了一種全新的市場定位，並非面向産品，而是針對技術服務。 JBoss就是這種模式的典型代表。JBoss 應用服務器完全免費，而通過提供技術文檔、培訓、二次開發支持等技術服務而獲得收入。 盈利模式之三：應用服務托管（ASP） 這種模式適用于基于開源軟件的應用服務供應商（ASP）。 例如，PHP Live! 就是一種構架于 PHP、MySQL 之上的開源軟件，它可爲企業用戶提供實時交談服務。目前已經有數十家公開提供 PHP Live! 托管服務的應用服務提供商。 盈利模式之四：軟、硬件一體化 這種模式是針對硬件制造商的。隨著競爭的普及，市場壓力迫使硬件公司開發並維護軟件，但是軟件本身卻並不是利潤中心，因而采用開源軟件。 這種模式爲大型公司廣泛采納，比如 IBM HP 等服務器供應商巨頭，通過捆綁免費的 Linux 操作系統銷售硬件服務器。SUN 公司近期將其 Solaris 操作系統開放源碼，以確保服務器硬件的銷售收入，也是這種模式的體現。 盈利模式之五：附屬品 在這種模式中，出售開放源代碼的附加産品。比如在低端市場，出售杯子和T恤衫等；在高端市場上，出售專業編輯出版的文檔和書籍。 O'Reilly集團是銷售開源軟件附加産品公司的典型案例，他出版了很多優秀的開放源代碼軟件的參考資料。O'Reilly實際上雇用和支持了一些著名的開放源代碼黑客（例如Larry Wall和Brain Behlendorf），並以此提高它在市場上的聲望。 盈利模式之六：品牌戰略、服務致上 在這種模式中，開源公司通過開源軟件先天的傳播優勢，以極低的成本建立和傳播品牌。並通過向用戶提供産品相關的服務來獲得回報。 Compiere公司的 Compiere ERP & CRM 軟件是這種模式的典型案例。Compiere公司開發了開源的 ERP & CRM 軟件，由于其産品優秀，很快便獲得了北美、歐洲和亞洲中小企業用戶的認可，Compiere 品牌也因此迅速地傳播到了世界各地，在企業管理軟件市場已經成爲全球知名品牌。 盈利模式之七：市場策略 這種模式，是一種快速搶占市場的營銷策略，主要是爲以後增強版産品的銷售打下基礎。 這種情形的案例有很多。比如，微軟宣稱部分的公開 Office 的源代碼，就是執行這種策略。另一個案例則是 CRM 領域的新星 SugarCRM，這款由速加科技開發的開源版本從2004年上半年公開下載後廣爲傳播，爲在9月推出的盒裝專業版套件做好口碑上的准備。 開源軟件的經營模式多種多樣，隨著開源軟件的發展，會有更多的盈利模式應運而生。事實上，一家公司可能混合采用其中的幾種盈利模式，比如Compiere公司不僅采用了第六種品牌策略，同時也采用了第二種提供技術服務的方式。 在開源軟件大潮的衝擊之下，包括微軟在內的商業軟件公司，也開始認可開源軟件“軟件成爲服務”的本質。微軟支持的金牌合作夥伴已經提供包括 Exchange Server 2003、SharePoint Server 2003 等在內的托管服務，如 ASP-One.com 每月每用戶起價1美元的 SharePoint Server 2003 租賃服務和全包價9.95美元每月的 Exchange Server 2003 租賃服務。 在歐洲和亞太地區各國政府的壓力下，微軟被迫開放 Windows 和 Office 的部分源代碼，以改善政府的信任度，贏得龐大的政府采購訂單。 開源軟件的商業運動正方興未艾。這是否會對傳統的商業模式構成致命一擊？開源軟件在走向成熟的過程中，企業用戶和政府用戶由懷疑上升到願意嘗試，並最終形成了信任。開源軟件已經成爲軟件業未來發展的重要趨勢。正如 Navica 公司 CEO 本納德?高登所說，“短短兩三年間，任何人在選擇任何企業軟件之時，都開始考慮一個問題：是否有開源軟件可作替代？” |
