Trend 20100426

這次美國經濟發展的大方向正在改變：
一、長期利率下降期由1980年開始，2008年12月結束。
二、個人消費佔GDP比重由1980年54.4％，升至2009年佔77.9％。未來消費會進一步增加還是減少？
三、美國人財富由2007年第三季62.59萬億美元到2009年第一季50.37萬億美元，減少20%，相當於一年GDP，影響又如何？
四、1980年美國人負債是個人稅後收入68%、2007年是138％。未來美國人會否進一步借錢增加消費？拐點是否已出現？

買港樓收租不划算

今天在香港最不應做的事是買樓收租，理由是美國長債息率自去年起止跌回升！以今天的租金收入（扣除各項開支後）已站於P/E三十三倍。反之，如你在吉隆坡買樓收租，P/E只有十四倍。投資物業最重要是Location, Location, Location，十分重要！1990至97年是香港，1997至2007年是英國，2007至2010年是上海、北京及深圳，現在應是吉隆坡。今時今日，在吉隆坡買樓收租回報率6厘；反之，在香港只有2-3厘。以過去經驗，買樓收租P/E十五倍左右是合理，P/E三十三倍代表上升空間有限。

過去四十年，本港物業租金回報率在P/E十倍以下叫偏低，例如七十年代初期；1982至89年P/E在十倍到十五倍。踏入1991年起，P/E漸升至二十倍以上（雖然偏高，但不代表會立即回落）。到1997年買樓收租P/E升至三十五倍，而今天香港買樓收租P/E三十三倍。過去本港樓價下調日子不出三年（即下跌三年後便上升），但1997年至2003年卻跌足六年才復蘇，即下調日子在延長。今次如本港樓價下調，擔心時間將更長。

一、道指由去年3月至今進入第十四個月上升。

二、美元去年12月反彈後，4月起又回軟。

三、美國債市去年起進入熊市。

One Decision can make you rich or poor，選擇錯誤你會窮一世，選擇正確你便富一世。

我老曹意見是：

A. 今時今日除自住物業外，不應該擁有第二間香港物業。

B. 只宜適量投資股票，不應將全部資金放在股市。

C. 二十五歲到三十四歲的話，多點嘗試新工作、新環境。三十五歲到五十四歲應有所為、有所不為，專注自己強項，減少見異思遷。五十五歲到六十四歲，少做事、多說話；意見多多、行動少少。六十五歲以上宜淡薄名利。六十五歲之前管人、管事、管錢，六十五歲後管花、管草、管山、管水，過快樂日子，少管閒事。