2010年8月1日 星期日
把握現在，更上一層樓
| [全文] 把握現在，更上一層樓 管理人管理事 二十四年前，筆者正是香港電話公司的第一屆管理練習生，也是在六名練習生中唯一一個不是商科畢業的練習生，當時，在那兩年全公司不同部門實習時，所有人都以特別的眼光對待我們，因為這群就是他日的明日之星，也會在很短的時間內更上一層樓。 在成長中的各大機構不斷用盡不同的方法，尋找哪群可以帶領其他人的領袖或具有潛能更上一層的人才。不少剛畢業的大學生都着眼在，如何用最快的時間跳到最高的一層，但是，更上一層樓的要訣，就是集中在本身的工作崗位做到最好最成功。 領袖須從現實開始 任何成功領袖須要知道自己想邁向的境界或地方，但首先必須知悉自己身處的現實環境，集中做好現在的工作，每次當我們希望有成長及發展時，我們須了解我們正站在另一階梯的最底層，必須努力表現自己最出色的地方，才有機會到達另一層次。 無論我們現在在哪一階梯層次工作，領袖技巧都十分需要。踏上另一階梯時，更需要更高層次的知識及技巧。正如運動一樣，我們可以是在中學或大學一位出色的田徑選手，但如果要成為專業運動員，整個遊戲規則及要求的層次大大不同。 做大事前由小事開始 假使想成為一位領袖，必先由小事做起，從影響一個人到影響一群人，便是由基本東西出發，做須要做的事情。 筆者剛剛從意大利Assisi旅遊回來，其最影響宏大的一位聖人聖芳濟正說道︰「我們開始從那些須要做的事情開始，再做那些可能做到的事，突然你發現自己正在做那些不可能的事。」 所有卓越的領袖都是由自身出發，做好最微小的事情，而不是只存着希望征服世界的野心，而沒有做好自己應有的本分。 當我面試各階層行政人員時，往往都深入了解應徵者過去曾經經歷或成功累積的工作經驗及人生經驗，而不是單看應徵者那份野心，所以每天都是累積成功的一點一滴的辛勞及血汗，也是建立將來成功的基石。 此外，假使我們能參與義工工作，那是最挑戰的領袖工作，因為義工的關係，正是考驗着領導的技巧、人際的關係及對未來的抱負及承擔。 同時，義工的領袖需要特別的領袖能力，在一群沒有特殊工作或職級功能的推動下工作，這種領袖的動力及信服力，較在同一工作機構下的挑戰及困難更重大。 因此，掌握手上每種工作盡力而為，爭取各種機會學習，提升到另一階層必定是自然的事情。 [全文完] |
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中國低碳指數 全球首推
中國低碳指數 全球首推
2010年06月08日 星期二
【本報訊】北京環境交易所與全球領先的清潔技術投資基金，近日推出全球第一個中國低碳指數（China Low Carbon Index）。
涵蓋9大節能環保行業
中國低碳指數是首個反映中國低碳產業發展和證券化程度的指數，同時也是第一個以人民幣計價的低碳指數。指數涵蓋四大主題下的9個部門，如太陽能、風能、核能、水電、清潔煤、智能電網、電池、能效（包括LED）、水處理和垃圾處理等。
指數成分股包括尚德電力、金風科技和比亞迪等35家公司，主要在中國內地、香港和美國證券市場上市，所涉及股票總市值1,105億美元。其中在A股上市企業數量佔所有指數成分企業數量的60%，在美國上市企業數量佔23%，在香港上市企業佔17%。所有這些公司至少有50%的收入來自於低碳產業業務或達到35億元人民幣。
35上市公司列成分股
指數成分股的其他篩選標準，包括個股市值、流動性、流通股比例等。具有行業領先優勢並符合標準的上市企業才能進入指數成分股行列。中國低碳指數的官方網站，網址如下：www.chinalowcarbonindex.org。
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2010年06月08日 星期二
【本報訊】北京環境交易所與全球領先的清潔技術投資基金，近日推出全球第一個中國低碳指數（China Low Carbon Index）。
涵蓋9大節能環保行業
中國低碳指數是首個反映中國低碳產業發展和證券化程度的指數，同時也是第一個以人民幣計價的低碳指數。指數涵蓋四大主題下的9個部門，如太陽能、風能、核能、水電、清潔煤、智能電網、電池、能效（包括LED）、水處理和垃圾處理等。
指數成分股包括尚德電力、金風科技和比亞迪等35家公司，主要在中國內地、香港和美國證券市場上市，所涉及股票總市值1,105億美元。其中在A股上市企業數量佔所有指數成分企業數量的60%，在美國上市企業數量佔23%，在香港上市企業佔17%。所有這些公司至少有50%的收入來自於低碳產業業務或達到35億元人民幣。
35上市公司列成分股
指數成分股的其他篩選標準，包括個股市值、流動性、流通股比例等。具有行業領先優勢並符合標準的上市企業才能進入指數成分股行列。中國低碳指數的官方網站，網址如下：www.chinalowcarbonindex.org。
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三網融合
三網融合試點方案定稿，明確了IPTV集成播控平台的建設管理將由廣電負責，電訊部門負責傳輸。從最終博弈結果看，廣電體系仍在三網融合工作中佔據主導地位。廣電部門依然牢牢把握IPTV 播控權，同時獲得互聯網接入資格，基本實現廣電體系戰略意圖；而工信部門原本希望，試點能夠放開IPTV業務，不用再向廣電報批，但這一點仍未在最終試點方案中獲得明確肯定
簡單的說，三網融合指電視可以打電話及上網；電腦也可看電視及打電話；電話也可以看電視及上網。三網融合產業鏈中大批的節目運營商，可以透過寬帶、移動互聯網向各類電子消費設備和電子專用設備及多頻設備，提供各種各樣的節目內容，內容分發以及資訊交換等多媒體的內容服務。
這類服務拉動寬帶網發展的同時，也可望提高網路的盈利能力，還帶動電子製造業、內容提供等多個產業發展。IPTV和互聯網電視，則是其中最關鍵、最具盈利能力的環節。
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簡單的說，三網融合指電視可以打電話及上網；電腦也可看電視及打電話；電話也可以看電視及上網。三網融合產業鏈中大批的節目運營商，可以透過寬帶、移動互聯網向各類電子消費設備和電子專用設備及多頻設備，提供各種各樣的節目內容，內容分發以及資訊交換等多媒體的內容服務。
這類服務拉動寬帶網發展的同時，也可望提高網路的盈利能力，還帶動電子製造業、內容提供等多個產業發展。IPTV和互聯網電視，則是其中最關鍵、最具盈利能力的環節。
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網遊空間仍大 騰訊增長須先「變」
網遊空間仍大 騰訊增長須先「變」
冷熱財庫 辛思維
近日，市場擔憂內地網絡遊戲市場增長放慢，騰訊（700）發展前景被看淡，股價連日下挫。不過辛思維卻認為，內地網遊市場距離飽和仍有很長的一段路。與網遊市場發展較為成熟的韓國相比，中國市場規模是韓國的兩倍，但人口則是韓國的二十六倍，可見發展潛力仍巨大。事實上，目前網遊市場增長放緩的原因，主要是大部分遊戲同質化問題嚴重，難以突破所致。騰訊憑借其龐大的用戶群，若能成功蛻變，創出一片「藍海」，前景依然值得期待。
全世界最喜歡玩網絡遊戲的人，原來主要集中在亞洲。統計指，亞太區佔據全球70%以上的網絡遊戲市場份額，排前三名的分別是內地、韓國及台灣。去年內地網絡遊戲市場規模為258億元人民幣，第二位的韓國則為19億美元，折合約130億元人民幣。中國網遊市場雖比韓國大一倍，但韓國人口五千萬，中國人口則有十三億，所以若中國也能追上韓國的水平，網遊市場至少能增長到6000億元人民幣以上。可見飽和之說，為時尚早。
網遊市場增長放緩
但事實上，內地網遊市場增長的確出現放緩的跡象。資料顯示，2010年第一季度，內地網遊市場收入規模環比增長僅為4.1%。主要網遊企業，例如金山軟件（3888），首季收入下跌18.1%，騰訊的業務雖然優於同業，不過就算加上農曆新年假期的利好因素，首季收入亦只是上升了14.6%。
網遊市場潛力大，但企業增長卻放緩，兩者之間似乎存在着極大的矛盾。不少評論均認為，目前內地大部分網遊產品未有突破才是真正的原因。過去，內地網遊市場增長的背後主要依靠年輕網民人數增長所帶動。產品本身大多不夠創新、同質化問題嚴重，所以難以吸引玩家長期玩下去。當目前內地網民數量接近四億人，增長放慢之時，網遊市場的增長亦同時受到影響。
以騰訊的產品為例，好聽一點的形容詞可以說是「學習能力強」，難聽一點的形容當然是「抄襲成性」。具體例子，不用辛思維多說，大家只要登上騰訊的網頁看看就一清二楚。大如騰訊的企業尚且如此，其他小型網遊公司互相抄襲之風更甚，產品質量低，自然難以持續吸引網民。
創造新「藍海」
以市場學的角度看，消費者的需求其實是可以被創造出來的。所以韓國人可以網絡遊戲市場做到如此普及，並且將網遊產品出口到外國市場。背後的原因當然與韓國網遊產品具有創新性，可以不斷創造需求有關。
雖然過去的抄襲，使騰訊得到成功，但發展到今天作為內地即時通訊及網絡遊戲一哥的地位，再不尋求創新，似乎有點說不過去。目前內地大大小小的公司都可以透過抄襲推出各類遊戲，使市場成為一個難有突破的「紅海」。以騰訊的實力，絕對有能力在網遊市場中創造出一個新的「藍海」，重點主要在於管理層有沒有求變的決心。
有人認為，三網合一會為令電信網、有線電視網及互聯網之間的界限愈加模糊，網遊將面對更大挑戰。但辛思維卻認為，機遇與挑戰往往只是一線之差，對網遊產業而言，或許正是走向多元化的發展良機。以騰訊過去數年的發展基礎，以及最近頻頻向外擴張的策略來看，其未來依然值得關注。
辛思維｜冷熱財庫
[全文完]
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冷熱財庫 辛思維
近日，市場擔憂內地網絡遊戲市場增長放慢，騰訊（700）發展前景被看淡，股價連日下挫。不過辛思維卻認為，內地網遊市場距離飽和仍有很長的一段路。與網遊市場發展較為成熟的韓國相比，中國市場規模是韓國的兩倍，但人口則是韓國的二十六倍，可見發展潛力仍巨大。事實上，目前網遊市場增長放緩的原因，主要是大部分遊戲同質化問題嚴重，難以突破所致。騰訊憑借其龐大的用戶群，若能成功蛻變，創出一片「藍海」，前景依然值得期待。
全世界最喜歡玩網絡遊戲的人，原來主要集中在亞洲。統計指，亞太區佔據全球70%以上的網絡遊戲市場份額，排前三名的分別是內地、韓國及台灣。去年內地網絡遊戲市場規模為258億元人民幣，第二位的韓國則為19億美元，折合約130億元人民幣。中國網遊市場雖比韓國大一倍，但韓國人口五千萬，中國人口則有十三億，所以若中國也能追上韓國的水平，網遊市場至少能增長到6000億元人民幣以上。可見飽和之說，為時尚早。
網遊市場增長放緩
但事實上，內地網遊市場增長的確出現放緩的跡象。資料顯示，2010年第一季度，內地網遊市場收入規模環比增長僅為4.1%。主要網遊企業，例如金山軟件（3888），首季收入下跌18.1%，騰訊的業務雖然優於同業，不過就算加上農曆新年假期的利好因素，首季收入亦只是上升了14.6%。
網遊市場潛力大，但企業增長卻放緩，兩者之間似乎存在着極大的矛盾。不少評論均認為，目前內地大部分網遊產品未有突破才是真正的原因。過去，內地網遊市場增長的背後主要依靠年輕網民人數增長所帶動。產品本身大多不夠創新、同質化問題嚴重，所以難以吸引玩家長期玩下去。當目前內地網民數量接近四億人，增長放慢之時，網遊市場的增長亦同時受到影響。
以騰訊的產品為例，好聽一點的形容詞可以說是「學習能力強」，難聽一點的形容當然是「抄襲成性」。具體例子，不用辛思維多說，大家只要登上騰訊的網頁看看就一清二楚。大如騰訊的企業尚且如此，其他小型網遊公司互相抄襲之風更甚，產品質量低，自然難以持續吸引網民。
創造新「藍海」
以市場學的角度看，消費者的需求其實是可以被創造出來的。所以韓國人可以網絡遊戲市場做到如此普及，並且將網遊產品出口到外國市場。背後的原因當然與韓國網遊產品具有創新性，可以不斷創造需求有關。
雖然過去的抄襲，使騰訊得到成功，但發展到今天作為內地即時通訊及網絡遊戲一哥的地位，再不尋求創新，似乎有點說不過去。目前內地大大小小的公司都可以透過抄襲推出各類遊戲，使市場成為一個難有突破的「紅海」。以騰訊的實力，絕對有能力在網遊市場中創造出一個新的「藍海」，重點主要在於管理層有沒有求變的決心。
有人認為，三網合一會為令電信網、有線電視網及互聯網之間的界限愈加模糊，網遊將面對更大挑戰。但辛思維卻認為，機遇與挑戰往往只是一線之差，對網遊產業而言，或許正是走向多元化的發展良機。以騰訊過去數年的發展基礎，以及最近頻頻向外擴張的策略來看，其未來依然值得關注。
辛思維｜冷熱財庫
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科技園推知識產權搜尋器
科技園推知識產權搜尋器
商情
香港科技園公司宣布，設立知識產權搜尋器，提供網羅本港大學最新知識產權資料的一站式搜索服務。該知識產權搜尋器設在科技園公司網站內（iplist.hkstp.org），旨在促進學術界把科技轉移至業界，從而將這些科研技術成果商品化以投入市場。
該知識產權搜尋器由科技園公司管理，網羅本地着重研究的頂尖大學，包括香港大學、香港中文大學、香港科技大學、香港城市大學和香港理工大學的研發專利。現在搜尋平台已列出近一千五百項知識產權，有關資料將會每季更新。搜尋器簡單易用，能方便創新人才及業界搜尋本地大學參與發明的知識產權。各間大學在創新及科技發展方面的成就已逐漸獲得全球認同。
科技園公司行政總裁陳蔭楠表示，創新是香港的重要資產之一。科技園推出知識產權搜尋器的目的，正是要推廣知識產權的價值及鼓勵創新。很雀躍能促成是次學術界與業界的重大合作，並期望可與大學夥伴更緊密合作，以加快科技商業化，推動香港發展成為以知識為本的經濟體系。科技園公司企業拓展及科技支援副總裁楊德斌表示，香港有眾多本地產業與大學合作的知識產權授權成功例子。例如，正昌環保科技（集團）有限公司獲香港理工大學授權使用其潔淨污水處理技術，繼而成功錄得盈利及贏取2008 香港工商業獎——科技成就大獎。
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商情
香港科技園公司宣布，設立知識產權搜尋器，提供網羅本港大學最新知識產權資料的一站式搜索服務。該知識產權搜尋器設在科技園公司網站內（iplist.hkstp.org），旨在促進學術界把科技轉移至業界，從而將這些科研技術成果商品化以投入市場。
該知識產權搜尋器由科技園公司管理，網羅本地着重研究的頂尖大學，包括香港大學、香港中文大學、香港科技大學、香港城市大學和香港理工大學的研發專利。現在搜尋平台已列出近一千五百項知識產權，有關資料將會每季更新。搜尋器簡單易用，能方便創新人才及業界搜尋本地大學參與發明的知識產權。各間大學在創新及科技發展方面的成就已逐漸獲得全球認同。
科技園公司行政總裁陳蔭楠表示，創新是香港的重要資產之一。科技園推出知識產權搜尋器的目的，正是要推廣知識產權的價值及鼓勵創新。很雀躍能促成是次學術界與業界的重大合作，並期望可與大學夥伴更緊密合作，以加快科技商業化，推動香港發展成為以知識為本的經濟體系。科技園公司企業拓展及科技支援副總裁楊德斌表示，香港有眾多本地產業與大學合作的知識產權授權成功例子。例如，正昌環保科技（集團）有限公司獲香港理工大學授權使用其潔淨污水處理技術，繼而成功錄得盈利及贏取2008 香港工商業獎——科技成就大獎。
[全文完]
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職能2D化 薪酬千百倍
[全文]
職能2D化 薪酬千百倍
企業杏林 何華真
但由於大部分的壯大活動發生在中國，香港需迅速變形，唯很多行政人員並未察覺，職場亦在不斷更新中，這不是家庭影院的2D→2.5D→3D發展，而是1D→1.5D→2D，此話怎解？舊商世界其實只是一條直線的管理；售價一成本=利潤，二十前MBA學的所謂個案，兩條標準手法線是：
（1）壓低成本，英文所謂玩Bottom line底線；
（2）提高售價，透過什麼增值玩top line頂線。無論你玩到怎樣出神入化，都離不開一條線，是1D型的行政人員模式。很多1D的行政人員，有300萬至500萬年薪已經算打工小皇帝，上千萬年薪者很少在工貿界，多數在金融界。
新打工皇帝在中國
2000年後，超級打工仔的跳升潮並不出現在香港，而是出現在大陸，例如曾任職李寧（2331）的陳義紅，離開李寧，受李寧資助成立Kappa，年薪達2000多萬元人民幣，而聯想（992）的楊元慶收購IBM後薪酬跳升到2000萬元人民幣以外，這跳升後面的原因，是行政人員的成敗，並不是單放在1D位，而是放在2D位。
所謂2D位，就是一個我們常在股市用的方程式：股價×市盈率=市值，行政人員的焦點，已經由一條加減數，變成一條乘除數，1D的行政人員，只須着眼利潤，就算今年不賺，捱到明年賺，但2D行政人員，不賺不打緊，只要有投資者購入股份，就是有成績（不能算賺）。
這種情況在dot.com年代已出現。要收100、200萬薪酬，用1D玩法，企業非要賺1000、2000萬利潤不可，但如果要創建／增加市值20億，只要由2000萬純利開始，用三至四年時間，將利潤擴大十倍。
在中國或新興市場，很多行業都可行（假設市盈率是十倍左右，2億純利 ×十倍市盈 = 20億），多出19億市值，CEO自然水漲船高，這條只算是「死數」。
如果是投資界認為更 「性感」 的行業，可能不需賺錢，有收入就可以值20億了，極端情況如生物科技，得到FDA批准已經可以轉手了。 在家庭影院要邁向3D時，看看你自己能否在職場邁向2D進發，自然鯉躍龍門，升值千百倍。
作者為MASTERMIND傳承壯大輔導CEO
davidkho@mastermind.com.hk
[全文完]
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職能2D化 薪酬千百倍
企業杏林 何華真
但由於大部分的壯大活動發生在中國，香港需迅速變形，唯很多行政人員並未察覺，職場亦在不斷更新中，這不是家庭影院的2D→2.5D→3D發展，而是1D→1.5D→2D，此話怎解？舊商世界其實只是一條直線的管理；售價一成本=利潤，二十前MBA學的所謂個案，兩條標準手法線是：
（1）壓低成本，英文所謂玩Bottom line底線；
（2）提高售價，透過什麼增值玩top line頂線。無論你玩到怎樣出神入化，都離不開一條線，是1D型的行政人員模式。很多1D的行政人員，有300萬至500萬年薪已經算打工小皇帝，上千萬年薪者很少在工貿界，多數在金融界。
新打工皇帝在中國
2000年後，超級打工仔的跳升潮並不出現在香港，而是出現在大陸，例如曾任職李寧（2331）的陳義紅，離開李寧，受李寧資助成立Kappa，年薪達2000多萬元人民幣，而聯想（992）的楊元慶收購IBM後薪酬跳升到2000萬元人民幣以外，這跳升後面的原因，是行政人員的成敗，並不是單放在1D位，而是放在2D位。
所謂2D位，就是一個我們常在股市用的方程式：股價×市盈率=市值，行政人員的焦點，已經由一條加減數，變成一條乘除數，1D的行政人員，只須着眼利潤，就算今年不賺，捱到明年賺，但2D行政人員，不賺不打緊，只要有投資者購入股份，就是有成績（不能算賺）。
這種情況在dot.com年代已出現。要收100、200萬薪酬，用1D玩法，企業非要賺1000、2000萬利潤不可，但如果要創建／增加市值20億，只要由2000萬純利開始，用三至四年時間，將利潤擴大十倍。
在中國或新興市場，很多行業都可行（假設市盈率是十倍左右，2億純利 ×十倍市盈 = 20億），多出19億市值，CEO自然水漲船高，這條只算是「死數」。
如果是投資界認為更 「性感」 的行業，可能不需賺錢，有收入就可以值20億了，極端情況如生物科技，得到FDA批准已經可以轉手了。 在家庭影院要邁向3D時，看看你自己能否在職場邁向2D進發，自然鯉躍龍門，升值千百倍。
作者為MASTERMIND傳承壯大輔導CEO
davidkho@mastermind.com.hk
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何謂戰略管理
何謂戰略管理
中國會計稅務 黃炘強
毛澤東說過：「在戰略上藐視敵人，在戰術上重視敵人」。戰略是宏觀的，戰術是微觀的。戰略是通過具體的每一個戰術來實現的，而戰術則是根據戰略的目的和要求而制定的。
運用戰術達致目標
戰略管理其實是在實戰中如何運用戰術去確保戰略目標的完成的各種措施，把抽象的東西具體化的過程。
「商場如戰場」，在企業戰略來說，戰略管理是一種嶄新的管理思想和管理模式。這種管理模式主要針對企業如何應付環境的惡化和動盪，如何應付競爭，以及滿足利益相關者的基本問題上作出回應。
所以，戰略管理可以稱作戰略流程管理或者叫戰略循環管理：戰略流程（循環）其實是由戰略分析→戰略制定→戰略實施然後又回過頭來重新進行戰略分析的循環過程。
先談戰略分析，它是戰略管理的起點。戰略分析從外部因素作宏觀環境分析、行業環境分析、經營環境分析；另一方面要作內部因素分析，包括內部資源分析、企業能力分析和市場競爭能力分析。
在作出了企業處境的內外分析之後，就可以進入企業的戰略制定的程序了。在戰略制定過程中會有不少選擇，然後挑選、認定。
在制定企業戰略時，可分為公司總體戰略的選擇，包括可選擇成長型戰略、穩定型戰略或者收縮型戰略，要視戰略分析的結果而選定；此外，還要有業務戰位（即企業各部門）的戰略選擇，包括選擇成本領先型戰略、產品差異化戰略或者集中化戰略。在選擇戰略時必須考慮該戰略是否適宜企業環境？是否符合利益相關者的預期？從企業的資源和能力來看是否實際可行。
在選定了企業要實行哪類型的戰略之後，就進入戰略實施的階段。
所謂戰略實施，就是如何確保將選定的戰略轉化為實踐。其主要內容是：
如何實踐選定戰略
一、組織調整
企業各層級和部門為適應戰略要求，以創建支持企業成功運營的組織結構。組織調整包括：調整組織結構、調整業務流程、調整權責關係──要與會計原則中的「權責發生制」相適應和配合。
二、資源調整和調動
資源是企業的命脈，無論什麼資源都不能「大花筒」式的「洗腳唔抹腳」、開源和節流永遠是財務會計師的主要技巧。為了貫徹「少花資源多辦事」的原則，會計師經過精心演算的數據是資源調整的重要依據。資源調整包括信息資源的調整、人力資源的調整、技術資源的調整和財務資源的調整。「好鋼用在刀刃上」，把最有用，最多的資源調動到最重要、最需要的地方，以確保企業戰略的成功。
三、企業變革
改變企業日常慣例，轉變企業文化特徵，克服政治阻力。其程序包括診斷變革環境、確定管理風格和確定變革職責。如果第一、第二個程序、環節是有形的調整，那麼第三個程序、環節的管理變革是無形的調整。前者是「有數得計」的，可量度、比較的；而後者是潛力──潛在改變企業未來的動力。
《會計師與企業戰略管理》之二
中國會計稅務 黃炘強
毛澤東說過：「在戰略上藐視敵人，在戰術上重視敵人」。戰略是宏觀的，戰術是微觀的。戰略是通過具體的每一個戰術來實現的，而戰術則是根據戰略的目的和要求而制定的。
運用戰術達致目標
戰略管理其實是在實戰中如何運用戰術去確保戰略目標的完成的各種措施，把抽象的東西具體化的過程。
「商場如戰場」，在企業戰略來說，戰略管理是一種嶄新的管理思想和管理模式。這種管理模式主要針對企業如何應付環境的惡化和動盪，如何應付競爭，以及滿足利益相關者的基本問題上作出回應。
所以，戰略管理可以稱作戰略流程管理或者叫戰略循環管理：戰略流程（循環）其實是由戰略分析→戰略制定→戰略實施然後又回過頭來重新進行戰略分析的循環過程。
先談戰略分析，它是戰略管理的起點。戰略分析從外部因素作宏觀環境分析、行業環境分析、經營環境分析；另一方面要作內部因素分析，包括內部資源分析、企業能力分析和市場競爭能力分析。
在作出了企業處境的內外分析之後，就可以進入企業的戰略制定的程序了。在戰略制定過程中會有不少選擇，然後挑選、認定。
在制定企業戰略時，可分為公司總體戰略的選擇，包括可選擇成長型戰略、穩定型戰略或者收縮型戰略，要視戰略分析的結果而選定；此外，還要有業務戰位（即企業各部門）的戰略選擇，包括選擇成本領先型戰略、產品差異化戰略或者集中化戰略。在選擇戰略時必須考慮該戰略是否適宜企業環境？是否符合利益相關者的預期？從企業的資源和能力來看是否實際可行。
在選定了企業要實行哪類型的戰略之後，就進入戰略實施的階段。
所謂戰略實施，就是如何確保將選定的戰略轉化為實踐。其主要內容是：
如何實踐選定戰略
一、組織調整
企業各層級和部門為適應戰略要求，以創建支持企業成功運營的組織結構。組織調整包括：調整組織結構、調整業務流程、調整權責關係──要與會計原則中的「權責發生制」相適應和配合。
二、資源調整和調動
資源是企業的命脈，無論什麼資源都不能「大花筒」式的「洗腳唔抹腳」、開源和節流永遠是財務會計師的主要技巧。為了貫徹「少花資源多辦事」的原則，會計師經過精心演算的數據是資源調整的重要依據。資源調整包括信息資源的調整、人力資源的調整、技術資源的調整和財務資源的調整。「好鋼用在刀刃上」，把最有用，最多的資源調動到最重要、最需要的地方，以確保企業戰略的成功。
三、企業變革
改變企業日常慣例，轉變企業文化特徵，克服政治阻力。其程序包括診斷變革環境、確定管理風格和確定變革職責。如果第一、第二個程序、環節是有形的調整，那麼第三個程序、環節的管理變革是無形的調整。前者是「有數得計」的，可量度、比較的；而後者是潛力──潛在改變企業未來的動力。
《會計師與企業戰略管理》之二
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